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财务报表分析 —— 东方盛虹2020年一季度财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-26 分类:分析案例

一、实现利润分析

2020年一季度利润总额为1.67亿元,与2019年一季度的3.96亿元相比有较大幅度下降,下降57.72%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降,经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析

2020年一季度营业成本为38.73亿元,与2019年一季度的38.55亿元相比变化不大,变化幅度为0.48%2020年一季度销售费用为0.55亿元,与2019年一季度的0.46亿元相比有较大增长,增长19.28%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2020年一季度尽管销售费用大幅度增长,但营业收入却呈下降趋势,表明企业市场销售形势不太理想,应当采取措施,调整产品结构、销售战略或销售队伍。2020年一季度管理费用为0.56亿元,与2019年一季度的0.55亿元相比有所增长,增长1.36%2020年一季度管理费用占营业收入的比例为1.32%,与2019年一季度的1.26%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降,应当关注其他成本费用增长情况。2020年一季度财务费用为1.15亿元,与2019年一季度的0.53亿元相比成倍增长,增长1.16倍。

三、资产结构分析

2020年一季度企业存货所占比例较大,经营活动资金缺乏,资产结构并不合理。2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2019年一季度相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,东方盛虹2020年一季度经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

东方盛虹2020年一季度的营业利润率为3.78%,总资产报酬率为2.83%,净资产收益率为4.70%,成本费用利润率为4.06%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为377.62亿元,经营资产的收益率为1.69%,而对外投资的收益率为7.51%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部资产收益率小于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的,但内部经营资产的盈利能力偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

东方盛虹2020年一季度总资产周转次数为0.42次,比2019年一季度周转速度放慢,周转天数从469.47天延长到848.47天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。东方盛虹2020年一季度固定资产周转天数为280.31天,2019年一季度为183.93天,2020年一季度比2019年一季度延长96.37天。东方盛虹2020年一季度存货周转天数为85.10天,2019年一季度为71.25天,2020年一季度比2019年一季度延长13.85天。东方盛虹2020年一季度应收账款周转天数为4.41天,2019年一季度为4.73天,2020年一季度比2019年一季度缩短0.32天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在15.94亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供10.72亿元的流动资金。从两期的比较来看,企业经营活动由不需要资金转向需要10.72亿元的资金转化,而企业的长期投融资活动却仍然需要资金15.94亿元。企业的资金协调状况进一步恶化,经营活动出现了严重的不协调。解决办法,一是降低长期资金占用,筹集长期资金来源;二是改变经营形势,使经营活动由需要资金向不需要资金转化。

八、发展能力分析

2020年一季度企业新创造的可动用资金总额为1.96亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由274.45天缩短为264.37天,由此而节约资金4.74亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

东方盛虹2020年一季度盈亏平衡点为28.34亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为43.36亿元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的39.74%。企业当期经营活动不能实现现金收支平衡,需要依靠举债活动维持。销售商品、提供劳务收到的现金为32.98亿元,约占企业当期现金流入总额的30.23%。但企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入,经营业务自身不能实现现金收支平衡。2020年一季度东方盛虹投资活动需要资金22.54亿元;经营活动需要资金7.68亿元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。筹资活动所筹集的资金能够满足投资和经营活动的资金需求。2020年一季度东方盛虹筹资活动产生的现金流量净额为37.84亿元。