一、资金需求测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为48.74亿元，2020年一季度已经取得的短期带息负债为39.97亿元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供18.28亿元的营运资本。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为30.46亿元。

4、短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2.55亿元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是5.38亿元，实际已经取得的短期带息负债为39.97亿元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为4.02亿元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为4.73亿元，在5年之内偿还的贷款总规模为6.14亿元，当前实际的带息负债合计为42.47亿元。

二、还债风险评价

1、现有短期债务能否偿还（基于流转性）

该企业按照当前经营状况无能力在一年内用经营活动新创造的资金偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，还清该项短期债务大约需要378.48年。

2、现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

如果当前经营形势不发生大的变化，按照当前的财务状况和盈利水平，在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。仅仅依靠企业自身积累资金（EIBTDA）来偿还其全部长短期有息负债，大约需要392.61年；依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债，大约需要300.28年。

3、是否有能力偿还部分债务

该企业难以在一年内偿还50%的短期借款。该企业在三年内难以偿还50%的短期借款和50%的非流动负债但在五年内有可能。

4、未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

(1)、注入新资金

该企业短期借款为29.58亿元，非流动负债为3.02亿元，资本金为2.49亿元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加0.5亿元，该企业资金实力有很大程度的提高，但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大。

(2)、提高盈利水平

该企业的营业利润为0.93亿元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加0.19亿元。盈利能力有所提高，但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。

(3)、加速资金周转

本期该企业存货为28.29亿元。如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加7.3亿元，该企业加速存货周转之后资金实力有所提高，但在一年内偿还其全部短期借款仍然存在较大困难，需要借新还旧。

三、财务评级

1、评级意见

相对其负债规模来讲该企业的盈利能力不足，还债压力较大，应当谨慎维护。

2、信用等级

CRD=10