四川省光伏行业深度研究 | 数据期：2025 | 约45000字
在全球能源转型与我国"双碳"战略纵深推进的背景下，光伏产业已成为构建新型能源体系的战略性产业。2025年，全国光伏新增并网装机达到316.57GW、同比增长14.05%，太阳能累计装机升至12.0亿千瓦、同比增长35.4%，风电太阳能合计装机首次超过煤电，光伏占全部电源新增装机的比重达到58.1%[1][2][3]。四川作为全国重要的清洁能源基地与晶硅光伏制造大省，正处于产业地位跃升与周期性调整叠加的关键阶段。
四川坐拥丰富的水电资源与低廉的清洁电力成本，为高耗能的硅料、硅片制造提供了天然比较优势，已形成乐山"中国绿色硅谷"、成都电池组件、眉山与宜宾协同的产业布局，多晶硅产量占全国约20%、电池片产量占全国约六分之一、光伏综合产能稳居全国前三[4]。本报告以数据期2025年为主线，系统梳理四川省光伏产业的产业链结构、政策环境、供需运行、盈利状况、竞争格局与主要企业情况，研判行业风险与未来趋势，为产业决策与投资参考提供依据。
从四川宏观能源运行看，清洁能源体系为光伏产业发展提供了坚实的要素底座。2025年全省发电量达5088亿千瓦时[28]、同比增长0.4%[29]，绿色低碳优势产业增加值增长7.8%[30]，发电设备产量达7642.9万千瓦[31]、同比增长37.1%[32]；电力总装机超1.5亿千瓦[33]，新能源装机占比约20%[34]。发电设备产量的高增长，反映装备制造环节需求旺盛，与光伏制造、电站开发形成相互拉动的产业闭环。清洁电力供给充裕且成本低廉，既是多晶硅等载能产业布局四川的底层逻辑，也是全省能源结构向绿色低碳转型的直接体现，为光伏产业的长期发展提供了稳定的要素保障。
从全国看，光伏制造端在经历2024年的高速扩张后，2025年进入阶段性回调。2024年，全国多晶硅产量182万吨、同比增长23.6%，硅片753GW、电池片654GW、组件588GW，光伏产品出口额320.2亿美元[5]；2025年1-10月多晶硅产量111.3万吨、同比下降29.6%，为2013年以来首次下降，硅片567GW、电池片560GW、组件514GW[6]。受产能集中释放与产业链价格大幅回落影响，2024年64家光伏上市公司合计净利润为-297.57亿元，较2023年盈利1049.55亿元出现剧烈反转[7]。
从四川看，2025年全省新能源（风电太阳能）装机突破3200万千瓦，约为"十四五"初期的5倍，电力总装机超1.5亿千瓦，新能源装机占比约20%，全年风光新增并网约1000万千瓦[8]。制造端方面，四川多晶硅已投产产能约36万吨，全部投产后将超100万吨；电池片已投产产能超140GW，全部投产后将超350GW[9]。2024年四川新能源产业链营业收入约2350亿元，其中光伏产业链约1950亿元[10]。
从出口与发电侧看，四川与全国光伏产业的联动格局更为立体。2025年光伏产品出口总额293.56亿美元[35]、同比下降8%[36]，2025年1—10月出口244.2亿美元[37]、同比下降13.2%[38]，出口规模回落反映海外贸易环境趋紧，但也为具备成本优势的川内企业留下结构性机会；同期全国太阳能发电量达11732.4亿千瓦时[39]、同比增长39.8%[40]，发电量的高速增长验证了光伏应用的规模化落地。出口承压与发电放量并存，说明行业正从「产品出口拉动」转向「国内外应用并重」，四川依托水电优势与制造基础，在发电与制造两端均具备参与全国分工的能力，产业区域地位持续巩固。
