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财务报表分析 —— 建投能源2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-28 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为11.37亿元,与2018年的8.82亿元相比有较大增长,增长28.92%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入变化不大的情况下营业利润大幅度上升,企业压缩成本费用支出的各项政策执行得比较成功。

二、成本费用分析

2019年营业成本为114.45亿元,与2018年的117.21亿元相比有所下降,下降2.36%2019年销售费用为0.67亿元,与2018年的0.62亿元相比有较大增长,增长8.29%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年销售费用有较大幅增长,但营业收入却没有发生多大变化,说明企业的销售策略失当,销售活动并没有取得预期成效。2019年管理费用为7.75亿元,与2018年的7.09亿元相比有较大增长,增长9.37%2019年管理费用占营业收入的比例为5.55%,与2018年的5.07%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力提高,管理费用支出正常。2019年财务费用为5.52亿元,与2018年的5.59亿元相比有所下降,下降1.27%

三、资产结构分析

从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长的同时收入却在下降,资产的盈利能力明显下降,与2018年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,建投能源2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

建投能源2019年的营业利润率为8.09%,总资产报酬率为5.26%,净资产收益率为6.55%,成本费用利润率为8.77%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为267.55亿元,经营资产的收益率为4.22%,而对外投资的收益率为2.81%。从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率小于内部资产收益率,也低于企业负债资金成本水平,表明对外投资的盈利能力偏低。尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额也以相近比例下降,对外投资业务的盈利能力变化不大。

六、营运能力分析

建投能源2019年总资产周转次数为0.43次,比2018年周转速度放慢,周转天数从811.59天延长到827.71天。企业资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长,企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。建投能源2019年固定资产周转天数为468.22天,2018年为464.85天,2019年比2018年延长3.36天。建投能源2019年存货周转天数为15.26天,2018年为13.34天,2019年比2018年延长1.91天。建投能源2019年应收账款周转天数为46.57天,2018年为46.63天,2019年比2018年缩短0.06天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用增加,营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在31.51亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来15.34亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期情况来看,企业的经营活动平均每期能够为企业带来12.15亿元的资金,但这部分资金始终不能满足长期投资活动对资金的需求,企业经营资金比较紧张,整体来看经营资金不太协调。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为8.95亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由150.33天缩短为147.26天,由此而节约资金1.19亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

建投能源2019年盈亏平衡点为81.69亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为155.52亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的58.29%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加24.84亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的38.18%。但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年建投能源投资活动需要资金15.11亿元;经营活动创造资金24.84亿元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2019年建投能源筹资活动需要净支付资金8.81亿元,也被经营活动所创造的资金满足。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。