一、资金需求测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为46.76亿元，2020年一季度已经取得的短期带息负债为38.41亿元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供9.12亿元的营运资本。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为37.64亿元。

4、短期负债规模

由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。从当前的财务状况来看，该企业无力偿还的短期贷款为8亿元。

5、长期负债规模

由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、还债风险评价

1、现有短期债务能否偿还（基于流转性）

该企业亏损，难以对其偿债能力做出准确判断。

2、现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

3、是否有能力偿还部分债务

该企业难以在一年内偿还50%的短期借款。

4、未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

(1)、注入新资金

该企业短期借款为23.12亿元，非流动负债为6.42亿元，资本金为6.28亿元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加1.26亿元，该企业资金实力有所增强，但由于其经营业务亏损，要想按期偿还短期借款困难很大。

(2)、提高盈利水平

该企业的营业利润为-0.23亿元，如果亏损减少20%，则营运资本将会增加0.05亿元。

(3)、加速资金周转

如果该企业应收账款收回25%，则营运资本会增加7.54亿元，该企业资金实力有所增强，但由于其经营业务亏损，要想按期偿还短期借款困难很大，需要借新还旧。

三、财务评级

1、评级意见

该企业负债率高、现金支付能力弱、偿还负债存在一定困难，建议谨慎关注其还债风险。

2、信用等级

CRD=13