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财务报表分析 —— 穗恒运A2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-11 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为5.2亿元,与2018年的3.14亿元相比有较大增长,增长65.94%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时,营业利润大幅度的增长,但这主要是应收账款的贡献,应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2019年营业成本为25.17亿元,与2018年的25.51亿元相比有所下降,下降1.35%2019年销售费用为0.25亿元,与2018年的0.21亿元相比有较大增长,增长16.09%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长,企业销售活动取得了一些成效,但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2019年管理费用为1.48亿元,与2018年的1.41亿元相比有较大增长,增长5.23%2019年管理费用占营业收入的比例为4.59%,与2018年的4.52%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高,管理费用支出合理。2019年财务费用为1.67亿元,与2018年的2亿元相比有较大幅度下降,下降16.69%

三、资产结构分析

从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长快于营业收入增长,资产的盈利能力有所提高,但应收账款增长过快,盈利真实性值得怀疑。与2018年相比,资产结构并没有优化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,穗恒运A2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

穗恒运A2019年的营业利润率为16.27%,总资产报酬率为6.26%,净资产收益率为9.80%,成本费用利润率为17.89%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为84.69亿元,经营资产的收益率为6.20%,而对外投资的收益率为6.21%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投资业务的盈利能力提高。

六、营运能力分析

穗恒运A2019年总资产周转次数为0.29次,比2018年周转速度放慢,周转天数从1125.54天延长到1222.76天。企业资产规模有较大幅度的扩大,但营业收入没有相应的增长,致使企业总资产的周转速度下降。穗恒运A2019年固定资产周转天数为323.35天,2018年为337.12天,2019年比2018年缩短13.77天。穗恒运A2019年存货周转天数为90.98天,2018年为85.33天,2019年比2018年延长5.65天。穗恒运A2019年应收账款周转天数为38.51天,2018年为35.77天,2019年比2018年延长2.74天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用增加,营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在19.57亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来0.89亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期情况来看,企业的经营活动平均每期能够为企业带来4.58亿元的资金,但这部分资金始终不能满足长期投资活动对资金的需求,企业经营资金比较紧张,整体来看经营资金不太协调。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为4.34亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由446.12天缩短为420.09天,由此而节约资金2.33亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

穗恒运A2019年盈亏平衡点为16.62亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为56.05亿元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的56.97%。但这部分新增借款有90.56%用于偿还旧债。全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。销售商品、提供劳务收到的现金为36.76亿元,约占企业当期现金流入总额的37.36%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入,经营活动为企业带来了现金净增加2019年穗恒运A投资活动需要资金5.94亿元;经营活动创造资金7.57亿元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年穗恒运A筹资活动产生的现金流量净额为5.29亿元。投资活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。