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财务报表分析 —— 渤海股份2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-29 分类:分析案例

一、实现利润分析

2019年利润总额为0.81亿元,与2018年的1.35亿元相比有较大幅度下降,下降39.84%。利润总额主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的情况下,营业利润却出现了较大幅度的下降,企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾,应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

二、成本费用分析

2019年营业成本为13.3亿元,与2018年的10.88亿元相比有较大增长,增长22.22%2019年销售费用为0.21亿元,与2018年的0.23亿元相比有较大幅度下降,下降12%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长,企业采取了非常成功的销售战略,营销效率显著提高。2019年管理费用为1.84亿元,与2018年的1.46亿元相比有较大增长,增长25.93%2019年管理费用占营业收入的比例为9.71%,与2018年的9.34%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长,但销售利润却大幅度下降,要注意提高管理费用支出的效率。2019年财务费用为1.76亿元,与2018年的1.22亿元相比有较大增长,增长44.37%

三、资产结构分析

2019年企业存货所占比例较大,经营活动资金缺乏,资产结构并不合理。2019年应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长快于营业收入增长,资产的盈利能力并没有提高。与2018年相比,资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,渤海股份2019年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利能力分析

渤海股份2019年的营业利润率为4.36%,总资产报酬率为3.47%,净资产收益率为1.86%,成本费用利润率为4.55%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为81.41亿元,经营资产的收益率为1.02%,而对外投资的收益率为-1.65%。从企业内外部资产的盈利情况来看,外部投资的收益率小于内部资产收益率,并且二者均小于企业实际贷款利率,表明企业的盈力能力是不能令人满意的。对外投资业务缺乏盈利能力,并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析

渤海股份2019年总资产周转次数为0.26次,比2018年周转速度放慢,周转天数从1378.34天延长到1403.07天。企业资产规模有较大幅度的扩大,但营业收入没有相应的增长,致使企业总资产的周转速度下降。渤海股份2019年固定资产周转天数为99.32天,2018年为247.41天,2019年比2018年缩短148.09天。渤海股份2019年存货周转天数为264.66天,2018年为208.39天,2019年比2018年延长56.27天。渤海股份2019年应收账款周转天数为111.06天,2018年为151.98天,2019年比2018年缩短40.92天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用增加,营运能力下降。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在4.55亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来1.44亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期的比较来看,企业经营活动由需要3.42亿元资金向不需要资金转化,而企业的长期投融资活动仍然需要资金4.55亿元,经营活动所提高的资金还不能满足长期性资金缺口的需要。企业的资金协调状况得到了一定改善,但这种改善仍然没有使企业摆脱支付困难,仍然很不稳定,需要继续努力。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为0.5亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由508.51天缩短为474.96天,由此而节约资金1.77亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

渤海股份2019年盈亏平衡点为14.45亿元。从营业安全水平来看,企业有较强的承受销售下降打击的能力,经营业务是比较安全的。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为18.53亿元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的44.35%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加4.98亿元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的40.28%。这部分新增借款有98.13%用于偿还旧债。这部分新增借款34.17%用于长期性投资活动。2019年渤海股份投资活动需要资金5.75亿元;经营活动创造资金4.98亿元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足,还需要企业筹集资金。2019年渤海股份筹资活动产生的现金流量净额为0.31亿元。