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财务报表分析 —— 金洲慈航2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-24 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为负63.14亿元,与2018年负31.04亿元相比亏损成倍增加,增加1.03倍。企业亏损的主要原因是内部经营业务,应当加强经营业务的管理。营业收入大幅度下降,经营亏损也成倍增加,企业经营形势进一步恶化,应迅速调整经营战略。

二、成本费用分析

2019年营业成本为34.64亿元,与2018年的102.52亿元相比有较大幅度下降,下降66.21%2019年销售费用为1.26亿元,与2018年的1.6亿元相比有较大幅度下降,下降21.48%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降,但收入下降快于投入下降,经营业务开展得不太理想。2019年管理费用为1.42亿元,与2018年的1.35亿元相比有较大增长,增长5.54%2019年管理费用占营业收入的比例为3.36%,与2018年的1.29%相比有所提高,提高2.07个百分点。2019年财务费用为20.77亿元,与2018年的12亿元相比有较大增长,增长73.11%

三、资产结构分析

2019年企业资产不合理占用的数额较大,资产的盈利能力较低,资产结构不太合理。2019年存货占营业收入的比例明显下降。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降慢于营业收入下降,资产的盈利能力下降,与2018年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,金洲慈航2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业净利润为负,负债经营是否可行,取决于能否扭亏为盈。

五、盈利能力分析

金洲慈航2019年的营业利润率为-149.16%,总资产报酬率为-15.86%,净资产收益率为-186.38%,成本费用利润率为-108.62%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为153.13亿元,经营资产的收益率为-41.24%,而对外投资的收益率为0.13%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部经营资产的收益率,说明对外投资的盈利能力高于内部资产,但内外部资产的收益率均小于企业实际贷款利率,内外部资产的盈利能力均是不能令人接受的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

金洲慈航2019年总资产周转次数为0.16次,比2018年周转速度放慢,周转天数从1153.12天延长到2272.17天。企业在收缩战线的同时使营业收入有较大幅度的下降,致使企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。金洲慈航2019年固定资产周转天数为13.32天,2018年为3.79天,2019年比2018年延长9.53天。金洲慈航2019年存货周转天数为286.69天,2018年为113.98天,2019年比2018年延长172.71天。金洲慈航2019年应收账款周转天数为220.37天,2018年为68.79天,2019年比2018年延长151.58天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用成倍增加,营运能力成倍下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在44.9亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,需要企业提供42.45亿元的流动资金。从两期情况来看,企业经营活动需要资金42.45亿元,而企业的投资活动也需要资金44.9亿元,经营活动和投资活动均出现资金缺口,二者均依赖短期借款及应付票据资金,经营活动资金严重紧张,经营业务不能协调开展。

八、发展能力分析

2019年企业亏损运转,不但没有为企业提供发展资金,而且使企业经营资金减少63.74亿元。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由1,251.03天缩短为1,065.84天,由此而节约资金21.78亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

金洲慈航2019年盈亏平衡点为129.69亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较差,经营风险较大。企业净利润为负,负债经营是否可行,取决于能否扭亏为盈。

十、现金流量分析

企业当期新增借款总额为188.38亿元,它是企业当期现金流入的最大项目,占企业当期现金流入总额的73.75%。但仍然不足以偿还已到期旧债。全部需要依靠收回投资或处置资产来解决。2019年金洲慈航筹资活动需要净支付资金6.83亿元,总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。