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智能财务分析 —— 中兴通讯2020年一季度还债能力评价

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-19 分类:分析案例

一、资金需求测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为190.53亿元,2020年一季度已经取得的短期带息负债为283.39亿元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口,并且可以提供54.85亿元的营运资本。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为135.67亿元。

4、短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算,企业有能力偿还的短期贷款规模为297.8亿元,在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期贷款规模是330.16亿元,实际已经取得的短期带息负债为283.39亿元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为313.98亿元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为322.07亿元,在5年之内偿还的贷款总规模为338.25亿元,当前实际的带息负债合计为447.51亿元。

二、还债风险评价

1、现有短期债务能否偿还(基于流转性)

如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债,该企业有能力实现。

2、现有长期债务能否偿还(EBIDTA

按照当前经营状况,如果用EIBTDA来还债,该企业在一年内偿还其全部长短期有息负债有困难,但在168.38年内有能力偿还全部长短期有息负债;以营业利润为基础计算,偿还全部长短期有息负债,大约需要129.69年。

3、是否有能力偿还部分债务

该企业有能力立即偿还50%的短期借款。该企业在一年内可以偿还50%的短期借款和50%的非流动负债。

4、未来能否还债(全债务偿还的敏感性)

(1)、注入新资金

该企业短期借款为190.9亿元,非流动负债为236.09亿元,资本金为46.12亿元。如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加9.22亿元,企业偿债实力大大增强,有能力偿还短期债务,短期看不存在偿债风险。

(2)、提高盈利水平

该企业的营业利润为10.51亿元,如果营业利润增长20%,则营运资本将会增加2.1亿元。利润目标实现之后,该企业偿债实力将有较大增强,有能力偿还短期债务,不存在偿债风险。

(3)、加速资金周转

本期该企业存货为276.2亿元。如果该企业存货周转速度提高25%,则营运资本会增加71.68亿元,该企业有能力偿还短期债务。

三、财务评级

1、评级意见

从当前资产负债和盈利水平来看,该企业偿还其长短期有息负债需要较长的时间。

2、信用等级

CRD=9