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财务报表分析 —— 华侨城A2020年一季度财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-20 分类:分析案例

一、实现利润分析

2020年一季度利润总额为12.17亿元,与2019年一季度的17.36亿元相比有较大幅度下降,下降29.93%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降,企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析

2020年一季度营业成本为24.01亿元,与2019年一季度的29.91亿元相比有较大幅度下降,下降19.72%2020年一季度销售费用为2.57亿元,与2019年一季度的1.98亿元相比有较大增长,增长29.74%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2020年一季度尽管企业销售费用有较大幅度增长,但营业收入却出现了较大幅度的下降,企业市场销售活动开展得很不理想,应当采取果断措施,调整产品结构、销售战略或销售队伍。2020年一季度管理费用为3.98亿元,与2019年一季度的3.99亿元相比变化不大,变化幅度为0.2%2020年一季度管理费用占营业收入的比例为5.84%,与2019年一季度的5.04%相比有所提高,提高0.8个百分点。这在营业收入大幅度下降情况下常常出现,但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。2020年一季度财务费用为2.59亿元,与2019年一季度的7.16亿元相比有较大幅度下降,下降63.79%

三、资产结构分析

2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。预付货款增长过快。其他应收款增长过快。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2019年一季度相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,华侨城A2020年一季度是有现金支付能力的,其现金支付能力为61.64亿元。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

华侨城A2020年一季度的营业利润率为17.89%,总资产报酬率为1.46%,净资产收益率为3.23%,成本费用利润率为21.83%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为3,695.62亿元,经营资产的收益率为1.32%,而对外投资的收益率为-0.80%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率小于内部资产收益率,也低于企业负债资金成本水平,表明对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务缺乏盈利能力,并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析

华侨城A2020年一季度总资产周转次数为0.07次,比2019年一季度周转速度放慢,周转天数从3615.33天延长到5324.32天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。华侨城A2020年一季度固定资产周转天数为0.00天,2019年一季度为82.69天,2020年一季度比2019年一季度缩短82.69天。华侨城A2020年一季度存货周转天数为7936.08天,2019年一季度为5117.05天,2020年一季度比2019年一季度延长2819.03天。华侨城A2020年一季度应收账款周转天数为4.55天,2019年一季度为4.30天,2020年一季度比2019年一季度延长0.24天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供1,063.94亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供1,002.3亿元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求,经营业务是协调的。从两期数据来看,企业的资金状况是协调的,各项活动是有资金保证的。

八、发展能力分析

2020年一季度企业新创造的可动用资金总额为7.75亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由4,242.09天缩短为2,669.36天,由此而节约资金1,191.45亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

华侨城A2020年一季度盈亏平衡点为28.88亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为481.76亿元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的69.54%。企业当期经营活动不能实现现金收支平衡,需要依靠举债活动维持。从现金流量表来看,企业借款的26.54%,已经用于弥补当期经营活动的现金亏损。2020年一季度华侨城A投资活动需要资金17.42亿元;经营活动需要资金127.87亿元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。筹资活动所筹集的资金能够满足投资和经营活动的资金需求。2020年一季度华侨城A筹资活动产生的现金流量净额为205.73亿元。