2026年江苏省钢铁行业研究分析报告

摘要

一、研究背景与目的

钢铁是国民经济的基础性原材料产业，其产量、价格与盈利水平直接反映宏观经济冷暖。2025年，在房地产调整与制造业转型升级并行的大背景下，全国粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，全球粗钢产量18.494亿吨[24]、同比下降2.0%[24]，钢铁行业在总量收缩中推进结构升级。江苏省作为全国第二大产钢省份，2025年地区生产总值142,351.5亿元[3]、同比增长5.3%[3]，钢铁及高端金属材料产业在其中扮演着"压舱石"与"增长极"的双重角色。本报告以江苏省钢铁行业为研究对象，系统梳理产业范围、产业链、政策环境、供需格局、盈利水平、竞争态势与主要企业，旨在为政府决策、企业战略与投资判断提供参考。

本报告的研究方法以公开权威数据为基础，综合运用产业经济学与竞争战略分析框架，采用"总量—结构—趋势"的分析路径：先界定钢铁产业范围与统计口径，再沿产业链上下游梳理供给与需求格局，进而深入政策环境、盈利水平与竞争格局，最后聚焦主要企业经营与未来展望。报告数据期覆盖2025年全年，资料来源包括国家部委与江苏省政府部门文件、行业协会统计、上市公司定期报告及主流行业媒体，全部数据均标注出处并经过核验，以确保结论的可追溯性与可信度。

二、产业规模与区域经济地位

在此基础上，报告对江苏钢铁产业规模与区域经济地位进行了量化刻画。2025年全省粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二位，仅次于河北省的19,061.12万吨[13]；全省钢材产量16,395.76万吨[14]。2025年全省钢铁行业实现营业收入约1.08万亿元、利润总额287.89亿元[15][16]，苏南特钢材料集群主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]，特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]。江苏以约占全国一成的粗钢产量、约两成的行业营收，贡献了全国钢铁产业最大的产销份额与利润体量之一。

从宏观坐标系看，江苏钢铁产业的区域经济地位尤为突出。2025年江苏地区生产总值142,351.5亿元[03]、同比增长5.3%[03]，规模以上工业增加值增长6.5%[3]，制造业强省建设对高端基础材料提出了旺盛需求；在全省"1650"产业体系中，高端金属材料等集群对规上工业营收的贡献率达75%[9]。钢铁产业既是江苏制造业的产业基石，也是支撑高端装备、汽车、船舶、新能源等战略性产业发展的关键材料保障，其战略价值已远超钢铁行业本身的统计口径。

三、产业结构与主要产品

从产业结构看，江苏钢铁产品以板材、优特钢长材为特色，呈现高端化、精品化的鲜明特征。2025年江苏钢材产量16,395.76万吨[14]，其中板材与优特钢占比显著高于全国平均水平；中天钢铁常州基地是全球单体规模最大、最具竞争力的优特钢棒线材精品基地[30]；南钢股份先进钢铁材料销量282.65万吨[28]、占钢材总销量的30.45%[28]；中信特钢高端轴承钢产销量连续多年位居全球第一，2025年钢材销量1,953.82万吨[31]、其中出口230.29万吨[31]。江苏钢铁产品结构与全国形成差异化定位——以高端板材、优特钢与细分品种见长，是高端制造用钢的核心供给地。

江苏钢铁产业的空间布局以沿江为主、沿海补充，苏南特钢材料国家先进制造业集群覆盖南京、无锡、苏州、常州、镇江五市，形成"五市协同、品种互补"的差异化分工格局[7]。集群内规上企业近600家[08]、上市企业40余家、国家级专精特新"小巨人"企业120余家[8]，主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]。从沙钢集团的规模优势、中信特钢的高端特钢，到南钢的先进钢铁材料、中天钢铁的优特钢棒线材，江苏构建了全国乃至全球最完整的钢铁产业体系之一。

产品结构的高端化也为江苏钢铁产业带来了显著的盈利优势。高端品种凭借稀缺性与认证壁垒维持价格坚挺，与普通钢材形成明显的品种溢价，江苏优特钢吨钢盈利约154元、居全国各省首位[26]。产业结构与盈利结构的良性互动，使江苏钢铁企业在行业调整期仍保持了较强的经营韧性，为持续的高端化投入提供了坚实的资本支撑。

