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财务报表分析 —— 南京公用2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-02 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为2.39亿元,与2018年的3.27亿元相比有较大幅度下降,下降26.76%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的情况下,营业利润却出现了较大幅度的下降,企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平,应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析

2019年营业成本为29.08亿元,与2018年的26.93亿元相比有所增长,增长8.01%2019年销售费用为3.32亿元,与2018年的3.65亿元相比有较大幅度下降,下降8.96%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长,表明企业采取了较为成功的销售战略,销售业务的管理水平显著提高。2019年管理费用为1.63亿元,与2018年的1.59亿元相比有所增长,增长2.22%2019年管理费用占营业收入的比例为4.53%,与2018年的4.54%相比变化不大。企业经营业务的盈利水平有所下降,管理费用支出正常,但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。2019年财务费用为0.36亿元,与2018年的0.32亿元相比有较大增长,增长9.93%

三、资产结构分析

2019年存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长快于营业收入增长,资产的盈利能力并没有提高。与2018年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,南京公用2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

南京公用2019年的营业利润率为7.05%,总资产报酬率为2.33%,净资产收益率为5.19%,成本费用利润率为6.92%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为108.61亿元,经营资产的收益率为2.33%,而对外投资的收益率为2.95%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率小于内部资产收益率,也低于企业负债资金成本水平,表明对外投资的盈利能力偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

南京公用2019年总资产周转次数为0.31次,比2018年周转速度放慢,周转天数从1147.06天延长到1180.28天。企业资产规模有较大幅度的扩大,但营业收入没有相应的增长,致使企业总资产的周转速度下降。南京公用2019年固定资产周转天数为322.25天,2018年为312.34天,2019年比2018年延长9.91天。南京公用2019年存货周转天数为377.59天,2018年为310.95天,2019年比2018年延长66.64天。南京公用2019年应收账款周转天数为30.68天,2018年为35.53天,2019年比2018年缩短4.85天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在3.85亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供8.33亿元的流动资金。两期比较来看,企业经营活动由不需要资金转换为需要资金8.33亿元,而企业的长期投资活动两均存在资金缺口,致使企业的资金协调情况迅速恶化。这主要是由企业经营业务形势的迅速变化所带来。由于企业长期性资金占用存在资金缺口,企业资金整体的协调由经营业务活动所提供的资金来维系。一旦经营业务活动自己也需要资金,企业的支付能力就迅速恶化。如果经营形势的这种变化是不可逆转的,则需要迅速采取措施筹集长期资金来源,或出售长期投资或资产项目,使企业的营运资本由负转正,并且要满足经营活动对资金的需求。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为1.82亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由682.88天缩短为623.73天,由此而节约资金5.91亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

南京公用2019年盈亏平衡点为28.74亿元。从营业安全水平来看,企业有较强的承受销售下降打击的能力,经营业务是比较安全的。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为37.10亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的43.69%。但是,由于企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入,因此经营业务自身不能实现现金收支平衡,经营活动出现了9.07亿元的资金缺口,企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的28.99%。这部分新增借款有75.42%用于偿还旧债。从现金流量表来看,企业借款的36.82%,已用于弥补当期经营活动的现金亏损。2019年南京公用投资活动需要资金6.43亿元;经营活动需要资金9.07亿元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。导致当年企业的现金流量净额为-9.42亿元。2019年南京公用筹资活动产生的现金流量净额为6.05亿元。