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智能财务分析 —— 中国长城2020年一季度未来风险预警

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-20 分类:分析案例

一、负债规模测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为40.01亿元,2020年一季度已经取得的短期带息负债为49.18亿元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口,并且可以提供7.07亿元的营运资本。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为32.94亿元。

4、短期负债规模

由于该企业当前经营业务亏损,无法从发展的角度对该企业的合理负债规模做出正确判断。静态来看,该企业可以新增的短期贷款58.44亿元。

5、长期负债规模

由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力,无法对长期贷款额度做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、未来能否还债(全债务偿还的敏感性)

1、注入新资金

该企业短期借款为40.44亿元,非流动负债为62.16亿元,资本金为29.28亿元。如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加5.86亿元,企业偿债实力大大增强,有能力偿还短期债务,短期看不存在偿债风险。

2、提高盈利水平

该企业的营业利润为-2.9亿元,如果亏损减少20%,则营运资本将会增加0.58亿元。利润目标实现之后,该企业偿债实力将有较大增强,有能力偿还短期债务,不存在偿债风险。

3、加速资金周转

如果该企业应收账款收回25%,则营运资本会增加6.29亿元,该企业有能力偿还短期债务。

三、未来资金缺口

1、未来保持当前盈利状况

本期营业利润为-2.9亿元,存货为42.66亿元,应收账款为25.16亿元,其他应收款为0.82亿元,应付账款为26.28亿元,货币资金为61.54亿元。如果不出现信任危机,则企业继续亏损一年仍然不会出现资金缺口。

2、未来经营形势恶化

单方面恶化:

如果应收账款的平均收款期延长25%,则该企业可支配资金将会减少6.29亿元,支付能力将会从29.31亿元下降为23.02亿元。如果该企业存货增加25%,则该企业可支配资金将会减少10.66亿元,支付能力将会从29.31亿元下降为18.65亿元。

多方面恶化:

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%25%,应付账款下降25%,则该企业的支付能力将从29.31亿元下降为5.58亿元。

3、未来经营状况改善

单方面改善:

如果应收账款的平均收款期缩短25%,则该企业可支配资金将会增加6.29亿元,支付能力将会从29.31亿元提高到35.6亿元。如果该企业存货减少25%,则该企业可支配资金将会增加10.66亿元,支付能力将会从29.31亿元上升到39.98亿元。

多方面改善:

如果经营形势好转,存货、应收账款分别下降25%25%,应付账款上升25%,则该企业的支付能力将从29.31亿元提高为53.04亿元。