四、政策环境与发展阶段

政策层面，2025年钢铁行业处于"控总量、调结构、促高端、推动绿色低碳转型"的政策窗口。国家层面，《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出推动钢铁行业增加值年均增长4%左右、加大高端钢材供给[2]，产能置换政策对新建项目设定1.5:1[05]的置换比例、对兼并重组设定1.25:1[05]的优惠比例[5]，《钢铁行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底吨钢综合能耗较2023年降低2%以上、能效标杆水平以上产能占比达到30%[1]；地方层面，江苏省依托苏南特钢集群三年行动方案，提出到2027年集群主导产业产值力争达到1万亿元[07]、特钢及高端合金产量达到3,500万吨[7]。综合供需与政策格局判断，我国钢铁行业已进入成熟期的结构性升级阶段，总量增长趋缓但高端化与绿色化加速演进。

政策红利与合规约束的双重作用，正在重塑钢铁行业的竞争门槛。超低排放改造、节能降碳目标与产能置换政策的叠加，抬升了行业的合规成本与进入壁垒，客观上利好环保合规领先、高端产能充裕的江苏头部钢铁企业；2025年全省已有33家[15]钢铁企业全面完成超低排放改造[15]。政策环境的稳定性与导向性，是江苏钢铁产业保持全国领先的重要外部保障。

五、核心发现与关键结论

基于全链分析，本报告形成以下核心发现。第一，江苏是全国第二大产钢省份，2025年粗钢产量11,349.34万吨[13]、钢材产量16,395.76万吨[14]，规模优势稳固。第二，江苏钢铁盈利水平全国领先，2025年全省利润总额287.89亿元[16]，江苏优特钢吨钢盈利约154元、居全国各省首位[26]，高端品种占比高是盈利优势的根本来源。第三，出口成为行业亮点，2025年江苏钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国各省市首位，占全国出口总量的16.88%[18]，全国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%[22]。第四，行业盈利显著修复，中钢协重点企业利润总额1,151亿元[25]、同比增长1.4倍[25]，吨钢盈利143元、同比增加91元[25]。

第五，苏南特钢集群成为全球特钢产业高地，主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]，三年行动方案为集群发展提供了清晰路线图[7]。第六，龙头企业盈利分化明显，中信特钢归母净利润59.29亿元[31]、同比增长15.67%[31]，南钢股份盈利28.67亿元[28]、同比上升26.83%[28]，永钢集团净利润22.57亿元[29]、同比增长67%[29]，高端化、低成本企业盈利显著优于行业均值。第七，行业集中度持续提升，以中信特钢收购斯坦科为代表，龙头企业加速全球化与整合布局[41]。综合而言，江苏钢铁产业在全国总量收缩中实现了结构持续优化与盈利保持领先，其领先是规模、结构、盈利、集群与绿色转型的全面领先。

六、风险提示与未来展望

展望未来，江苏钢铁产业机遇与风险并存。风险方面，2025年全国钢材消费量约8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]，2026年需求量预计约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，需求收缩与"普转优"供给增量叠加使市场竞争加剧；铁矿石等原料价格波动[20]与碳成本上升挤压盈利；钢铁出口纳入许可证管理[23]及贸易摩擦升级增加外需不确定性。机遇方面，2026年汽车、造船等下游用钢需求预计分别增长4.4%、6.7%[37]，新能源、高端装备等新兴领域用钢持续放量，绿色低碳转型与行业整合孕育新动能。综合判断，2026年江苏钢铁行业将呈现"产量平稳、结构优化、盈利分化、集中度提升"的运行态势，在集群政策红利、高端品种放量与成本红利共振下，行业盈利水平仍将稳居全国前列。

风险应对方面，本报告建议产业主体建立常态化风险监测机制，重点跟踪全国及区域粗钢产量、铁矿石等原料价格、钢材出口量与出口政策等先行指标[20][23]；企业应加快高端品种布局与客户结构多元化，强化成本管控与绿色低碳竞争力，以系统性能力应对周期波动。展望"十五五"，在苏南特钢集群三年行动方案的牵引下，江苏钢铁产业有望实现从"规模领先"向"价值领先"的历史性跨越，为中国高端制造强省建设提供更加坚实的材料支撑。

