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财务报表分析 —— ST盐湖2010年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-23 分类:分析案例

一、实现利润分析

2010年利润总额为28亿元,与2009年的28.98亿元相比有所下降,下降3.39%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的情况下,营业利润却有所下降,应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析

2010年营业成本为19.17亿元,与2009年的16.95亿元相比有较大增长,增长13.1%2010年销售费用为7.19亿元,与2009年的3.84亿元相比有较大增长,增长87.34%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2010年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长,企业销售活动取得了一些成效,但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2010年管理费用为4.19亿元,与2009年的4.04亿元相比有所增长,增长3.62%2010年管理费用占营业收入的比例为7.1%,与2009年的7.29%相比变化不大。企业经营业务的盈利水平有所下降,管理费用支出正常,但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。2010年财务费用为1.1亿元,与2009年的1.09亿元相比变化不大,变化幅度为0.87%

三、资产结构分析

2010年企业不合理资金占用项目较少,资产的盈力能力较强,资产结构合理。2010年应收账款占营业收入的比例下降。预付货款增长过快。从流动资产与收入变化情况来看,与2009年相比,资产结构没有明显的变化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,ST盐湖2010年是有现金支付能力的,其现金支付能力为60.61亿元。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

ST盐湖2010年的营业利润率为38.41%,总资产报酬率为12.60%,净资产收益率为20.41%,成本费用利润率为77.88%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为144.65亿元,经营资产的收益率为15.66%,而对外投资的收益率为4.12%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,但二者的收益水平均大于企业负债资金成本,表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看,对外投资的盈利水平偏低。对外投资业务的盈利能力明显下降。

六、营运能力分析

ST盐湖2010年总资产周转次数为0.26次,比2009年周转速度放慢,周转天数从1234.58天延长到1409.32天。企业资产规模有较大幅度的扩大,但营业收入没有相应的增长,致使企业总资产的周转速度下降。ST盐湖2010年固定资产周转天数为180.37天,2009年为180.69天,2010年比2009年缩短0.32天。ST盐湖2010年存货周转天数为309.38天,2009年为319.50天,2010年比2009年缩短10.11天。ST盐湖2010年应收账款周转天数为14.62天,2009年为16.48天,2010年比2009年缩短1.86天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有所下降,营运能力有所提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供20.35亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来40.26亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期数据来看,企业的资金状况是协调的,各项活动是有资金保证的。但要注意防止出现资金闲置。

八、发展能力分析

2010年企业新创造的可动用资金总额为23.69亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由559.29天缩短为518.98天,由此而节约资金6.6亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

ST盐湖2010年盈亏平衡点为20.72亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为68.75亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的68.98%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加29.86亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的22.00%。这部分新增借款有87.58%用于偿还旧债。这部分新增借款已全部用于长期性投资活动。2010ST盐湖投资活动需要资金33.12亿元;经营活动创造资金29.86亿元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足,还需要企业筹集资金。2010ST盐湖筹资活动产生的现金流量净额为2.72亿元。