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财务报表分析 —— 中联重科2020年一季度财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-25 分类:分析案例

一、实现利润分析

2020年一季度利润总额为12.86亿元,与2019年一季度的11.44亿元相比有较大增长,增长12.45%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入变化不大的情况下营业利润大幅度上升,企业压缩成本费用支出的各项政策执行得比较成功。

二、成本费用分析

2020年一季度营业成本为62.96亿元,与2019年一季度的63.11亿元相比变化不大,变化幅度为0.23%2020年一季度销售费用为7.04亿元,与2019年一季度的7.15亿元相比有所下降,下降1.5%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2020年一季度在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长,企业销售政策得当,措施得力,销售业务的管理水平明显提高。2020年一季度管理费用为3.05亿元,与2019年一季度的4.34亿元相比有较大幅度下降,下降29.7%2020年一季度管理费用占营业收入的比例为3.37%,与2019年一季度的4.81%相比有所降低,降低1.45个百分点。经营业务的盈利水平提高,企业管理费用控制较好,管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。2020年一季度财务费用为2.8亿元,与2019年一季度的4.05亿元相比有较大幅度下降,下降30.79%

三、资产结构分析

2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。应收账款出现过快增长。其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降,收入增长,资产的盈利能力明显提高,与2019年一季度相比,资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,中联重科2020年一季度经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

中联重科2020年一季度的营业利润率为14.18%,总资产报酬率为6.23%,净资产收益率为10.24%,成本费用利润率为16.83%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为814.99亿元,经营资产的收益率为6.31%,而对外投资的收益率为5.00%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率小于内部资产收益率,也低于企业负债资金成本水平,表明对外投资的盈利能力偏低。尽管投资收益有较大幅度的增长,但对外投资总额也增幅较大,相对来看,对外投资业务的盈利能力并没有提高。

六、营运能力分析

中联重科2020年一季度总资产周转次数为0.36次,比2019年一季度周转速度放慢,周转天数从957.44天延长到997.78天。企业资产规模有较大幅度的扩大,但营业收入没有相应的增长,致使企业总资产的周转速度下降。中联重科2020年一季度固定资产周转天数为55.98天,2019年一季度为53.57天,2020年一季度比2019年一季度延长2.41天。中联重科2020年一季度存货周转天数为191.84天,2019年一季度为141.96天,2020年一季度比2019年一季度延长49.88天。中联重科2020年一季度应收账款周转天数为256.16天,2019年一季度为232.24天,2020年一季度比2019年一季度延长23.92天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供319.82亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供369.68亿元的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对资金的需求。从两期比较来看,企业的经营业务需要资金,企业的长期性资金来源仍然能够向企业提供一定的营运资金,但企业经营业务需要新增的资金没有相应的资金来源,导致企业的现金支付能力由正176.71亿元变为负49.85亿元,要注意降低经营过程的资金占用或增加营运资本,企业资金供求状况由协调变为不协调,要注意分析营运资本减少或营运资金需求增加的原因。

八、发展能力分析

2020年一季度企业新创造的可动用资金总额为10.5亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由701.55天缩短为639.26天,由此而节约资金62.75亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

中联重科2020年一季度盈亏平衡点为43.06亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为106.10亿元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的48.88%。但这部分新增借款有77.17%用于偿还旧债。销售商品、提供劳务收到的现金为76.49亿元,约占企业当期现金流入总额的35.24%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入,经营活动为企业带来了现金净增加2020年一季度中联重科投资活动收回资金0.40亿元;经营活动创造资金3.19亿元。2020年一季度中联重科筹资活动产生的现金流量净额为24.22亿元。