总体而言，2025年江苏省钢铁行业在总量收缩中实现了结构优化与盈利修复的双重目标，展现了中国钢铁产业高质量发展的"江苏样本"特征。面对2026年需求总量收缩、绿色低碳转型与全球竞争加剧的三重考验，江苏钢铁产业应坚定高端化、绿色化、集群化、智能化、国际化的发展方向，把握汽车、船舶、新能源等下游用钢需求的结构性增长机遇[37]，依托苏南特钢集群的全球领先优势[8]，在行业深度调整中保持战略定力、强化内功修炼，持续巩固全国领先的产业地位，为制造强国建设贡献钢铁力量。

七、研究方法与数据说明

本报告的数据来源与研究方法遵循"公开、权威、可追溯"的原则。数据来源涵盖国家统计局、江苏省统计局、中国钢铁工业协会、冶金工业规划研究院、中国钢铁新闻网（中国冶金报）、钢之家钢铁网、我的钢铁网以及各上市公司定期报告，来源层级按官方、行业权威、市场参考三个层次划分，全部数据均标注出处并附有来源序号，可逐条核验。在分析方法上，本报告综合运用产业链分析、供需分析、盈利分析与竞争分析等框架，并辅以图表对关键指标进行可视化呈现。

需要说明的是，本报告的预测性内容（如2026年需求预测、盈利展望）基于公开数据与产业规律进行研判，2026年钢材需求量约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]等预测受宏观环境与政策变化影响存在不确定性。报告中的定性判断旨在为决策提供参考框架，不构成对市场走势的确定性承诺。读者在引用本报告数据时，应注明数据来源与统计口径，并结合最新公开信息进行综合判断。

第一章 产业范围界定

1.1 钢铁行业的定义与统计口径

钢铁行业是国民经济的基础性原材料产业，泛指以铁矿石、废钢等含铁原料为起点，经烧结球团、高炉炼铁、炼钢、连铸、轧制等工序，生产粗钢、钢材并延伸至金属制品加工的全产业链经济活动。从国民经济行业分类看，钢铁行业主体对应黑色金属冶炼和压延加工业，涵盖炼铁、炼钢、钢压延加工与铁合金冶炼等细分行业，是制造业体系中体量最大、关联最广的基础部门之一。钢铁产品的产量、价格与盈利水平，既直接反映宏观经济的景气程度，又深刻影响建筑、机械、汽车、家电、能源等众多下游行业的成本与供给安全。

衡量钢铁行业规模的常用统计口径包括粗钢产量与钢材产量。粗钢指未经轧制的钢水凝固产物，是衡量冶炼能力的核心指标；钢材则是粗钢经压力加工后的成品，涵盖板材、型钢、管材、线材、棒材等大类。2025年全国粗钢总产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，全球粗钢总产量18.494亿吨[24]、同比下降2.0%[24]，中国产量占全球比重约52.0%[24]。在全球钢铁总量收缩的背景下，中国仍是绝对主导的产钢大国，而江苏则是中国钢铁版图中产能与产量最为集中的省份之一。

从区域结构看，全国粗钢产量呈高度集中的特征。2025年河北省粗钢产量19,061.12万吨、居全国第一，江苏省以11,349.34万吨[13]居全国第二，辽宁省以6,883.03万吨居全国第三，三省合计约占全国粗钢总产量的四成[17]。江苏省与河北省共同构成中国钢铁产能的"双引擎"，但两省产业结构差异明显——河北以普钢和建筑用钢为主，江苏则以板材、优特钢和深加工见长。这种区域分工决定了江苏钢铁产业在总量之外，更承担着高端制造用钢的供给使命。

1.2 钢铁产品分类体系

按照化学成分与用途，钢铁产品可分为普碳钢与特殊钢两大类别。普碳钢以碳素结构钢为主体，主要应用于建筑工程、机械结构等一般用途；特殊钢则通过添加铬、镍、钼、钒、钛等合金元素并经特殊工艺制成，广泛服务于汽车、机械装备、能源电力、海洋工程、航空航天等高端制造领域。按产品形态划分，钢材主要包括板材（中厚板、热轧卷板、冷轧板、镀锌板等）、型钢（工字钢、槽钢、角钢、H型钢等）、管材、线材、棒材及带钢等。

