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财务报表分析 —— 古井贡酒2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-28 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为28.73亿元,与2018年的23.69亿元相比有较大增长,增长21.27%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好。

二、成本费用分析

2019年营业成本为24.26亿元,与2018年的19.32亿元相比有较大增长,增长25.57%2019年销售费用为31.85亿元,与2018年的26.83亿元相比有较大增长,增长18.73%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长,企业销售活动取得了明显市场效果,销售费用支出合理。2019年管理费用为6.85亿元,与2018年的6.45亿元相比有较大增长,增长6.25%2019年管理费用占营业收入的比例为6.58%,与2018年的7.43%相比有所降低,降低0.85个百分点。营业利润有所提高,管理费用支出控制较好。本期财务费用为-0.98亿元。

三、资产结构分析

2019年企业不合理资金占用项目较少,资产的盈力能力较强,资产结构合理。从流动资产与收入变化情况来看,与2018年相比,资产结构没有明显的变化。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,古井贡酒2019年是有现金支付能力的,其现金支付能力为64.29亿元。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据,无法进行负债经营风险判断。

五、盈利能力分析

古井贡酒2019年的营业利润率为27.10%,总资产报酬率为21.04%,净资产收益率为24.71%,成本费用利润率为36.87%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为130.99亿元,经营资产的收益率为21.56%,而对外投资的收益率为1346.64%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

古井贡酒2019年总资产周转次数为0.79次,比2018年周转速度加快,周转天数从469.63天缩短到455.85天。企业在资产规模增长的同时,营业收入有较大幅度增长,表明企业经营业务有较大幅度的扩张,总资产周转速度有较大幅度的提高。古井贡酒2019年固定资产周转天数为60.25天,2018年为73.69天,2019年比2018年缩短13.45天。古井贡酒2019年存货周转天数为402.31天,2018年为416.58天,2019年比2018年缩短14.27天。古井贡酒2019年应收账款周转天数为1.22天,2018年为1.08天,2019年比2018年延长0.14天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有所下降,营运能力有所提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业长期投融资活动能为企业提供62.79亿元的营运资本,投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来1.5亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期比较来看,企业经营业务从2018年的需要资金20.24亿元转变成不需要资金,而企业长期性资金来源仍然为企业提供62.79亿元的经营资金,结果出现了资金过剩,企业现金支付能力从2018年的27.05亿元提高到64.29亿元。说明企业经营业务开展的比较理想,但要防止出现资金闲置。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为21.58亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由337.91天缩短为322.77天,由此而节约资金4.38亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

古井贡酒2019年盈亏平衡点为61.42亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据,无法进行负债经营风险判断。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为107.47亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的66.26%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加1.92亿元。在当期的现金流入中,企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的24.74%。但企业收回投资和变卖资产的目的主要是为了偿还到期债务。2019年古井贡酒投资活动收回资金26.72亿元;经营活动创造资金1.92亿元。2019年古井贡酒筹资活动需要净支付资金7.55亿元,经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。