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财务报表分析 —— 美的电器2012年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-10 分类:分析案例

一、实现利润分析

2012年利润总额为50.76亿元,与2011年的0.06亿元相比成倍增长,增长911.93倍。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

2012年营业成本为525.41亿元,与2011年的0.76亿元相比成倍增长,增长693.82倍。2012年销售费用为67.36亿元,与2011年的0.09亿元相比成倍增长,增长783.13倍。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2012年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长,企业销售活动效果明显,但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。2012年管理费用为36.19亿元,与2011年的0.03亿元相比成倍增长,增长1,133.22倍。2012年管理费用占营业收入的比例为5.32%,与2011年的3.43%相比有所提高,提高1.89个百分点。管理费用占营业收入的比例有所上升,与之同时,营业利润明显上升。管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升,增长合理。2012年财务费用为3.23亿元,与2011年的0.01亿元相比成倍增长,增长305.94倍。

三、资产结构分析

2012年企业不合理资金占用项目较少,资产的盈力能力较强,资产结构合理。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长快于营业收入增长,资产的盈利能力并没有提高。与2011年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,美的电器2012年是有现金支付能力的,其现金支付能力为129.77亿元。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

美的电器2012年的营业利润率为6.97%,总资产报酬率为17.71%,净资产收益率为30.12%,成本费用利润率为7.99%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为581.17亿元,经营资产的收益率为8.16%,而对外投资的收益率为24.04%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管投资收益有较大幅度的增长,但增长幅度远远不及对外投资总额的增长幅度,致使对外投资业务的盈利能力有较大幅度的下降。

六、营运能力分析

美的电器2012年总资产周转次数为2.23次,比2011年周转速度加快,周转天数从81415.57天缩短到161.19天。企业在资产规模增长的同时,营业收入有较大幅度增长,表明企业经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。美的电器2012年固定资产周转天数为33.15天,2011年为14853.07天,2012年比2011年缩短14819.92天。美的电器2012年存货周转天数为34.02天,2011年为24871.47天,2012年比2011年缩短24837.45天。美的电器2012年应收账款周转天数为16.07天,2011年为8598.72天,2012年比2011年缩短8582.65天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降,营运能力明显提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供87.24亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来42.53亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期数据来看,企业的资金状况是协调的,各项活动是有资金保证的。但要注意防止出现资金闲置。

八、发展能力分析

2012年企业新创造的可动用资金总额为41.29亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由107.5天缩短为105.92天,由此而节约资金2.99亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

美的电器2012年盈亏平衡点为477.96亿元。从营业安全水平来看,企业有较强的承受销售下降打击的能力,经营业务是比较安全的。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为531.10亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的75.76%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加43.07亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的16.30%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2012年美的电器投资活动需要资金13.35亿元;经营活动创造资金43.07亿元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2012年美的电器筹资活动需要净支付资金16.02亿元,也被经营活动所创造的资金满足。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。