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财务报表分析 —— 小天鹅A2019年一季度财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-01 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年一季度利润总额为7.96亿元,与2018年一季度的6.94亿元相比有较大增长,增长14.64%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时,营业利润大幅度的增长,但这主要是应收账款的贡献,应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2019年一季度营业成本为52.28亿元,与2018年一季度的49.55亿元相比有所增长,增长5.5%2019年一季度销售费用为11.62亿元,与2018年一季度的10.27亿元相比有较大增长,增长13.2%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年一季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长,企业销售活动取得了一些成效,但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2019年一季度管理费用为0.65亿元,与2018年一季度的2.44亿元相比有较大幅度下降,下降73.16%2019年一季度管理费用占营业收入的比例为0.89%,与2018年一季度的3.58%相比有所降低,降低2.69个百分点。经营业务的盈利水平提高,企业管理费用控制较好,管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。本期财务费用为-1.18亿元。

三、资产结构分析

2019年一季度应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长快于营业收入增长,资产的盈利能力有所提高,但应收账款增长过快,盈利真实性值得怀疑。与2018年一季度相比,资产结构并没有优化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,小天鹅A2019年一季度是有现金支付能力的,其现金支付能力为48.72亿元。本企业无带息负债,不存在负债经营风险。

五、盈利能力分析

小天鹅A2019年一季度的营业利润率为10.81%,总资产报酬率为11.54%,净资产收益率为27.26%,成本费用利润率为12.49%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为233.45亿元,经营资产的收益率为13.63%,而对外投资的收益率为-13.89%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,但二者的收益水平均大于企业负债资金成本,表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看,对外投资的盈利水平偏低。对外投资业务缺乏盈利能力,并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析

小天鹅A2019年一季度总资产周转次数为1.25次,比2018年一季度周转速度放慢,周转天数从281.93天延长到287.38天。企业资产规模有较大幅度的扩大,但营业收入没有相应的增长,致使企业总资产的周转速度下降。小天鹅A2019年一季度固定资产周转天数为13.68天,2018年一季度为13.60天,2019年一季度比2018年一季度延长0.08天。小天鹅A2019年一季度存货周转天数为21.93天,2018年一季度为26.52天,2019年一季度比2018年一季度缩短4.59天。小天鹅A2019年一季度应收账款周转天数为26.32天,2018年一季度为21.85天,2019年一季度比2018年一季度延长4.47天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用变化不大,营运能力变化不明显。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供86.27亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供37.55亿元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求,经营业务是协调的。从两期比较来看,企业的经营业务两期均需要资金,企业的长期性资金来源能够为企业提供营运资本,营运资本数额由不能满足营运资金需求转化为能够提供86.27亿元营运资金,企业资金的供求状况由不协调转变为协调,企业进入良性循环。

八、发展能力分析

2019年一季度企业新创造的可动用资金总额为6.88亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由264.47天缩短为255.1天,由此而节约资金7.66亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

小天鹅A2019年一季度盈亏平衡点为38.91亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。本企业无带息负债,不存在负债经营风险。

十、现金流量分析

企业的主要现金来源项目是收回投资所收到的现金,占企业当期现金流入总额的50.25%。而企业经营活动目前还能够实现现金收支平衡,表明企业正在进行大的结构性调整。销售商品、提供劳务收到的现金为50.96亿元,约占企业当期现金流入总额的48.32%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入,经营活动为企业带来了现金净增加2019年一季度小天鹅A投资活动收回资金14.18亿元;经营活动创造资金1.77亿元。2019年一季度小天鹅A筹资活动需要净支付资金1.21亿元,经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。