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智能财务分析 —— 阳光电源2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-04 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年实现利润为103,170.27万元,与2018年的92,264万元相比有较大增长,增长11.82%。实现利润主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

2019年营业成本为990,684.33万元,与2018年的779,114.99万元相比有较大增长,增长27.16%2019年销售费用为91,844.32万元,与2018年的69,784.06万元相比有较大增长,增长31.61%2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长,企业销售活动取得了明显市场效果,销售费用支出合理。2019年管理费用为34,933.56万元,与2018年的29,546.37万元相比有较大增长,增长18.23%2019年管理费用占营业收入的比例为2.69%,与2018年的2.85%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长,销售利润有较大幅度上升,管理费用支出合理。2019年财务费用为791.67万元,与2018年的1,591.64万元相比有较大幅度下降,下降50.26%

三、资产结构分析

2019年企业不合理资金占用项目较少,资产的盈力能力较强,资产结构合理。与2018年相比,2019年应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,与2018年相比,资产结构没有明显的恶化或改善情况。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,阳光电源2019年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

阳光电源2019年的营业利润率为8.06%,总资产报酬率为5.03%,净资产收益率为11.02%,成本费用利润率为9.19%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,096,163.71万元,经营资产的收益率为5.00%,而对外投资的收益率为5.25%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,但二者的收益水平均大于企业负债资金成本,表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看,对外投资的盈利水平偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

阳光电源2019年总资产周转次数为0.63次,比2018年周转速度加快,周转天数从603.08天缩短到571.86天。企业在资产规模增长的同时,营业收入有较大幅度增长,表明企业经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。阳光电源2019年固定资产周转天数为73.99天,2018年为72.15天,2019年比2018年延长1.84天。阳光电源2019年存货周转天数为105.35天,2018年为111.62天,2019年比2018年缩短6.27天。阳光电源2019年应收账款周转天数为179.75天,2018年为197.18天,2019年比2018年缩短17.44天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有所下降,营运能力有所提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供623,641.99万元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供351,270.2万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求,经营业务是协调的。从两期数据来看,企业的资金状况是协调的,各项活动是有资金保证的。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为91,152.63万元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由455.34天缩短为428.26天,由此而节约资金97,828.46万元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

阳光电源2019年盈亏平衡点为543,888.24万元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1416907.55万元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的83.28%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加248042.32万元。2019年阳光电源投资活动需要资金160454.65万元;经营活动创造资金248042.32万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年阳光电源筹资活动需要净支付资金2019.69万元,也被经营活动所创造的资金满足。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。