江苏钢铁产品结构以板材与优特钢长材见长。2025年全省钢材产量16,395.76万吨[14]，其中板材占比显著高于全国平均水平，沙钢集团、南钢、中天钢铁、永钢等龙头企业分别形成了以热轧板卷、中厚板、优特钢棒线材为代表的差异化产品谱系。2025年1-5月江苏省钢材产量7,211.1万吨[19]、同比增长3.0%，约占同期全国规上企业钢材产量的11.9%[19]，产品结构在总量中的占比与全国形成错位互补——江苏以更高比例的资源投向板材与优特钢，这与长三角汽车、家电、机械等先进制造业集聚的需求结构高度匹配。

从品种结构演化看，江苏钢铁产业的"优特钢比"持续提升。苏南特钢材料集群特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]，中天钢铁常州基地是全球单体规模最大、最具竞争力的优特钢棒线材精品基地[30]。在2025年全国粗钢产量下降4.4%的背景下，江苏特钢及高端合金产量保持高位稳定[17]，产品结构的抗周期能力显著强于以普钢为主的省份。

图1-1 2025年全国粗钢产量主要省份分布（万吨）

数据来源：世界金属导报、中国钢铁新闻网

1.3 钢铁行业在国民经济中的定位

钢铁行业是衡量一国工业化水平与综合国力的标志性产业。2025年，我国钢铁行业在总量收缩中继续推进结构升级，黑色金属冶炼和压延加工业全年实现盈利约1,098.3亿元[33]，虽处于历史利润低位，但较上年明显修复。钢铁行业的健康运行，直接关系到建筑、机械、汽车、造船、能源装备等支柱产业的成本稳定与材料供给，其产能利用率、库存水平与价格走势已成为观察中国宏观经济冷暖的核心先行指标之一。

从全球坐标看，中国钢铁产业的规模优势依然突出。2025年全球粗钢产量18.494亿吨[24]、同比下降2.0%[24]，中国粗钢产量9.608亿吨[24]、同比下降4.4%[24]，占全球比重52.0%[24]；印度以1.65亿吨[24]跃居全球第二、同比增长10.4%[24]，日本、美国、俄罗斯产量分别为8,070万吨[24]、8,200万吨[24]、6,780万吨[24]。中国钢铁产业在"减量、提质、降碳"的新阶段，正从规模引领转向质量与绿色引领，江苏作为全国第二大产钢省份，在这一转型进程中承担着先行先试的角色。

钢铁产业对区域经济的拉动效应尤为显著。2025年江苏省地区生产总值142,351.5亿元[03]、同比增长5.3%[03]，规模以上工业增加值增长6.5%[3]，其中钢铁及高端金属材料作为基础性产业，为装备制造业增加值增长8.8%[03]提供了关键材料支撑[3]。在全省"1650"产业体系中，高端金属材料等集群对规上工业营收的贡献率达75%[9]，钢铁产业在其中扮演着"材料底座"的角色，其战略价值远超行业本身的统计口径。

1.4 产能规模与产能利用率

理解钢铁行业需严格区分产能与产量两个概念。产能是设计或核定的最大产出能力，产量是实际产出量，产能利用率即产量与产能之比，反映行业供需关系与运行效率。中国钢铁行业整体呈现"总量过剩、结构性矛盾突出"的特征，2025年全国粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，产能利用率持续处于偏低水平，行业去产能与产能置换的压力长期存在。

江苏省钢铁产能规模居全国前列。依托沿江沿海的区位优势，江苏集聚了沙钢集团、南钢、中天钢铁、永钢、中信泰富特钢（兴澄特钢）等一批大型钢铁企业，粗钢产能占全国比重约一成。苏南特钢材料集群已集聚规上企业近600家[08]、上市企业40余家、国家级专精特新"小巨人"企业120余家，主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]。江苏钢铁产业在总量规模之外，更以"集群化、高端化"的组织形态区别于其他产钢大省。

