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财务报表分析 —— 粤电力A2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-15 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为25.45亿元,与2018年的12.45亿元相比成倍增长,增长1.04倍。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时,营业利润大幅度的增长,经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

2019年营业成本为244.81亿元,与2018年的242.47亿元相比变化不大,变化幅度为0.97%2019年销售费用为0.44亿元,与2018年的0.25亿元相比有较大增长,增长72.51%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长,企业销售活动取得了一些成效,但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2019年管理费用为8.75亿元,与2018年的6.88亿元相比有较大增长,增长27.06%2019年管理费用占营业收入的比例为2.98%,与2018年的2.51%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高,管理费用支出合理。2019年财务费用为12.3亿元,与2018年的13.5亿元相比有较大幅度下降,下降8.9%

三、资产结构分析

从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降,收入增长,资产的盈利能力明显提高,与2018年相比,资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,粤电力A2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

粤电力A2019年的营业利润率为8.66%,总资产报酬率为5.07%,净资产收益率为5.50%,成本费用利润率为9.47%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为579.97亿元,经营资产的收益率为4.39%,而对外投资的收益率为1.91%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,并且二者均小于企业实际贷款利率,表明企业的盈力能力是不能令人满意的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

粤电力A2019年总资产周转次数为0.39次,比2018年周转速度加快,周转天数从947.91天缩短到912.27天。企业在资产规模增长的同时,营业收入有较大幅度增长,表明企业经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。粤电力A2019年固定资产周转天数为488.48天,2018年为539.45天,2019年比2018年缩短50.98天。粤电力A2019年存货周转天数为24.26天,2018年为22.34天,2019年比2018年延长1.91天。粤电力A2019年应收账款周转天数为40.19天,2018年为40.62天,2019年比2018年缩短0.42天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用增加,营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在83.76亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来61.9亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期情况来看,企业的经营活动平均每期能够为企业带来52.36亿元的资金,但这部分资金始终不能满足长期投资活动对资金的需求,企业经营资金比较紧张,整体来看经营资金不太协调。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为18.07亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由143.89天缩短为141.07天,由此而节约资金2.3亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

粤电力A2019年盈亏平衡点为136.27亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为334.50亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的68.02%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加82.73亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的29.54%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年粤电力A投资活动需要资金47.86亿元;经营活动创造资金82.73亿元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年粤电力A筹资活动需要净支付资金39.77亿元,总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。