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财务报表分析 —— 徐工机械2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-02 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为41.02亿元,与2018年的22.15亿元相比有较大增长,增长85.22%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,但这主要是应收账款的贡献,应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2019年营业成本为488.48亿元,与2018年的369.98亿元相比有较大增长,增长32.03%2019年销售费用为28.6亿元,与2018年的22.72亿元相比有较大增长,增长25.9%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长,企业销售活动取得了明显市场效果,销售费用支出合理。2019年管理费用为8.83亿元,与2018年的7.83亿元相比有较大增长,增长12.79%2019年管理费用占营业收入的比例为1.49%,与2018年的1.76%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长,销售利润有较大幅度上升,管理费用支出合理。本期财务费用为-0.15亿元。

三、资产结构分析

2019年存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变化情况来看,与2018年相比,资产结构没有明显的变化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,徐工机械2019年是有现金支付能力的,其现金支付能力为30.42亿元。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据,无法进行负债经营风险判断。

五、盈利能力分析

徐工机械2019年的营业利润率为6.90%,总资产报酬率为5.90%,净资产收益率为11.39%,成本费用利润率为7.76%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为748.31亿元,经营资产的收益率为5.46%,而对外投资的收益率为26.84%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投资业务的盈利能力明显提高。

六、营运能力分析

徐工机械2019年总资产周转次数为0.85次,比2018年周转速度加快,周转天数从449.98天缩短到421.41天。企业在资产规模增长的同时,营业收入有较大幅度增长,表明企业经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。徐工机械2019年固定资产周转天数为21.84天,2018年为58.25天,2019年比2018年缩短36.41天。徐工机械2019年存货周转天数为76.23天,2018年为95.20天,2019年比2018年缩短18.96天。徐工机械2019年应收账款周转天数为134.27天,2018年为131.89天,2019年比2018年延长2.38天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有所下降,营运能力有所提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供235.19亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供204.78亿元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求,经营业务是协调的。从两期数据来看,企业的资金状况是协调的,各项活动是有资金保证的。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为36.45亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由322.66天缩短为308.82天,由此而节约资金22.75亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

徐工机械2019年盈亏平衡点为219.27亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据,无法进行负债经营风险判断。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为529.30亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的82.05%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加51.36亿元。2019年徐工机械投资活动需要资金28.37亿元;经营活动创造资金51.36亿元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年徐工机械筹资活动产生的现金流量净额为6.82亿元。投资活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。