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财务报表分析 —— *ST沈机2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-11-30 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为负30.88亿元,与2018年负8.16亿元相比亏损成倍增加,增加2.79倍。企业亏损的主要原因是内部经营业务,应当加强经营业务的管理。营业收入大幅度下降,经营亏损也成倍增加,企业经营形势进一步恶化,应迅速调整经营战略。

二、成本费用分析

2019年营业成本为19.82亿元,与2018年的37.29亿元相比有较大幅度下降,下降46.85%2019年销售费用为3.71亿元,与2018年的4.63亿元相比有较大幅度下降,下降19.82%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降,但收入下降快于投入下降,经营业务开展得不太理想。2019年管理费用为9.45亿元,与2018年的3.98亿元相比成倍增长,增长1.37倍。2019年管理费用占营业收入的比例为94.34%,与2018年的7.94%相比有较大幅度的提高,提高86.4个百分点。2019年财务费用为4.66亿元,与2018年的8.59亿元相比有较大幅度下降,下降45.79%

三、资产结构分析

2019年存货占营业收入的比例明显下降。应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降慢于营业收入下降,资产的盈利能力下降,与2018年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,*ST沈机2019年是有现金支付能力的,其现金支付能力为21.65亿元。企业净利润为负,负债经营是否可行,取决于能否扭亏为盈。

五、盈利能力分析

*ST沈机2019年的营业利润率为-303.25%,总资产报酬率为-19.00%,净资产收益率为-500.13%,成本费用利润率为-81.51%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为68.43亿元,经营资产的收益率为-44.41%,而对外投资的收益率为2386.10%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部资产收益率小于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的,但内部经营资产的盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力明显提高。

六、营运能力分析

*ST沈机2019年总资产周转次数为0.07次,比2018年周转速度放慢,周转天数从1500.44天延长到4958.21天。企业在收缩战线的同时使营业收入有较大幅度的下降,致使企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。*ST沈机2019年固定资产周转天数为614.31天,2018年为230.56天,2019年比2018年延长383.75天。*ST沈机2019年存货周转天数为628.46天,2018年为562.31天,2019年比2018年延长66.15天。*ST沈机2019年应收账款周转天数为987.81天,2018年为346.88天,2019年比2018年延长640.93天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供3.85亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来17.79亿元的流动资金,经营业务是协调的。两期比较来看,企业的经营形势和投融资形势发生了根本性变化,经营活动由需要资金85.16亿元转化为不需要资金,长期投融资活动由需要资金25.23亿元转变为提供资金3.85亿元,这种变化是由企业经营业务和投融资活动的全面调整所带来的,应当说是企业果断决策、进行大动作的业务重组、资产重组和债务重组的结果。

八、发展能力分析

2019年企业亏损运转,不但没有为企业提供发展资金,而且使企业经营资金减少31.17亿元。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由3,576.11天缩短为2,389.36天,由此而节约资金33.04亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

*ST沈机2019年亏损运转,经营业务很不安全,经营风险较大。企业净利润为负,负债经营是否可行,取决于能否扭亏为盈。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为43.19亿元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的50.19%。企业当期经营活动不能实现现金收支平衡,需要依靠举债活动维持。企业吸收外部投资所得到的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的13.95%。企业经营实力增强。2019*ST沈机筹资活动产生的现金流量净额为17.52亿元。