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智能财务分析 —— 神州高铁2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-10-29 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年实现利润为54,667.25万元,与2018年的43,506.06万元相比有较大增长,增长25.65%。实现利润主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,但这主要是应收账款的贡献,应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2019年营业成本为165,397.26万元,与2018年的131,019.33万元相比有较大增长,增长26.24%2019年销售费用为29,603.8万元,与2018年的23,758.11万元相比有较大增长,增长24.61%2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长,企业销售活动取得了明显市场效果,销售费用支出合理。2019年管理费用为44,095.22万元,与2018年的36,101.54万元相比有较大增长,增长22.14%2019年管理费用占营业收入的比例为13.69%,与2018年的14.08%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长,销售利润有较大幅度上升,管理费用支出合理。2019年财务费用为9,467.85万元,与2018年的5,770.71万元相比有较大增长,增长64.07%

三、资产结构分析

2018年相比,2019年应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长慢于营业收入增长,并且资产的盈利能力有所提高。因此与2018年相比,资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,神州高铁2019年的经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

神州高铁2019年的营业利润率为17.08%,总资产报酬率为5.70%,净资产收益率为6.11%,成本费用利润率为21.72%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,163,257.77万元,经营资产的收益率为4.73%,而对外投资的收益率为15.26%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投资业务的盈利能力明显提高。

六、营运能力分析

神州高铁2019年总资产周转次数为0.29次,比2018年周转速度加快,周转天数从1483.89天缩短到1258.32天。企业在资产规模增长的同时,营业收入有较大幅度增长,表明企业经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。神州高铁2019年固定资产周转天数为42.02天,2018年为38.80天,2019年比2018年延长3.21天。神州高铁2019年存货周转天数为168.46天,2018年为191.38天,2019年比2018年缩短22.92天。神州高铁2019年应收账款周转天数为374.66天,2018年为391.44天,2019年比2018年缩短16.79天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有所下降,营运能力有所提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供251,562.18万元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供317,826.88万元的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对资金的需求。从两期比较来看,企业的经营业务需要资金,企业的长期性资金来源仍然能够向企业提供一定的营运资金,但企业经营业务需要新增的资金没有相应的资金来源,导致企业的现金支付能力由正19,055.44万元变为负66,264.7万元,要注意降低经营过程的资金占用或增加营运资本,企业资金供求状况由协调变为不协调,要注意分析营运资本减少或营运资金需求增加的原因。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为45,741.67万元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由684.79天缩短为625.32天,由此而节约资金53,198.38万元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

神州高铁2019年盈亏平衡点为174,474.38万元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业的主要现金来源项目是收回过去投资和变卖现有资产,占企业当期现金流入总额的34.36%。企业处于投资结构大调整阶段。企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。经营业务产生的现金流量为219136.09万元,约占企业当期现金流入总额的30.99%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入,经营活动为企业带来了现金净增加2019年神州高铁投资活动需要资金69294.65万元;经营活动创造资金531.93万元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足,还需要企业筹集资金。2019年神州高铁从企业外部筹集的资金净额为86101.15万元。满足了投资活动的资金缺口。