一、资金需求测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为61.41亿元，2020年一季度已经取得的短期带息负债为44.04亿元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供39.42亿元的营运资本。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为21.99亿元。

4、短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为69.69亿元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是70.25亿元，实际已经取得的短期带息负债为44.04亿元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为69.97亿元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为70.11亿元，在5年之内偿还的贷款总规模为70.39亿元，当前实际的带息负债合计为89.99亿元。

二、还债风险评价

1、现有短期债务能否偿还（基于流转性）

如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，该企业有能力实现。

2、现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

如果当前经营形势不发生大的变化，按照当前的财务状况和盈利水平，在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。仅仅依靠企业自身积累资金（EIBTDA）来偿还其全部长短期有息负债，大约需要1,200.08年；依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债，大约需要2,024.82年。

3、是否有能力偿还部分债务

该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内可以偿还50%的短期借款和50%的非流动负债。

4、未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

(1)、注入新资金

该企业短期借款为20.88亿元，非流动负债为47.84亿元，资本金为31.84亿元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加6.37亿元，企业偿债实力大大增强，并且目前能够实现全部长短期债务的偿还。

(2)、提高盈利水平

该企业的营业利润为0.08亿元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加0.02亿元。利润目标实现之后，该企业偿债实力将有较大增强，有能力偿还短期债务，不存在偿债风险。

(3)、加速资金周转

本期该企业存货为265.96亿元。如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加66.51亿元，该企业能够按期偿还全部长短期债务。

三、财务评级

1、评级意见

按照第一还款来源计算，该企业在100年内也难以偿还其全部有息负债，并且其资产负债率偏高，不宜给其新增贷款。

2、信用等级

CRD=14