一、资金需求测算

1、短期资金需求

该企业经营活动的短期资金需求为11.86亿元，2019年已经取得的短期带息负债为8.46亿元。

2、长期资金需求

该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供9.58亿元的营运资本。

3、总资金需求

该企业的总资金需求为2.28亿元。

4、短期负债规模

根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为6.5亿元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是6.61亿元，实际已经取得的短期带息负债为8.46亿元。

5、长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为6.72亿元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为6.83亿元，在5年之内偿还的贷款总规模为7.06亿元，当前实际的带息负债合计为9.21亿元。

二、还债风险评价

1、现有短期债务能否偿还（基于流转性）

该企业按照当前经营状况无能力在一年内用经营活动新创造的资金偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，还清该项短期债务大约需要84.72年。

2、现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

如果当前经营形势不发生大的变化，按照当前的财务状况和盈利水平，在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。仅仅依靠企业自身积累资金（EIBTDA）来偿还其全部长短期有息负债，大约需要91.47年；依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债，大约需要46.37年。

3、是否有能力偿还部分债务

该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内可以偿还50%的短期借款和50%的非流动负债。

4、未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

(1)、注入新资金

该企业短期借款为7.46亿元，非流动负债为1.32亿元，资本金为3.6亿元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加0.72亿元，该企业资金实力有很大程度的提高，但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大。

(2)、提高盈利水平

该企业的营业利润为0.22亿元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加0.04亿元。盈利能力有所提高，但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。

(3)、加速资金周转

本期该企业存货为4.73亿元。如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加1.24亿元，该企业能够按期偿还短期债务。

三、财务评级

1、评级意见

该企业经营业务盈利，资产负债率较低，但相对来看有息负债规模偏大，偿还全部有息负债债务本金需要的时间较长。

2、信用等级

CRD=6