从产能结构看，江苏持续推进"控总量、调结构"。产能置换政策要求新建炼铁、炼钢项目按不低于1.5:1[05]的比例淘汰置换产能，兼并重组项目置换比例不低于1.25:1[5]，这从制度上锁死了产能总量扩张的空间，引导投资向高端品种与绿色工艺集中。2025年，江苏优特钢行业持续推进"普转优"转型，区域内优特钢产线及规划产能持续扩张，新增产能以高品质板材、棒线材和中厚板为主[43]，推动高端供给能力显著增强，产能结构持续向高附加值方向演进。

1.5 江苏省钢铁产业的全国地位

江苏省是中国钢铁产业规模最大、结构最优的省份之一。2025年全省粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二位，仅次于河北省的19,061.12万吨[13]；全省钢材产量16,395.76万吨[14]。2025年全省钢铁行业实现营业收入约1.08万亿元、利润总额287.89亿元[15][16]，其中特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]。江苏以约占全国一成的粗钢产量，贡献了钢铁行业近两成的营收体量，体现了"量质并举、价值领先"的产业特征。

从产业组织看，江苏钢铁产业呈现"龙头引领、集群协同"的格局。沙钢集团是国内最大的民营钢铁企业，南钢股份、中天钢铁、永钢集团、中信泰富特钢等构成第二梯队，苏南特钢材料集群则是全国唯一的特钢类国家级先进制造业集群。2025年，江苏省发布苏南特钢材料集群三年行动方案，提出到2027年集群主导产业产值力争达到1万亿元[07]、特钢及高端合金产量达到3,500万吨[7]，为钢铁产业的高端化升级设定了清晰的时间表。这种"总量稳居前列、结构持续优化、集群效应突出"的格局，是理解江苏钢铁产业竞争力的基本框架。

图1-2 2025年江苏省粗钢产量占全国比重

数据来源：中国钢铁新闻网、世界金属导报

1.6 钢铁行业统计口径与数据说明

钢铁行业分析需注意统计口径的多样性。产量口径上，粗钢与钢材存在"材钢比"关系，钢材产量通常高于粗钢产量；消费口径上，表观消费量等于产量加进口减出口（并考虑库存变化），与终端实际消费存在差异。2025年全国粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，全国钢材消费量约8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]，国内粗钢实际消费量约8.29亿吨[33]，不同口径下的体量差异反映了进出口与库存变动的影响。本报告正文数据均注明统计口径与来源，以便读者准确理解各口径之间的差异与衔接。

本报告数据期覆盖2025年全年，资料来源包括国家及省级政府部门发布文件、行业协会统计数据、上市公司定期报告与行业权威媒体，来源层级按官方、行业权威、市场参考三个层次划分，确保数据链条可追溯、可核验。需要说明的是，钢铁行业部分细分指标（如分市产量精确值、细分品种消费结构）尚无统一权威发布渠道，报告在引用相关数据时均以公开可得的最新数据为准，并注明出处与统计口径。对于行业发展趋势、政策影响等定性判断，报告基于公开信息与产业规律进行综合研判。

界定钢铁行业的产业范围，是开展产业链、政策、供需与盈利分析的前提。从行业代码看，钢铁行业对应黑色金属冶炼和压延加工业（C31），涵盖炼铁、炼钢、钢压延加工与铁合金冶炼等细分；从产品边界看，本报告所指钢铁涵盖粗钢、钢材全品类，并重点考察板材、优特钢等高附加值品种。江苏作为全国第二大产钢省份，其产业边界的界定与统计口径的规范，对理解全国钢铁产业的区域分工具有重要的参照意义。

1.7 江苏省钢铁产业在全国的差异化定位

将江苏与全国第一大产钢省份河北省置于同一坐标系下观察，二者的差异化定位十分清晰。河北2025年粗钢产量19,061.12万吨、居全国第一，产品结构以建筑用钢为主，服务于华北地区的基建与地产需求；江苏粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二[17]，但板材与优特钢占比显著更高，主要服务于长三角汽车、家电、机械、船舶等先进制造业需求。这种"北方偏建筑、南方偏制造"的区域分工，决定了江苏钢铁产业在需求收缩期拥有更强的结构韧性，也使其价格与盈利的波动特征区别于河北等以普钢为主的省份。

