2026年全国化工行业研究分析报告

摘要

研究背景与目的

2025年，面对国内有效需求不足与部分行业产能过剩并存的双重压力，全国化工行业整体呈现"总量缓增、结构分化、盈利承压、底部企稳"的运行特征。作为国民经济的基础性原材料工业，化工行业横跨能源、材料、农业与高端制造等多个领域，产品面向建筑、汽车、纺织、电子信息、医药等几乎所有终端部门，其运行态势对宏观经济走向具有重要指示意义，也是观察我国产业结构转型升级进程的关键窗口。本报告以2025年为主要数据期，系统梳理全国化工行业的产业范围界定、产业链结构、政策环境、市场需求、供给运行、盈利水平、竞争格局与主要风险，并结合2026年政策与市场环境对行业发展作出前瞻判断，旨在为政府产业决策、企业经营调整与投资布局提供研究参考。

产业规模与区域经济地位

从产业规模看，2025年化学原料和化学制品制造业增加值同比增长7.8%[15]，明显快于全国规模以上工业5.9%的整体增速[13]，行业产出能力依然稳固。收入端延续调整态势，中国石油和化学工业联合会数据显示，2025年全行业实现营业收入15.67万亿元，同比下降3.0%，利润总额7020.9亿元[41]，其中化学原料和化学制品制造业实现利润总额3766.2亿元[26]，行业整体盈利仍处历史低位区间。供给端主要产品产量保持高位，2025年原油加工量73759万吨、原油产量21605万吨[16]，乙烯产量4150.8万吨，硫酸1.11亿吨，化肥（折纯）6480.8万吨[18]。行业产能利用率持续低于全国平均水平，2025年四季度全国规模以上工业产能利用率为74.9%，化学原料和化学制品制造业仅为73.0%[14]，折射出总量供给偏宽松的格局。

产业结构与主要产品

从产业结构看，全国化工产业链呈"上游能源资源—中游基础化工原料—下游应用领域"的纵向结构。上游以原油、天然气、煤炭及化学矿为原料基础；中游形成以乙烯、纯碱、烧碱、硫酸等为代表的大宗基础原料体系；下游覆盖农化、化纤、涂料、塑料、医药、电子化学品等广泛领域。2025年细分产品运行明显分化：化肥领域山东省以651.62万吨的产量居全国首位[22]；原料药和中间体进出口总额达552.5亿美元[19]；苯乙烯实现全年净出口约7万吨[20]；高端聚烯烃等新材料国产替代取得新突破[45]。与此同时，环氧丙烷、聚氯乙烯、尼龙66等部分大宗产品则面临供过于求压力[42]，"低端过剩、高端短缺"的结构性矛盾仍是制约行业效益的核心症结。

政策环境与发展阶段

从政策环境看，2025年化工行业政策呈现"压产能、促升级、守安全、强双碳"的组合特征。工信部等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确严控新增炼油产能、合理确定乙烯与对二甲苯新增产能节奏[1]；化工园区规范建设和高质量发展工作全面推进，园区认定与动态管理趋严[3]；《危险化学品安全法》于2025年12月27日经全国人大常委会表决通过，自2026年5月1日起施行[8]，危化品全链条安全监管迈入法制化新阶段；石化化工节能降碳改造获得中央预算内投资最高20%的比例支持[48]。综合判断，行业已进入由规模扩张转向结构优化的高质量发展阶段，政策供给与市场自发调整共同推动过剩产能出清。

核心发现与关键结论

第一，行业处于周期底部区域。2025年石化行业营业收入同比下降3.0%、利润总额7020.9亿元[41]，产能利用率持续低于全国平均[14]，行业景气度总体处于周期底部，但三季度以来价格与价差出现边际改善迹象，静待周期筑底[44]。第二，增加值增速领先宏观，化学原料和化学制品制造业增加值同比增长7.8%[15]，高于全国规模以上工业5.9%[13]，行业在总量调整中仍保持较强的产出能力，高端化、精细化转型对增长形成支撑[47]。第三，产能过剩是当前最核心的矛盾，15种产品存在供过于求风险，其中12种达到高风险等级[42]，行业结构性矛盾突出。第四，盈利分化显著，万华化学2025年实现营业收入2032.35亿元、同比增长11.62%[29]，宝丰能源盈利113.5亿元、同比增长79.09%[33]，而东方盛虹仅实现净利润1.34亿元[35]，一体化龙头在弱市中的成本与产品结构优势体现得更为充分。第五，竞争格局加速集中，全球MDI产能CR5约为90%，万华化学产能居全球首位[32]，前500家企业销售收入集中度进一步提升[28]。第六，出口韧性分化，苯乙烯实现全年净出口约7万吨[20]，硫酸出口规模创阶段性新高[24]，但部分产品遭遇贸易摩擦，巴基斯坦对华PTA反倾销初裁临时税率达2.63%至9.50%[43]。第七，安全环保监管持续趋严，化工园区"十有两禁"、高危细分领域风险排查全面推进[39]，非法生产典型案例被集中公布[40]，安全环保管理能力日益成为企业核心竞争要素。第八，高端化转型方向明确，高端聚烯烃等新材料国产替代取得突破[45]，节能降碳改造获中央预算内投资最高20%支持[48]，新能源、电子化学品等下游需求为行业打开新的增长空间。

风险提示与未来展望

展望2026年，化工行业有望延续底部企稳、结构分化的态势。主要风险包括：一是产能过剩风险，15种产品供过于求、12种达高风险等级[42]，新增产能释放或进一步加剧价格竞争；二是原油等大宗原料价格波动风险[44]，国际油价中枢变动将直接影响行业成本与价差；三是贸易摩擦与出口受阻风险，PTA等产品已遭遇反倾销调查[43]；四是安全环保监管趋严带来的合规与改造投入风险[8][39]。从机遇看，机构判断行业已进入"击球区"，全球供给"反内卷"大周期有望重塑竞争格局[46]，石化联合会预计行业将逐步探底回升[47]，新能源、新材料、高端化学品是确定性增长方向。建议企业聚焦具备成本优势的一体化龙头与高壁垒新材料标的，政策层面加快落后产能退出与高端化激励，推动行业从规模扩张转向质量效益型增长。总体而言，2026年化工行业机遇与挑战并存，结构升级与产能出清将成为贯穿全年的主线。

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