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财务报表分析 —— 东阿阿胶2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-02 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为负5.05亿元,与2018年的24.44亿元相比,2019年出现亏损,亏损5.05亿元。 企业亏损的主要原因是内部经营业务,应当加强经营业务的管理。营业收入大幅度下降,企业出现经营亏损,企业经营形势恶化,应迅速调整经营战略。

二、成本费用分析

2019年营业成本为15.49亿元,与2018年的24.96亿元相比有较大幅度下降,下降37.94%2019年销售费用为13.27亿元,与2018年的17.76亿元相比有较大幅度下降,下降25.29%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降,但收入下降快于投入下降,经营业务开展得不太理想。2019年管理费用为2.94亿元,与2018年的3.63亿元相比有较大幅度下降,下降18.85%2019年管理费用占营业收入的比例为9.94%,与2018年的4.94%相比有较大幅度的提高,提高5个百分点。在营业收入大幅度下降的情况下,管理费用没有得到有效控制,致使经营业务的盈利水平大幅度下降。要严密关注管理费用支出的合理性,努力提高其使用效率。2019年财务费用为0.38亿元,与2018年的0.16亿元相比成倍增长,增长1.4倍。

三、资产结构分析

2019年存货占营业收入的比例出现不合理增长。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降慢于营业收入下降,资产的盈利能力下降,与2018年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,东阿阿胶2019年是有现金支付能力的,其现金支付能力为22.44亿元。企业净利润为负,负债经营是否可行,取决于能否扭亏为盈。

五、盈利能力分析

东阿阿胶2019年的营业利润率为-17.34%,总资产报酬率为-3.66%,净资产收益率为-4.17%,成本费用利润率为-15.59%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为105.41亿元,经营资产的收益率为-4.87%,而对外投资的收益率为19.93%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部经营资产的收益率,说明对外投资的盈利能力高于内部资产,但内外部资产的收益率均小于企业实际贷款利率,内外部资产的盈利能力均是不能令人接受的。对外投资业务的盈利能力明显下降。

六、营运能力分析

东阿阿胶2019年总资产周转次数为0.23次,比2018年周转速度放慢,周转天数从643.78天延长到1552.84天。企业在收缩战线的同时使营业收入有较大幅度的下降,致使企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。东阿阿胶2019年固定资产周转天数为236.69天,2018年为84.47天,2019年比2018年延长152.22天。东阿阿胶2019年存货周转天数为800.58天,2018年为502.97天,2019年比2018年延长297.61天。东阿阿胶2019年应收账款周转天数为131.73天,2018年为34.51天,2019年比2018年延长97.22天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供66.2亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供43.76亿元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求,经营业务是协调的。从两期数据来看,企业的资金状况是协调的,各项活动是有资金保证的。

八、发展能力分析

2019年企业亏损运转,不但没有为企业提供发展资金,而且使企业经营资金减少4.45亿元。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由1,153.65天缩短为994.33天,由此而节约资金13.09亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

东阿阿胶2019年盈亏平衡点为35.65亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较差,经营风险较大。企业净利润为负,负债经营是否可行,取决于能否扭亏为盈。

十、现金流量分析

企业的主要现金来源项目是收回投资所收到的现金,占企业当期现金流入总额的56.91%。销售商品、提供劳务收到的现金为34.51亿元,约占企业当期现金流入总额的39.00%。但企业当期经营活动现金流出大于经营活动现金流入,经营业务自身不能实现现金收支平衡。2019年东阿阿胶筹资活动需要净支付资金9.30亿元,总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。