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财务报表分析 —— 藏格控股2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-30 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为4.45亿元,与2018年的15.97亿元相比有较大幅度下降,下降72.12%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降,企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析

2019年营业成本为8.44亿元,与2018年的8.48亿元相比有所下降,下降0.53%2019年销售费用为3.7亿元,与2018年的4.66亿元相比有较大幅度下降,下降20.57%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降,但收入下降快于投入下降,经营业务开展得不太理想。2019年管理费用为0.82亿元,与2018年的0.63亿元相比有较大增长,增长30.74%2019年管理费用占营业收入的比例为3.98%,与2018年的1.92%相比有所提高,提高2.06个百分点。这在营业收入大幅度下降情况下常常出现,但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。2019年财务费用为0.42亿元,与2018年的0.37亿元相比有较大增长,增长14.83%

三、资产结构分析

2019年存货占营业收入的比例出现不合理增长。预付货款占收入的比例下降。其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降快于营业收入下降,与2018年相比,资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,藏格控股2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利能力分析

藏格控股2019年的营业利润率为22.82%,总资产报酬率为5.06%,净资产收益率为4.59%,成本费用利润率为29.86%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为69.91亿元,经营资产的收益率为6.74%,而对外投资的收益率为-0.86%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,并且二者均小于企业实际贷款利率,表明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务缺乏盈利能力,并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析

藏格控股2019年总资产周转次数为0.21次,比2018年周转速度放慢,周转天数从959.17天延长到1680.08天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。藏格控股2019年固定资产周转天数为275.69天,2018年为353.51天,2019年比2018年缩短77.82天。藏格控股2019年存货周转天数为195.73天,2018年为170.83天,2019年比2018年延长24.89天。藏格控股2019年应收账款周转天数为210.44天,2018年为111.64天,2019年比2018年延长98.81天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供7.81亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供11.06亿元的流动资金。但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证,经营活动是不协调的。从绝对值来看,资金紧张状况并不严重。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为3.6亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由616.52天缩短为567.9天,由此而节约资金2.79亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

藏格控股2019年盈亏平衡点为9.56亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为14.85亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的71.70%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加2.77亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的20.04%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年藏格控股投资活动需要资金0.94亿元;经营活动创造资金2.77亿元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年藏格控股筹资活动需要净支付资金1.61亿元,也被经营活动所创造的资金满足。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。