一、负债规模测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为5.48亿元，2020年一季度已经取得的短期带息负债为5.48亿元。

2、长期资金需求

该企业长期资金需求为2.86亿元，2020年一季度已有长期带息负债为2.51亿元。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为8.34亿元。

4、短期负债规模

由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。静态来看，该企业无力偿还的短期贷款为5.29亿元。

5、长期负债规模

由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

1、注入新资金

该企业短期借款为3.34亿元，非流动负债为5.09亿元，资本金为6.13亿元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加1.23亿元，该企业资金实力有所提高，但该企业亏损运转偿还其短期借款仍然存在困难。

2、提高盈利水平

该企业的营业利润为-0.3亿元，如果亏损减少20%，则营运资本将会增加0.06亿元。

3、加速资金周转

如果该企业应收账款收回25%，则营运资本会增加1.4亿元，该企业加速存货周转之后资金实力大幅度提高，尽管该企业经营业务亏损，但不影响其按期偿还全部短期借款。

三、未来资金缺口

1、未来保持当前盈利状况

本期营业利润为-0.3亿元，存货为16.06亿元，应收账款为5.6亿元，其他应收款为0亿元，应付账款为5.2亿元，货币资金为2.23亿元。如果经营形势不发生大的变化，企业一年之后资金缺口将进一步加剧，从目前的3.15亿元变为3.45亿元。

2、未来经营形势恶化

单方面恶化：

如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进一步加剧，资金缺口将会扩大到4.55亿元。如果该企业的销售形势恶化，比如存货积压增加25%，则该企业的资金紧张状况将进一步恶化，资金缺口将会扩大到7.16亿元。如果该企业的应付账款下降25%，该企业的资金缺口将会扩大到4.45亿元。

多方面恶化：

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从3.15亿元扩大到9.86亿元。

3、未来经营状况改善

单方面改善：

如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从3.15亿元减少到1.75亿元。如果该企业的销售形势改善，比如存货减少25%，则该企业从存在资金缺口3.15亿元转化为有现金支付能力0.87亿元。如果该企业的应付账款提高25%，则该企业的资金缺口从3.15亿元减少到1.85亿元。

多方面改善：

如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业由存在3.15亿元的资金缺口，转化为有3.57亿元的现金支付能力。