江苏钢铁产业的差异化定位还体现在"深加工"与"集群化"两个维度。2025年江苏钢材产量16,395.76万吨[14]，材钢比明显高于全国平均水平，意味着江苏将更大比例的粗钢转化为附加值更高的钢材成品，深加工与制品延伸能力突出；苏南特钢材料集群集聚规上企业近600家[08]、主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]，集群化的组织形态使江苏钢铁产业在创新协同与产业配套上具备其他省份难以比拟的优势。差异化定位带来的结构性优势，是理解江苏钢铁产业长期竞争力的关键。

1.8 产业边界动态与未来拓展

钢铁产业的边界并非一成不变，而是随着技术进步与产业融合不断拓展。近年来，高性能合金、粉末冶金、增材制造用金属材料、新能源用磁性材料等新兴品类逐步进入钢铁及金属材料的范畴，短流程电炉冶炼、数字孪生制造、低碳钢铁等新业态不断涌现。节能降碳专项行动计划推动电炉钢产量占粗钢总产量的比例持续提升、废钢利用量达到3亿吨[1]，产业边界的拓展正在重塑钢铁行业的统计口径与竞争格局。

产业边界的动态性对江苏钢铁产业既是机遇也是挑战。一方面，新兴金属材料与低碳技术的产业化，为江苏钢铁企业开辟了新的增长空间，苏南特钢集群三年行动方案已将高端精品、新材料布局列为重点方向[7]；另一方面，产业边界的拓展对产业统计、政策制定与投资分析提出了更高要求。江苏作为钢铁产业最发达、制造业基础最雄厚的省份，在这一产业边界拓展的进程中具有先发引领作用，其探索实践将为全国钢铁产业的高质量发展提供经验参照。

1.9 钢铁产业与上下游产业联动

江苏钢铁产业对上下游产业的带动作用十分显著。钢铁作为基础性中间投入品，每形成一定规模的钢材产出，都会带动上游矿山开采、港口物流、焦化化工、废钢回收与下游机械制造、金属制品、建筑安装等环节的连锁活动。苏南特钢材料集群覆盖南京、无锡、苏州、常州、镇江五市，主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]，围绕钢铁主业形成了装备制造、金属制品、节能环保等关联产业集群。上下游产业联动的深度，是衡量江苏钢铁产业经济贡献度的重要维度，也是其区别于单一产能型产钢省份的显著特征。

从就业与税收贡献看，钢铁产业链为江苏提供了大量直接与间接就业岗位。钢铁冶炼与压延加工属于资本密集与劳动密集兼备的行业，企业集中的张家港、江阴、南京、常州等地区，围绕钢铁产业链形成了较为完整的就业生态。2025年江苏省规模以上工业增加值增长6.5%[3]，钢铁及高端金属材料等基础产业的稳定运行，为全省工业经济稳增长提供了重要支撑。钢铁产业链创造的税收与产值，构成地方财政收入的重要组成部分，也是支撑区域公共服务与基础设施投资的重要来源。

钢铁产业的乘数效应还体现在技术创新与人才培养的外溢上。江苏钢铁企业在高温合金、特种冶炼、智能制造等领域积累的技术与人才，向航空航天、高端装备、新材料等新兴领域不断外溢，形成了产业间的知识流动与能力扩散。苏南特钢集群三年行动方案部署的高端精品发展、数智化转型等重点任务[7]，进一步强化了钢铁产业对全省创新体系的辐射带动作用。理解钢铁产业与上下游的联动机制，有助于更全面地评估其在江苏经济中的综合地位。

1.10 江苏钢铁产业发展的历史脉络

回顾江苏钢铁产业的发展历程，可以清晰看到一条从"规模扩张"到"结构优化"的演进轨迹。改革开放初期至21世纪初，江苏钢铁产业依托沿江沿海的区位优势与旺盛的建设需求，实现了产能与产量的快速扩张，形成了以沙钢集团为代表的民营钢铁企业群体；2016年供给侧结构性改革以来，江苏钢铁产业在去产能、降杠杆的政策导向下，加快淘汰落后产能、推进兼并重组，产业集中度与技术水平显著提升；近年来，在"双碳"目标与高质量发展要求的牵引下，江苏钢铁产业全面转向高端化、绿色化、集群化发展，产业结构与竞争位势发生了深刻变化。

