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智能财务分析 —— 美的集团2020年一季度未来风险预警

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-26 分类:分析案例

一、负债规模测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为255.99亿元,2020年一季度已经取得的短期带息负债为315.65亿元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口,并且可以提供257.57亿元的营运资本。

3、总资金需求

该企业资金富裕,富裕1.58亿元,维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4、短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算,企业有能力偿还的短期贷款规模为584.54亿元,在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期贷款规模是776.96亿元,实际已经取得的短期带息负债为315.65亿元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为680.75亿元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为728.86亿元,在5年之内偿还的贷款总规模为825.06亿元,当前实际的带息负债合计为729.34亿元。

二、未来能否还债(全债务偿还的敏感性)

1、注入新资金

该企业短期借款为69.98亿元,非流动负债为498.44亿元,资本金为69.99亿元。如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加14亿元,企业偿债实力大大增强,并且目前能够实现全部长短期债务的偿还。

2、提高盈利水平

该企业的营业利润为55.01亿元,如果营业利润增长20%,则营运资本将会增加11亿元。利润目标实现之后,该企业偿债实力将有较大增强,有能力偿还短期债务,不存在偿债风险。

3、加速资金周转

本期该企业存货为243.59亿元。如果该企业存货周转速度提高25%,则营运资本会增加74.65亿元,该企业能够按期偿还全部长短期债务。

三、未来资金缺口

1、未来保持当前盈利状况

本期营业利润为55.01亿元,存货为243.59亿元,应收账款为206.52亿元,其他应收款为0亿元,应付账款为446.6亿元,货币资金为785.15亿元。如果经营形势不发生大的变化,企业一年内不会出现资金缺口。

2、未来经营形势恶化

单方面恶化:

如果应收账款的平均收款期延长25%,则该企业可支配资金将会减少51.63亿元,支付能力将会从514.56亿元下降为462.93亿元。如果该企业存货增加25%,则该企业可支配资金将会减少60.9亿元,支付能力将会从514.56亿元下降为453.67亿元。

多方面恶化:

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%25%,应付账款下降25%,则该企业的支付能力将从514.56亿元下降为290.39亿元。

3、未来经营状况改善

单方面改善:

如果应收账款的平均收款期缩短25%,则该企业可支配资金将会增加51.63亿元,支付能力将会从514.56亿元提高到566.19亿元。如果该企业存货减少25%,则该企业可支配资金将会增加60.9亿元,支付能力将会从514.56亿元上升到575.46亿元。

多方面改善:

如果经营形势好转,存货、应收账款分别下降25%25%,应付账款上升25%,则该企业的支付能力将从514.56亿元提高为738.74亿元。