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财务报表分析 —— 华联控股2020年一季度财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-16 分类:分析案例

一、实现利润分析

2020年一季度利润总额为5.95亿元,与2019年一季度的3.83亿元相比有较大增长,增长55.35%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,但这主要是应收账款的贡献,应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2020年一季度营业成本为5亿元,与2019年一季度的2.13亿元相比成倍增长,增长1.35倍。2020年一季度销售费用为0.19亿元,与2019年一季度的0.3亿元相比有较大幅度下降,下降36.55%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2020年一季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长,企业采取了非常成功的销售战略,营销效率显著提高。2020年一季度管理费用为0.18亿元,与2019年一季度的0.2亿元相比有较大幅度下降,下降11.48%2020年一季度管理费用占营业收入的比例为1.21%,与2019年一季度的2.29%相比有所降低,降低1.08个百分点。营业利润有所提高,管理费用支出控制较好。2019年一季度理财活动带来收益0.01亿元,2020年一季度融资活动由创造收益转化为支付费用,支付0.03亿元。

三、资产结构分析

2020年一季度存货占营业收入的比例明显下降。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长慢于营业收入增长,并且资产的盈利能力有所提高。与2019年一季度相比,资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,华联控股2020年一季度是有现金支付能力的,其现金支付能力为62.15亿元。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

华联控股2020年一季度的营业利润率为40.36%,总资产报酬率为19.66%,净资产收益率为29.33%,成本费用利润率为67.22%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为109.38亿元,经营资产的收益率为21.92%,而对外投资的收益率为2.36%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,但二者的收益水平均大于企业负债资金成本,表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看,对外投资的盈利水平偏低。尽管投资收益有较大幅度的增长,但对外投资总额也增幅较大,相对来看,对外投资业务的盈利能力并没有提高。

六、营运能力分析

华联控股2020年一季度总资产周转次数为0.49次,比2019年一季度周转速度加快,周转天数从1102.91天缩短到737.61天。企业在资产规模增长的同时,营业收入有较大幅度增长,表明企业经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。华联控股2020年一季度固定资产周转天数为49.19天,2019年一季度为84.49天,2020年一季度比2019年一季度缩短35.30天。华联控股2020年一季度存货周转天数为521.80天,2019年一季度为1427.17天,2020年一季度比2019年一季度缩短905.37天。华联控股2020年一季度应收账款周转天数为32.90天,2019年一季度为3.02天,2020年一季度比2019年一季度延长29.87天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降,营运能力明显提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供56.68亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来5.47亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期比较来看,企业经营业务从2019年一季度的需要资金9.6亿元转变成不需要资金,而企业长期性资金来源仍然为企业提供56.68亿元的经营资金,结果出现了资金过剩,企业现金支付能力从2019年一季度的40.29亿元提高到62.15亿元。说明企业经营业务开展的比较理想,但要防止出现资金闲置。

八、发展能力分析

2020年一季度企业新创造的可动用资金总额为4.47亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由589.31天缩短为544.72天,由此而节约资金7.36亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

华联控股2020年一季度盈亏平衡点为0.93亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业的主要现金来源项目是收回投资所收到的现金,占企业当期现金流入总额的68.74%。销售商品、提供劳务收到的现金为3.17亿元,约占企业当期现金流入总额的28.74%。但企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入,经营业务自身不能实现现金收支平衡。2020年一季度华联控股筹资活动需要净支付资金0.32亿元,总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。