一、负债规模测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为122.16亿元，2020年一季度已经取得的短期带息负债为85.38亿元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供71.17亿元的营运资本。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为50.99亿元。

4、短期负债规模

由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的合理负债规模做出正确判断。静态来看，该企业可以新增的短期贷款为66.19亿元。

5、长期负债规模

由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

1、注入新资金

该企业短期借款为72.97亿元，非流动负债为42.69亿元，资本金为60.08亿元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加12.02亿元，企业偿债实力大大增强，有能力偿还短期债务，短期看不存在偿债风险。

2、提高盈利水平

该企业的营业利润为-2.08亿元，如果亏损减少20%，则营运资本将会增加0.42亿元。利润目标实现之后，该企业偿债实力将有较大增强，有能力偿还短期债务，不存在偿债风险。

3、加速资金周转

如果该企业应收账款收回25%，则营运资本会增加2亿元，该企业有能力偿还短期债务。

三、未来资金缺口

1、未来保持当前盈利状况

本期营业利润为-2.08亿元，存货为60.17亿元，应收账款为8.01亿元，其他应收款为26.71亿元，应付账款为30.74亿元，货币资金为77.08亿元。企业继续亏损一年之后将会出现资金缺口，资金缺口为-0.32亿元。

2、未来经营形势恶化

单方面恶化：

如果该企业其他应收款再增加6.6%，则该企业会出现资金紧张，产生资金缺口。如果该企业的销售形势恶化，销售额下降2.93%或存货积压增加2.93%，则该企业会出现资金紧张，产生资金缺口。如果应付账款下降5.74%，则该企业会出现资金紧张，产生资金缺口 。

多方面恶化：

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业将从有1.76亿元的支付能力，转化为存在29.64亿元的资金缺口。

3、未来经营状况改善

单方面改善：

如果该企业其他应收款再减少6.6%，则该企业会资金紧张状况将会缓解，资金缺口将被弥补。如果该企业的销售形势好转，销售额上升2.93%或存货积压减少2.93%，则该企业资金紧张状况将会缓解，资金缺口将会弥补。如果应付账款增加5.74%，则该企业资金紧张状况将会缓解，资金缺口将被弥补。

多方面改善：

如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的支付能力将从1.76亿元提高为33.17亿元。