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财务报表分析 —— 大冷股份2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-11 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为0.67亿元,与2018年的1.19亿元相比有较大幅度下降,下降43.88%。利润总额主要来自于对外投资所取得的收益。在营业收入下降的同时利润大幅度下降,经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析

2019年营业成本为15.18亿元,与2018年的16.51亿元相比有所下降,下降8.1%2019年销售费用为1.31亿元,与2018年的1.1亿元相比有较大增长,增长19.49%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年尽管销售费用大幅度增长,但营业收入却呈下降趋势,表明企业市场销售形势不太理想,应当采取措施,调整产品结构、销售战略或销售队伍。2019年管理费用为1.86亿元,与2018年的1.95亿元相比有所下降,下降4.77%2019年管理费用占营业收入的比例为10.14%,与2018年的9.92%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降,应当关注其他成本费用增长情况。2019年财务费用为0.18亿元,与2018年的0.21亿元相比有较大幅度下降,下降10.53%

三、资产结构分析

2019年企业存货所占比例较大,经营活动资金缺乏,资产结构并不合理。2019年存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产与营业收入都在下降,与2018年相比,资产结构没有明显的变化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,大冷股份2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利能力分析

大冷股份2019年的营业利润率为3.51%,总资产报酬率为1.54%,净资产收益率为2.49%,成本费用利润率为3.57%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为37.19亿元,经营资产的收益率为1.73%,而对外投资的收益率为9.60%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部资产收益率小于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的,但内部经营资产的盈利能力偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

大冷股份2019年总资产周转次数为0.33次,比2018年周转速度放慢,周转天数从1024.29天延长到1090.09天。企业在收缩战线的同时使营业收入有较大幅度的下降,致使企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。大冷股份2019年固定资产周转天数为191.19天,2018年为168.84天,2019年比2018年延长22.35天。大冷股份2019年存货周转天数为117.39天,2018年为87.47天,2019年比2018年延长29.91天。大冷股份2019年应收账款周转天数为210.07天,2018年为196.27天,2019年比2018年延长13.80天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供4.72亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供6.81亿元的流动资金。但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证,经营活动是不协调的。从绝对值来看,资金紧张状况并不严重。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为0.86亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由443.63天缩短为417.89天,由此而节约资金1.31亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

大冷股份2019年盈亏平衡点为20.67亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较差,经营风险较大。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为14.17亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的67.03%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加0.13亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的21.82%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年大冷股份投资活动收回资金0.00亿元;经营活动创造资金0.13亿元。2019年大冷股份筹资活动需要净支付资金0.16亿元,但经营活动和投资活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。