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财务报表分析 —— 渤海租赁2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasofrt 时间:2020-12-01 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为37.63亿元,与2018年的27.01亿元相比有较大增长,增长39.29%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。

二、成本费用分析

2019年营业成本为243.66亿元,与2018年的261.78亿元相比有所下降,下降6.92%2019年销售费用为1.86亿元,与2018年的1.94亿元相比有所下降,下降4.18%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年在销售费用下降的同时营业收入也有所下降,但企业的营业利润却不降反增,企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略,并取得了一定成效,但要注意营业收入下降所带来的负面影响。2019年管理费用为18.47亿元,与2018年的19.28亿元相比有所下降,下降4.23%2019年管理费用占营业收入的比例为4.76%,与2018年的4.67%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高,管理费用支出水平正常。2019年财务费用为87.03亿元,与2018年的91.8亿元相比有较大幅度下降,下降5.2%

三、资产结构分析

2019年企业不合理资金占用项目较少,资产的盈力能力较强,资产结构合理。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降快于营业收入下降,与2018年相比,资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,渤海租赁2019年是有现金支付能力的,其现金支付能力为69.79亿元。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

渤海租赁2019年的营业利润率为9.74%,总资产报酬率为4.52%,净资产收益率为6.06%,成本费用利润率为10.71%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,535.04亿元,经营资产的收益率为1.49%,而对外投资的收益率为4.39%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部经营资产的收益率,说明对外投资的盈利能力高于内部资产,但内外部资产的收益率均小于企业实际贷款利率,内外部资产的盈利能力均是不能令人接受的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

渤海租赁2019年总资产周转次数为0.14次,比2018年周转速度放慢,周转天数从2555.50天延长到2557.66天。企业在收缩战线的同时使营业收入有较大幅度的下降,致使企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。渤海租赁2019年固定资产周转天数为844.24天,2018年为1579.35天,2019年比2018年缩短735.11天。渤海租赁2019年存货周转天数为0.18天,2018年为0.08天,2019年比2018年延长0.10天。渤海租赁2019年应收账款周转天数为26.17天,2018年为19.55天,2019年比2018年延长6.63天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在107.56亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来177.36亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期的比较来看,企业经营活动两期均不需要资金,不但不需要,而且经营活动在2018年还为企业带来70.32亿元的流动资金,但企业的长期投资活动出现了资金缺口,不过,经营活动所带来的资金,满足了企业长期投资活动的资金需求,企业仍然拥有现金支付能力。但要注意短期资金长期使用所带来的风险。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为33.23亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由332.11天缩短为317.46天,由此而节约资金15.78亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

渤海租赁2019年盈亏平衡点为289.26亿元。从营业安全水平来看,企业有较强的承受销售下降打击的能力,经营业务是比较安全的。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为228.37亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的22.98%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加198.76亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的20.21%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年渤海租赁投资活动需要资金130.57亿元;经营活动创造资金198.76亿元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年渤海租赁筹资活动需要净支付资金70.52亿元,总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。