四川光伏产业呈现"硅料主导、电池加速、组件跟进"的结构特征。上游多晶硅环节由通威永祥、协鑫科技两大龙头主导，通威在川产能将由26万吨提升至40万吨以上，与协鑫颗粒硅10万吨共同构成已投产的36万吨规模[9]。中游电池片以通威成都、眉山基地为代表，N型电池成为主流，宜宾已形成拉棒58GW、切片50GW、电池片53GW的产能体系[11]。龙头企业通威股份2024年高纯晶硅销量46.76万吨、约占全国30%，电池片销量87.68GW、连续八年出货量全球第一[12]。
在产业承压的背景下，龙头企业主动调整经营节奏。通威股份2025年实现营业收入841.28亿元、同比下降8.55%，归母净利润亏损95.53亿元，多晶硅期末库存20.70万吨、同比增长58.38%[13]；2025年前三季度主产业链31家上市公司合计亏损310.39亿元，但三季度亏损64.22亿元、环比收窄46.7%，行业边际改善信号初现[14]。
从产业集群看，宜宾正成为四川光伏中游环节的重要增长极。宜宾累计签约光伏项目36个[41]、总投资1325亿元[42]、已投产16个[43]，2024年1—4月光伏产值达109.85亿元[44]、同比增长49.1%[45]，集聚效应显著。以宜宾、成都、眉山为代表的功能区错位协同，使四川在硅料—硅片—电池片—组件—应用环节形成了较为完整的纵向链条，中游电池片环节的通威成都、眉山基地与宜宾N型产能相互衔接，龙头企业通威股份电池片销量87.68GW[46]、全球市占率约14%[47]。产业链的纵向贯通降低了环节间的交易成本与物流损耗，也使四川在行业深度调整中具备更强的抗风险韧性，为后续补链强链提供了坚实基础。
国家层面，《"十五五"碳达峰行动方案》提出到2030年风电和太阳能总装机达28亿千瓦以上，较2021年《2030年前碳达峰行动方案》的12亿千瓦目标大幅提升，为光伏长期需求打开空间[15][16]。与此同时，2025年新能源上网电价市场化改革（发改价格〔2025〕136号）以2025年6月1日为界划分存量与增量项目，增量项目机制电价由市场化竞价确定，行业从补贴依赖转向市场驱动[17]。四川先后出台《关于支持光伏制造业持续健康发展的若干措施》（川经信材料〔2025〕13号）与《四川省新能源产业链建圈强链发展规划（2025—2027年）》，明确到2027年新能源产业链营收超5000亿元、光伏产业链超4000亿元的目标[4][10]。
从发展阶段看，我国光伏产业正从"高速扩张期"迈入"高质量出清期"。一方面，多晶硅有效产能约295万吨而全年产量仅约130万吨，阶段性过剩明显，硅片产能2025年首次负增长、同比下降5.6%[18]；另一方面，2025年三季度以来多环节产品均价回升、盈利边际改善，行业自律与落后产能出清加速推进[19]。
在行业规范与能耗约束方面，政策力度同样显著。强制性国标《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》修订后，将棒状硅3级能耗限额收紧至6.4kgce/kg[48]、较现行10.5kgce/kg下降近40%[49]，新建产能须达到2级标准，业内测算或推动超过30%的存量产能出清[50]；四川省还通过川经信材料〔2025〕13号文提出力争2025年底前新增分布式光伏200万千瓦以上[51]，并以川能源〔2025〕22号文明确「三州一市」一般工商业分布式自发自用比例原则上不低于50%[52]。能耗硬约束与分布式管理细则的同步落地，既为行业设置了准入门槛，也为应用端规范化发展划定了边界，四川光伏产业正从粗放扩张转向精细化、高质量运行。
第一，四川是我国多晶硅制造的战略腹地。依托水电资源与电价优势，四川多晶硅已投产产能36万吨、规划超100万吨，产量约占全国20%，在全球多晶硅产能中具有不可替代的成本与能源禀赋地位[9][4]。
