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财务报表分析 —— *ST天首2019年财务分析综合报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-30 分类:分析案例

一、实现利润分析

2018年利润总额亏损1.93亿元,2019年扭亏为盈,盈利0.17亿元。利润总额主要来自于营业外收入。但企业的经营业务处于亏损状态,盈利基础并不稳定。在营业收入迅速扩大的情况下,经营亏损得到了有效遏制,企业经营管理有方,但应当进一步努力以消灭亏损。

二、成本费用分析

2019年营业成本为0.41亿元,与2018年的0.22亿元相比有较大增长,增长88.14%2019年销售费用为0.05亿元,与2018年的0亿元相比成倍增长,增长1,490.83倍。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长,企业的销售活动取得了明显的市场效果,但相对来讲,销售费用增长明显快于营业收入的增长。2019年管理费用为0.23亿元,与2018年的0.23亿元相比有所下降,下降1.25%2019年管理费用占营业收入的比例为49.22%,与2018年的124.28%相比有较大幅度的降低,降低75.06个百分点。2019年财务费用为0.17亿元,与2018年的0.18亿元相比有较大幅度下降,下降5.81%

三、资产结构分析

2019年预付货款占收入的比例下降。其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降,收入增长,资产的盈利能力明显提高,与2018年相比,资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析

从支付能力来看,*ST天首2019年是有现金支付能力的,其现金支付能力为0.07亿元。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利能力分析

*ST天首2019年的营业利润率为-29.18%,总资产报酬率为1.98%,净资产收益率为2.68%,成本费用利润率为19.20%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为16.79亿元,经营资产的收益率为-0.81%

六、营运能力分析

*ST天首2019年总资产周转次数为0.03次,比2018年周转速度加快,周转天数从34711.53天缩短到13121.96天。企业的资产规模有较大幅度的下降,但营业收入却有较大幅度的提高,表明企业在压缩资金占用、收缩战线的同时,使经营业务得到迅速发展,企业总资产的周转有较大幅度的提高。*ST天首2019年固定资产周转天数为52.64天,2018年为477.89天,2019年比2018年缩短425.25天。*ST天首2019年存货周转天数为27.49天,2018年为127.08天,2019年比2018年缩短99.59天。*ST天首2019年应收账款周转天数为28.06天,2018年为59.85天,2019年比2018年缩短31.79天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降,营运能力明显提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在8.92亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来8.99亿元的流动资金,经营业务是协调的。从两期情况来看,企业的资金状况是协调的,经营活动平均每期能够为企业带来9.16亿元的流动资金供企业长期投资活动使用,但要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。

八、发展能力分析

2019年企业新创造的可动用资金总额为0.17亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由588.69天缩短为544.19天,由此而节约资金0.06亿元,可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

*ST天首2019年盈亏平衡点为4.17亿元。从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较差,经营风险较大。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

十、现金流量分析

企业的主要现金来源项目是收回投资所收到的现金,占企业当期现金流入总额的43.92%。企业通过投资和资产的收缩而取得的现金有0.39%用于偿还债务。而企业经营活动目前还能够实现现金收支平衡,表明企业正在进行大的结构性调整。销售商品、提供劳务收到的现金为0.47亿元,约占企业当期现金流入总额的23.74%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入,经营活动为企业带来了现金净增加2019*ST天首投资活动收回资金0.20亿元;经营活动创造资金0.06亿元。2019*ST天首筹资活动需要净支付资金0.33亿元,但经营活动和投资活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。