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财务报表分析 —— ST宜化2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-02 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为1.34亿元,与2018年的3.54亿元相比有较大幅度下降,下降62.07%。利润总额主要来自于对外投资所取得的收益。在营业收入迅速扩大的情况下,营业利润却出现了较大幅度的下降,企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾,应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

二、成本费用分析

2019年营业成本为125.74亿元,与2018年的104.55亿元相比有较大增长,增长20.27%2019年销售费用为5.82亿元,与2018年的5.07亿元相比有较大增长,增长14.88%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长,企业销售活动取得了明显市场效果,销售费用支出合理。2019年管理费用为5.57亿元,与2018年的10.88亿元相比有较大幅度下降,下降48.81%2019年管理费用占营业收入的比例为3.8%,与2018年的8.49%相比有较大幅度的降低,降低4.69个百分点。管理费用支出大幅度下降,经营业务未受影响,但盈利水平却有所下降,应关注大幅度压缩管理费用支出的必要性。2019年财务费用为8亿元,与2018年的9.43亿元相比有较大幅度下降,下降15.1%

三、资产结构分析

从流动资产与收入变化情况来看,与2018年相比,资产结构没有明显的变化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,ST宜化2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

ST宜化2019年的营业利润率为0.21%,总资产报酬率为3.97%,净资产收益率为6.87%,成本费用利润率为0.92%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为217.16亿元,经营资产的收益率为0.14%,而对外投资的收益率为216.20%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部资产收益率小于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的,但内部经营资产的盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力明显下降。

六、营运能力分析

ST宜化2019年总资产周转次数为0.62次,比2018年周转速度加快,周转天数从793.47天缩短到577.72天。企业的资产规模有较大幅度的下降,但营业收入却有较大幅度的提高,表明企业在压缩资金占用、收缩战线的同时,使经营业务得到迅速发展,企业总资产的周转有较大幅度的提高。ST宜化2019年固定资产周转天数为252.24天,2018年为436.27天,2019年比2018年缩短184.02天。ST宜化2019年存货周转天数为40.76天,2018年为59.20天,2019年比2018年缩短18.44天。ST宜化2019年应收账款周转天数为3.56天,2018年为5.71天,2019年比2018年缩短2.15天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降,营运能力明显提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在80.51亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来25.02亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期情况来看,企业的经营活动平均每期能够为企业带来35.6亿元的资金,但这部分资金始终不能满足长期投资活动对资金的需求,企业经营资金比较紧张,整体来看经营资金不太协调。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为1.06亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由145.64天缩短为142.76天,由此而节约资金1.18亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

ST宜化2019年盈亏平衡点为142.33亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较差,经营风险较大。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为151.68亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的51.49%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加22.54亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的41.20%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019ST宜化投资活动收回资金1.44亿元;经营活动创造资金22.54亿元。2019ST宜化筹资活动需要净支付资金28.64亿元,但经营活动和投资活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。