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智能财务分析 —— *ST天首2019年决策评价报告

浏览: 作者:fasoft 时间:2020-12-30 分类:分析案例

一、业绩评价

2018年利润总额亏损1.93亿元,2019年扭亏为盈,盈利0.17亿元。利润总额主要来自于营业外收入。但企业的经营业务处于亏损状态,盈利基础并不稳定。

在营业收入迅速扩大的情况下,经营亏损得到了有效遏制,企业经营管理有方,但应当进一步努力以消灭亏损。

二、费用评价

2019年销售费用为0.05亿元,与2018年的0亿元相比成倍增长,增长1,490.83倍。从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2019年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长,企业的销售活动取得了明显的市场效果,但相对来讲,销售费用增长明显快于营业收入的增长。

2019年管理费用为0.23亿元,与2018年的0.23亿元相比有所下降,下降1.25%2019年管理费用占营业收入的比例为49.22%,与2018年的124.28%相比有较大幅度的降低,降低75.06个百分点。

三、资产评价

2019年预付货款占收入的比例下降。其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降,收入增长,资产的盈利能力明显提高,与2018年相比,资产结构趋于改善。

四、负债评价

从支付能力来看,*ST天首2019年是有现金支付能力的,其现金支付能力为0.07亿元。

从资本结构和资金成本来看,*ST天首2019年的带息负债为0.87亿元,实际借款利率水平为19.4%,企业的财务风险系数为0.56。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利评价

*ST天首2019年的营业利润率为-29.18%,总资产报酬率为1.98%,净资产收益率为2.68%,成本费用利润率为19.20%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为16.79亿元,经营资产的收益率为-0.81%

六、营运评价

*ST天首2019年总资产周转次数为0.03次,比2018年周转速度加快,周转天数从34711.53天缩短到13121.96天。企业的资产规模有较大幅度的下降,但营业收入却有较大幅度的提高,表明企业在压缩资金占用、收缩战线的同时,使经营业务得到迅速发展,企业总资产的周转有较大幅度的提高。

七、资金评价

从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在8.92亿元的资金缺口,需要占用企业流动资金。

2019年营运资本为负8.92亿元,与2018年负9.24亿元相比,长期性资金缺口有所缓解。

从两期情况来看,企业的资金状况是协调的,经营活动平均每期能够为企业带来9.16亿元的流动资金供企业长期投资活动使用,但要注意短期流动资金用于长期投资项目可能存在的风险。

八、发展评价

2019年企业新创造的可动用资金总额为0.17亿元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由588.69天缩短为544.19天,由此而节约资金0.06亿元,可用于企业今后发展。

九、风险评价

*ST天首2019年盈亏平衡点的营业收入为4.17亿元,表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利,低于这一数值时企业会亏损。企业当期经营业务收入未达到盈亏平衡点,经营业务不安全,经营风险较大。

从资本结构和资金成本来看,*ST天首2019年的带息负债为0.87亿元,实际借款利率水平为19.4%,企业的财务风险系数为0.56。从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。