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智能财务分析 —— *ST天首2019年未来风险预警

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-30 分类:分析案例

一、负债规模测算

1、短期资金需求

该企业经营活动不缺少资金,不需要从银行借款,不但不需要,而且可以提供8.93亿元的资金供长期使用。

2、长期资金需求

该企业长期资金需求为10.24亿元,2019年已有长期带息负债为0.81亿元。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为1.31亿元。

4、短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算,企业有能力偿还的短期贷款规模为0.07亿元,在持续经营一年之后,如果盈利能力不发生大的变化,企业有能力偿还的短期贷款规模是0.24亿元,实际已经取得的短期带息负债为0.06亿元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度,企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为0.41亿元,企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为0.57亿元,在5年之内偿还的贷款总规模为0.91亿元,当前实际的带息负债合计为0.87亿元。

二、未来能否还债(全债务偿还的敏感性)

1、注入新资金

该企业短期借款为0亿元,非流动负债为1.33亿元,资本金为3.38亿元。如果出资人增加20%的资本金,则营运资本将会增加0.68亿元,企业偿债实力大大增强,有能力偿还短期债务,短期看不存在偿债风险。

2、提高盈利水平

该企业的营业利润为-0.14亿元,如果亏损减少20%,则营运资本将会增加0.03亿元。利润目标实现之后,该企业偿债实力将有较大增强,有能力偿还短期债务,不存在偿债风险。

3、加速资金周转

如果该企业应收账款收回25%,则营运资本会增加0.01亿元,该企业有能力偿还短期债务。

三、未来资金缺口

1、未来保持当前盈利状况

本期营业利润为-0.14亿元,存货为0.05亿元,应收账款为0.06亿元,其他应收款为0亿元,应付账款为0.21亿元,货币资金为0.06亿元。企业继续亏损一年之后将会出现资金缺口,资金缺口为-0.06亿元。

2、未来经营形势恶化

单方面恶化:

如果应收账款的平均收款期延长25%,则该企业可支配资金将会减少0.01亿元,支付能力将会从0.07亿元下降为0.06亿元。如果该企业存货增加25%,则该企业可支配资金将会减少0.01亿元,支付能力将会从0.07亿元下降为0.06亿元。如果应付账款下降25%,则该企业可支配资金将会减少0.05亿元,支付能力将会从0.07亿元下降为0.02亿元。

多方面恶化:

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%25%,应付账款下降25%,则该企业将从有0.07亿元的支付能力,转化为存在0.01亿元的资金缺口。

3、未来经营状况改善

单方面改善:

如果应收账款的平均收款期缩短25%,则该企业可支配资金将会增加0.01亿元,支付能力将会从0.07亿元提高到0.09亿元。如果该企业存货减少25%,则该企业可支配资金将会增加0.01亿元,支付能力将会从0.07亿元上升到0.09亿元。如果应付账款增加25%,则该企业可支配资金将会增加0.05亿元,支付能力将会从0.07亿元上升到0.13亿元。

多方面改善:

如果经营形势好转,存货、应收账款分别下降25%25%,应付账款上升25%,则该企业的支付能力将从0.07亿元提高为0.15亿元。