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财务报表分析 —— 大悦城 2020年一季度财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-13 分类:分析案例

一、实现利润分析

2020年一季度利润总额为3.16亿元,与2019年一季度的4.96亿元相比有较大幅度下降,下降36.41%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降,经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析

2020年一季度营业成本为26.2亿元,与2019年一季度的28.49亿元相比有所下降,下降8.04%2020年一季度销售费用为0.15亿元,与2019年一季度的0.54亿元相比有较大幅度下降,下降71.67%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2020年一季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降,企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。2020年一季度管理费用为1.38亿元,与2019年一季度的1.63亿元相比有较大幅度下降,下降15.32%2020年一季度管理费用占营业收入的比例为3.86%,与2019年一季度的4.11%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降,应当关注其他成本费用增长情况。2020年一季度财务费用为5.11亿元,与2019年一季度的4.92亿元相比有所增长,增长3.99%

三、资产结构分析

2020年一季度存货占营业收入的比例明显下降。应收账款出现过快增长。预付货款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2019年一季度相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,大悦城 2020年一季度是有现金支付能力的,其现金支付能力为77.87亿元。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利能力分析

大悦城 2020年一季度的营业利润率为8.72%,总资产报酬率为3.11%,净资产收益率为2.84%,成本费用利润率为9.54%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为866.81亿元,经营资产的收益率为1.44%,而对外投资的收益率为2.69%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部经营资产的收益率,说明对外投资的盈利能力高于内部资产,但内外部资产的收益率均小于企业实际贷款利率,内外部资产的盈利能力均是不能令人接受的。尽管投资收益有较大幅度的增长,但对外投资总额也增幅较大,相对来看,对外投资业务的盈利能力并没有提高。

六、营运能力分析

大悦城 2020年一季度总资产周转次数为0.13次,比2019年一季度周转速度放慢,周转天数从1981.27天延长到2673.89天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。大悦城 2020年一季度固定资产周转天数为890.97天,2019年一季度为393.07天,2020年一季度比2019年一季度延长497.90天。大悦城 2020年一季度存货周转天数为30.92天,2019年一季度为39.43天,2020年一季度比2019年一季度缩短8.51天。大悦城 2020年一季度应收账款周转天数为184.97天,2019年一季度为134.46天,2020年一季度比2019年一季度延长50.51天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在64.36亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来142.22亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期情况来看,企业的资金状况是协调的,经营活动平均每期能够为企业带来87.7亿元的流动资金供企业长期投资活动使用,但要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。

八、发展能力分析

2020年一季度企业新创造的可动用资金总额为2.37亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由703.43天缩短为640.83天,由此而节约资金24.88亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

大悦城 2020年一季度盈亏平衡点为25.48亿元。从营业安全水平来看,企业有较强的承受销售下降打击的能力,经营业务是比较安全的。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为73.85亿元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的39.47%。这部分新增借款34.70%被用于长期性投资活动。销售商品、提供劳务收到的现金为33.52亿元,约占企业当期现金流入总额的17.92%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入,经营活动为企业带来了现金净增加2020年一季度大悦城 投资活动需要资金25.63亿元;经营活动创造资金9.21亿元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足,还需要企业筹集资金。2020年一季度大悦城 筹资活动产生的现金流量净额为93.14亿元。满足了投资活动的资金缺口,但是投资活动所需要的资金大部分由筹资活动提供,企业今后的还本付息压力将大大增加。