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财务报表分析 —— 中兴通讯2020年一季度财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-19 分类:分析案例

一、实现利润分析

2020年一季度利润总额为10.28亿元,与2019年一季度的13.87亿元相比有较大幅度下降,下降25.86%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降,经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析

2020年一季度营业成本为130.33亿元,与2019年一季度的133.27亿元相比有所下降,下降2.21%2020年一季度销售费用为16.95亿元,与2019年一季度的17.66亿元相比有所下降,下降4.05%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2020年一季度在销售费用下降的同时营业收入也有所下降,企业市场销售形势迅速恶化,应当采取措施,调整销售力量和战略。2020年一季度管理费用为10.46亿元,与2019年一季度的12.61亿元相比有较大幅度下降,下降17.06%2020年一季度管理费用占营业收入的比例为4.87%,与2019年一季度的5.68%相比有所降低,降低0.81个百分点。企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降,应当关注管理费用控制的合理性和其他成本费用支出的过快增长。2020年一季度财务费用为8.96亿元,与2019年一季度的7.77亿元相比有较大增长,增长15.22%

三、资产结构分析

2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2019年一季度相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,中兴通讯2020年一季度是有现金支付能力的,其现金支付能力为106.89亿元。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

中兴通讯2020年一季度的营业利润率为4.89%,总资产报酬率为5.28%,净资产收益率为7.36%,成本费用利润率为6.11%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,373.64亿元,经营资产的收益率为3.06%,而对外投资的收益率为-0.99%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,并且二者均小于企业实际贷款利率,表明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务缺乏盈利能力,并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析

中兴通讯2020年一季度总资产周转次数为0.59次,比2019年一季度周转速度放慢,周转天数从545.68天延长到610.16天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。中兴通讯2020年一季度固定资产周转天数为41.55天,2019年一季度为36.47天,2020年一季度比2019年一季度延长5.07天。中兴通讯2020年一季度存货周转天数为190.73天,2019年一季度为174.51天,2020年一季度比2019年一季度延长16.22天。中兴通讯2020年一季度应收账款周转天数为78.70天,2019年一季度为43.76天,2020年一季度比2019年一季度延长34.93天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供290.95亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供184.06亿元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求,经营业务是协调的。从两期比较来看,企业的经营业务两期均需要资金,企业的长期性资金来源能够为企业提供营运资本,营运资本数额由不能满足营运资金需求转化为能够提供290.95亿元营运资金,企业资金的供求状况由不协调转变为协调,企业进入良性循环。

八、发展能力分析

2020年一季度企业新创造的可动用资金总额为8.09亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由448.79天缩短为422.46天,由此而节约资金62.86亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

中兴通讯2020年一季度盈亏平衡点为94.32亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为199.69亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的38.16%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加3.72亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的32.22%2020年一季度中兴通讯投资活动需要资金17.73亿元;经营活动创造资金3.72亿元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足,还需要企业筹集资金。2020年一季度中兴通讯筹资活动产生的现金流量净额为53.50亿元。满足了投资活动的资金缺口。