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智能财务分析 —— 比亚迪2019年未来风险预警

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-03 分类:分析案例

一、负债规模测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为4,901,498.8万元,2019年已经取得的银行短期借款为4,033,236.5万元。

2、长期资金需求

该企业长期资金需求为2,607,356.8万元,2019年已经发生的非流动负债合计为2,501,122.6万元。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为7,508,855.6万元。

4、短期负债规模

从当前的财务状况来看,该企业短期融资规模较大。从其盈利情况来看,如果要求企业立即偿还其短期有息负债,则该企业资金缺口为96,321万元。在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期借款规模是115,564.7万元。企业实际已经取得的短期贷款金额为4,033,236.5万元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为327,450.4万元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为539,336.1万元,在5年之内偿还的贷款总规模为963,107.5万元,当前实际的长短期借款合计为7,099,630万元。

二、未来能否还债(全债务偿还的敏感性)

1、注入新资金

该企业短期借款为4,033,236.5万元,非流动负债为2,501,122.6万元,资本金为272,814.3万元。如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加54,562.86万元,该企业资金实力有很大程度的提高,但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大。

2、提高盈利水平

该企业的营业利润为231,228.8万元,如果营业利润增长20%,则营运资本将会增加46,245.76万元。盈利能力有所提高,但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。

3、加速资金周转

本期该企业存货为2,557,156.4万元。如果该企业存货周转速度提高25%,则营运资本会增加697,096.3万元,该企业加速存货周转之后资金实力有所提高,但在一年内偿还其全部短期借款仍然存在较大困难,需要借新还旧。

三、未来资金缺口

1、未来保持当前盈利状况

本期营业利润为231,228.8万元,存货为2,557,156.4万元,应收账款为4,393,379.5万元,其他应收款为156,119.4万元,应付账款为2,252,053万元,货币资金为1,265,008.3万元。按照当前的经营状态继续经营下去,经过一年经营之后企业的资金缺口将仍然存在,只不过会从当前的4,129,557.5万元缩小为3,898,328.7万元。

2、未来经营形势恶化

单方面恶化:

如果应收账款的平均收款期延长25%,则该企业的资金紧张状况将进一步加剧,资金缺口将会扩大到5,227,902.38万元。如果该企业的销售形势恶化,比如存货积压增加25%,则该企业的资金紧张状况将进一步恶化,资金缺口将会扩大到4,768,846.6万元。如果该企业的应付账款下降25%,该企业的资金缺口将会扩大到4,692,570.75万元。

多方面恶化:

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%25%,应付账款下降25%,则该企业资金缺口将从4,129,557.5万元扩大到6,469,234.57万元。

3、未来经营状况改善

单方面改善:

如果应收账款的平均收款期缩短25%,则该企业的资金缺口从4,129,557.5万元减少到3,031,212.62万元。如果该企业的销售形势改善,比如存货减少25%,则该企业的资金缺口从4,129,557.5万元减少到3,490,268.4万元。如果该企业的应付账款提高25%,则该企业的资金缺口从4,129,557.5万元减少到3,566,544.25万元。

多方面改善:

如果经营形势好转,存货、应收账款分别下降25%25%,应付账款上升25%,则该企业的资金缺口将从4,129,557.5万元缩小到1,789,880.42万元。