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智能财务分析 —— 比亚迪2019年还债能力评价

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-03 分类:分析案例

一、资金需求测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为4,901,498.8万元,2019年已经取得的银行短期借款为4,033,236.5万元。

2、长期资金需求

该企业长期资金需求为2,607,356.8万元,2019年已经发生的非流动负债合计为2,501,122.6万元。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为7,508,855.6万元。

4、短期负债规模

从当前的财务状况来看,该企业短期融资规模较大。从其盈利情况来看,如果要求企业立即偿还其短期有息负债,则该企业资金缺口为96,321万元。在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期借款规模是115,564.7万元。企业实际已经取得的短期贷款金额为4,033,236.5万元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为327,450.4万元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为539,336.1万元,在5年之内偿还的贷款总规模为963,107.5万元,当前实际的长短期借款合计为7,099,630万元。

二、还债风险评价

1、现有短期债务能否偿还(基于流转性)

该企业按照当前经营状况无能力在一年内用经营活动新创造的资金偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债,还清该项短期债务大约需要49.09年。

2、现有长期债务能否偿还(EBIDTA

如果当前经营形势不发生大的变化,按照当前的财务状况和盈利水平,在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。仅仅依靠企业自身积累资金(EIBTDA)来偿还其全部长短期有息负债,大约需要59.44年;依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债,大约需要54.47年。

3、是否有能力偿还部分债务

该企业难以在一年内偿还50%的短期借款。

4、未来能否还债(全债务偿还的敏感性)

(1)、注入新资金

该企业短期借款为4,033,236.5万元,非流动负债为2,501,122.6万元,资本金为272,814.3万元。如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加54,562.86万元,该企业资金实力有很大程度的提高,但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大。

(2)、提高盈利水平

该企业的营业利润为231,228.8万元,如果营业利润增长20%,则营运资本将会增加46,245.76万元。盈利能力有所提高,但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。

(3)、加速资金周转

本期该企业存货为2,557,156.4万元。如果该企业存货周转速度提高25%,则营运资本会增加697,096.3万元,该企业加速存货周转之后资金实力有所提高,但在一年内偿还其全部短期借款仍然存在较大困难,需要借新还旧。

三、财务评级

1、评级意见

相对于其盈利水平来讲该企业的有息负债规模偏大,不过只要其经营业务稳定性较强,按期偿还债务本息是困难不大的。

2、信用等级

CRD=9