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财务报表分析 —— 红太阳2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-10 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为0.61亿元,与2018年的7.82亿元相比有较大幅度下降,下降92.24%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降,企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析

2019年营业成本为38.09亿元,与2018年的42亿元相比有所下降,下降9.3%2019年销售费用为2.13亿元,与2018年的2.44亿元相比有较大幅度下降,下降12.89%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降,企业市场销售形势迅速恶化,并引起盈利能力的下降,应当采取措施,调整销售力量和战略。2019年管理费用为3.89亿元,与2018年的3.74亿元相比有所增长,增长3.97%2019年管理费用占营业收入的比例为8.15%,与2018年的6.33%相比有所提高,提高1.83个百分点。这在营业收入大幅度下降情况下常常出现,但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。2019年财务费用为2.03亿元,与2018年的2.16亿元相比有较大幅度下降,下降6.28%

三、资产结构分析

2019年企业存货所占比例较大,经营活动资金缺乏,资产结构并不合理。2019年应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2018年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,红太阳2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利能力分析

红太阳2019年的营业利润率为1.28%,总资产报酬率为1.94%,净资产收益率为0.79%,成本费用利润率为1.31%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为132.67亿元,经营资产的收益率为0.46%,而对外投资的收益率为-0.10%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,并且二者均小于企业实际贷款利率,表明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务缺乏盈利能力,并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析

红太阳2019年总资产周转次数为0.35次,比2018年周转速度放慢,周转天数从779.06天延长到1023.59天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。红太阳2019年固定资产周转天数为147.57天,2018年为242.98天,2019年比2018年缩短95.41天。红太阳2019年存货周转天数为117.35天,2018年为131.55天,2019年比2018年缩短14.19天。红太阳2019年应收账款周转天数为116.93天,2018年为93.99天,2019年比2018年延长22.93天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用增加,营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在3.53亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供37.44亿元的流动资金。从两期情况来看,企业经营活动需要资金37.44亿元,而企业的投资活动也需要资金3.53亿元,经营活动和投资活动均出现资金缺口,二者均依赖短期借款及应付票据资金,经营活动资金严重紧张,经营业务不能协调开展。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为0.37亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由531.97天缩短为495.37天,由此而节约资金4.85亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

红太阳2019年盈亏平衡点为41.17亿元。从营业安全水平来看,企业有一定的承受销售下降打击的能力,但营业安全水平并不太高。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为44.53亿元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的30.02%。但仍然不足以偿还已到期旧债。全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。销售商品、提供劳务收到的现金为40.61亿元,约占企业当期现金流入总额的27.38%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入,经营活动为企业带来了现金净增加2019年红太阳投资活动需要资金3.96亿元;经营活动创造资金6.22亿元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年红太阳筹资活动需要净支付资金3.58亿元,总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。