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财务报表分析 —— 中天金融2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-15 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为13.22亿元,与2018年的16.31亿元相比有较大幅度下降,下降18.94%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降,企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析

2019年营业成本为84.89亿元,与2018年的99.47亿元相比有较大幅度下降,下降14.66%2019年销售费用为3.84亿元,与2018年的4.79亿元相比有较大幅度下降,下降19.76%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降,企业市场销售形势迅速恶化,并引起盈利能力的下降,应当采取措施,调整销售力量和战略。2019年管理费用为19.32亿元,与2018年的17.22亿元相比有较大增长,增长12.23%2019年管理费用占营业收入的比例为15.36%,与2018年的12.18%相比有较大幅度的提高,提高3.18个百分点。在营业收入大幅度下降的情况下,管理费用没有得到有效控制,致使经营业务的盈利水平大幅度下降。要严密关注管理费用支出的合理性,努力提高其使用效率。2019年财务费用为19.15亿元,与2018年的27.04亿元相比有较大幅度下降,下降29.18%

三、资产结构分析

2019年存货占营业收入的比例出现不合理增长。预付货款增长过快。其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2018年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,中天金融2019年是有现金支付能力的,其现金支付能力为168.29亿元。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

中天金融2019年的营业利润率为11.38%,总资产报酬率为2.92%,净资产收益率为5.69%,成本费用利润率为9.61%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为981.05亿元,经营资产的收益率为1.46%,而对外投资的收益率为0.52%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,并且二者均小于企业实际贷款利率,表明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务的盈利能力明显下降。

六、营运能力分析

中天金融2019年总资产周转次数为0.11次,比2018年周转速度放慢,周转天数从2680.51天延长到3174.01天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。中天金融2019年固定资产周转天数为44.32天,2018年为80.32天,2019年比2018年缩短36.00天。中天金融2019年存货周转天数为1459.57天,2018年为1261.75天,2019年比2018年延长197.81天。中天金融2019年应收账款周转天数为43.11天,2018年为79.08天,2019年比2018年缩短35.97天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加,营运能力明显下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供306.33亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供138.04亿元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求,经营业务是协调的。两期比较来看,企业的经营形势和投融资形势发生了较大的变化,经营活动由不需要资金转化为需要资金,138.04亿元,投融资活动由存在资金缺口转换为能够向企业的经营业务活动提供足够的资金。说明,企业的经营管理水平较高,企业经营转型顺利完成。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为11.51亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由1,839.04天缩短为1,464.88天,由此而节约资金130.73亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

中天金融2019年盈亏平衡点为174.26亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较差,经营风险较大。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业的主要现金来源项目是收回投资所收到的现金,占企业当期现金流入总额的37.84%。企业处于投资结构大调整阶段。企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的14.24%。这部分新增借款有91.23%用于偿还旧债。这部分新增借款已全部用于长期性投资活动。2019年中天金融投资活动需要资金113.66亿元;经营活动创造资金106.00亿元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足,还需要企业筹集资金。2019年中天金融筹资活动产生的现金流量净额为8.85亿元。投资活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。