第二，光伏需求增长逻辑依然成立。2025年全球光伏新增装机约580GW、累计2656GW，全国新增316.57GW、同比增长14.05%，太阳能累计装机12.0亿千瓦，风光合计装机首次超过火电，光伏在能源结构中的地位持续上升[1][20]。
第三，产业盈利正经历深度调整。2024年64家光伏上市公司合计净亏297.57亿元，2025年前三季度31家主产业链企业累计亏损310.39亿元，多晶硅、硅片环节毛利率大幅收窄，行业"以价换量"难以为继[7][14]。
第四，竞争格局向龙头与成本优势企业集中。2024年中国多晶硅产能约占全球93.5%，CR5约70%；通威、协鑫、大全、新特四家合计占全球产量约65%，行业正通过并购基金等方式出清落后产能[21][22]。
第五，四川的产业优势正从制造端向应用端延伸。雅砻江流域水风光一体化基地规划总装机7800万千瓦，2035年全面建成，将成为全球最大的水风光一体化能源基地，为四川光伏应用提供巨大空间[23]。
第六，政策框架从"补贴驱动"转向"市场驱动"。136号文确立新能源上网电价市场化改革方向，光伏项目进入平价竞争新阶段，产业政策重心转向规范发展、能耗约束与高质量制造，2024年本的《光伏制造行业规范条件》对新建项目资本金与效率提出更高要求[17][24]。
第七，行业价格与盈利的边际改善信号已经出现。2025年11月多晶硅均价较年初上涨38.9%[53]、2025年末价格指数同比上涨42.9%[54]，2025年前三季度主产业链企业亏损在三季度环比收窄46.7%[55]，价格止跌企稳与亏损收窄同步发生；龙头企业通威股份2024年期末货币资金约400亿元[56]，具备穿越周期的现金储备。边际信号的改善叠加落后产能的持续出清，意味着行业供需最艰难的阶段正在过去，具备成本与资金优势的企业有望率先走出底部，四川头部企业的竞争位势相对稳固。
展望未来，四川光伏产业面临的主要风险包括：一是市场供需失衡风险，多晶硅有效产能与产量之间存在较大缺口，价格低位运行侵蚀全产业链利润；二是政策与贸易风险，美国对华商品综合关税最高达104%、欧盟启动对华太阳能玻璃双反日落复审，出口环境趋于复杂[25][26]；三是消纳约束风险，2024年全国光伏发电利用率96.8%、同比下降1.2个百分点，西部部分省份弃光率偏高，四川需加快送出通道与储能配套建设[27]；四是技术迭代风险，TOPCon、HJT、钙钛矿等路线竞争加剧，产能投资面临技术贬值压力。
从具体项目看，雅砻江流域水风光一体化基地规划总装机7800万千瓦[57]，其中水电2840万千瓦[58]、抽水蓄能1060万千瓦[59]、风电260万千瓦[60]、光伏3640万千瓦[61]，2035年全面建成[62]后将成为全球最大的水风光一体化能源基地；两河口混合式抽水蓄能电站装机120万千瓦[63]、计划2028年8月投产[64]，柯拉二期光伏项目装机100万千瓦[65]、将于2027年底建成[66]。大型基地的滚动开发为四川光伏应用端提供了持续十余年的稳定工程量，制造端与电站端相互配套，将推动四川在「十五五」及更长周期内保持产业韧性，实现从「制造大省」向「制造与应用强省」的跨越。
趋势上，中国光伏行业协会预计2026年全国光伏新增装机180-240GW、全球500-667GW，"十五五"期间全国年均新增238-287GW、2030年全球达881-1044GW，行业在供需再平衡后有望进入高质量发展阶段[3]。对四川而言，应巩固多晶硅与电池制造的集群优势，依托雅砻江等基地加快水风光一体化开发，到2030年实现新能源装机8200万千瓦目标，推动光伏产业从"制造大省"迈向"制造与应用强省"[8]。关键词：光伏产业、多晶硅、清洁能源、水风光一体化、产能出清、电价市场化。
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