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智能财务分析 —— 阳光电源2019年未来风险预警

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-04 分类:分析案例

一、负债规模测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为369,558.34万元,2019年已经取得的银行短期借款为33,315.86万元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口,并且可以提供436,498.79万元的营运资本。

3、总资金需求

该企业资金富裕,富裕66,940.44万元,维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4、短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算,企业有能力偿还的短期贷款规模为305,687.66万元,在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期借款规模是396,840.29万元,实际已经取得的短期贷款金额为33,315.86万元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为487,992.92万元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为579,145.56万元,在5年之内偿还的贷款总规模为761,450.82万元,当前实际的长短期借款合计为218,257.87万元。

二、未来能否还债(全债务偿还的敏感性)

1、注入新资金

该企业短期借款为33,315.86万元,非流动负债为187,143.2万元,资本金为145,708.68万元。如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加29,141.74万元,企业偿债实力大大增强,并且目前能够实现全部长短期债务的偿还。

2、提高盈利水平

该企业的营业利润为104,781.69万元,如果营业利润增长20%,则营运资本将会增加20,956.34万元。利润目标实现之后,该企业偿债能力将会大大增强,能够按期偿还全部长短期债务。

3、加速资金周转

本期该企业存货为333,936.72万元。如果该企业存货周转速度提高25%,则营运资本会增加109,679.6万元,该企业能够按期偿还全部长短期债务。

三、未来资金缺口

1、未来保持当前盈利状况

本期营业利润为104,781.69万元,存货为333,936.72万元,应收账款为667,182.85万元,其他应收款为55,951万元,应付账款为585,756.7万元,货币资金为445,695.51万元。如果经营形势不发生大的变化,企业一年内不会出现资金缺口。

2、未来经营形势恶化

单方面恶化:

如果应收账款的平均收款期延长25%,则该企业可支配资金将会减少166,795.71万元,支付能力将会从272,371.79万元下降为105,576.08万元。如果该企业存货增加25%,则该企业可支配资金将会减少83,484.18万元,支付能力将会从272,371.79万元下降为188,887.61万元。如果应付账款下降25%,则该企业可支配资金将会减少146,439.17万元,支付能力将会从272,371.79万元下降为125,932.62万元。

多方面恶化:

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%25%,应付账款下降25%,则该企业将从有272,371.79万元的支付能力,转化为存在138,335.02万元的资金缺口。

3、未来经营状况改善

单方面改善:

如果应收账款的平均收款期缩短25%,则该企业可支配资金将会增加166,795.71万元,支付能力将会从272,371.79万元提高到439,167.5万元。如果该企业存货减少25%,则该企业可支配资金将会增加83,484.18万元,支付能力将会从272,371.79万元上升到355,855.97万元。如果应付账款增加25%,则该企业可支配资金将会增加146,439.17万元,支付能力将会从272,371.79万元上升到418,810.97万元。

多方面改善:

如果经营形势好转,存货、应收账款分别下降25%25%,应付账款上升25%,则该企业的支付能力将从272,371.79万元提高为683,078.61万元。