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财务报表分析 —— 华东医药2019年还债能力评价

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-05 分类:分析案例

一、资金需求测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为525,865.71万元,2019年已经取得的银行短期借款为65,555万元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口,并且可以提供513,852.02万元的营运资本。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为12,013.69万元。

4、短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算,企业有能力偿还的短期贷款规模为178,935.6万元,在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期借款规模是471,475.87万元,实际已经取得的短期贷款金额为65,555万元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为764,016.13万元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,056,556.4万元,在5年之内偿还的贷款总规模为1,641,636.93万元,当前实际的长短期借款合计为176,084.83万元。

二、还债风险评价

1、现有短期债务能否偿还(基于流转性)

如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债,该企业有能力实现。

2、现有长期债务能否偿还(EBIDTA

按照当前经营状况,企业能够马上偿还其全部长短期有息负债。

3、是否有能力偿还部分债务

该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内可以偿还50%的短期借款和50%的非流动负债。

4、未来能否还债(全债务偿还的敏感性

(1)、注入新资金

该企业短期借款为65,555万元,非流动负债为20,071.13万元,资本金为174,980.95万元。如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加34,996.19万元,企业偿债实力大大增强,并且目前能够实现全部长短期债务的偿还。

(2)、提高盈利水平

该企业的营业利润为339,704.21万元,如果营业利润增长20%,则营运资本将会增加67,940.84万元。利润目标实现之后,该企业偿债能力将会大大增强,能够按期偿还全部长短期债务。

(3)、加速资金周转

本期该企业存货为403,897.55万元。如果该企业存货周转速度提高25%,则营运资本会增加185,900.44万元,该企业能够按期偿还全部长短期债务。

三、财务评级

1、评级意见

该企业资金状况好,盈利能力强,还债压力很小,偿还其全部有息负债本息有保证。

2、信用等级

CRD=2