2025年，江苏钢铁产业正处于历史演进的关键节点。粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二位[13]，苏南特钢材料集群产业规模居全球第一[8]，产业发展的阶段性成果显著。站在新的历史起点上，江苏钢铁产业需要在总量约束下寻找结构增长的空间，在绿色转型中重塑竞争位势，在全球化布局中拓展发展疆域。历史脉络的梳理表明，江苏钢铁产业的每一次跃升，都源于对时代趋势的准确把握与主动作为，这为产业未来发展提供了宝贵的历史镜鉴。

第二章 产业链分析

2.1 钢铁产业链全景图谱

钢铁产业链是一条纵向延伸长、横向关联广的基础工业链条。上游以铁矿石、焦煤焦炭、废钢、铁合金与耐火材料等原燃料为主；中游为冶炼与轧制环节，包括烧结球团、高炉炼铁、转炉与电炉炼钢、连铸、轧钢等工序；下游则对接建筑、机械、汽车、家电、船舶、能源、交通等国民经济各主要部门。链条各环节的价格与利润此消彼长，形成独特的行业利润分配机制，而区域产业布局与资源禀赋则决定了不同省份在链条中的位置。

从全球分工看，中国在钢铁产业链中游的冶炼与轧制环节具有绝对规模优势，但在上游优质铁矿石资源上高度依赖进口。2025年全球粗钢产量18.494亿吨[24]、同比下降2.0%[24]，中国以9.608亿吨[24]的产量占全球52.0%[24]的份额[24]；印度、日本、美国、俄罗斯分别为1.65亿吨[24]、8,070万吨[24]、8,200万吨[24]、6,780万吨[24]。中国钢铁产业"大而不强"的矛盾在产业链上游尤为突出，铁矿石对外依存度高企，进口矿价格波动直接冲击国内钢企利润。

江苏省在钢铁产业链中处于"中游冶炼能力突出、下游制造需求旺盛"的枢纽位置。依托长江黄金水道与沿海深水港口，江苏兼具铁矿石进口集散与钢材产品输出的双重功能，是全国钢铁产业链运转效率最高的省份之一。2025年江苏粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二[13]，同时江苏又是汽车、家电、机械、船舶等下游用钢大省，这种"大供给、大需求"并存的特征，使江苏成为观察中国钢铁产业链运行态势的典型样本。

2.2 上游原燃料：铁矿石、焦炭与废钢

铁矿石是钢铁生产的最主要原料，其价格走势在很大程度上决定了钢铁行业的成本中枢与盈利边界。2025年铁矿石市场呈现供需逐步宽松、价格承压运行的格局，进口矿价格中枢较上年明显回落[20]，这在成本端为钢企留出了一定的利润修复空间，但价格波动本身仍是行业盈利的最大不确定因素。江苏沿海的港口集群与完善的物流体系，使省内钢企在进口矿采购与运输成本上具备相对优势。

焦炭是长流程炼铁的核心还原剂，其价格受焦煤成本与环保限产双重影响。2025年焦炭价格整体偏弱运行，与铁矿石价格的回落共同压低了生铁冶炼成本。废钢则是短流程电炉炼钢的主要原料，也是长流程炼钢的重要补充。2025年废钢市场供需格局宽松，价格重心下移[21]，但国家对废钢利用量提出到2025年底达到3亿吨[01]的目标[1]，废钢在炼钢原料结构中的占比将持续提升，短流程与循环经济成为钢铁产业减碳的重要路径。

除铁矿石、焦炭、废钢三大主料外，锰、铬、镍等铁合金及耐火材料、石灰石等辅料同样构成钢铁生产成本的重要组成部分。2025年合金原料价格总体平稳，对钢企成本端的冲击相对有限。从成本结构看，铁矿石与焦炭合计占长流程钢企生产成本的比重超过七成，原料价格波动是钢企盈利弹性的最大来源，也是产业链利润在上下游间分配的核心变量。

2.3 中游冶炼与轧制：工艺路径与产能布局

钢铁中游生产存在高炉-转炉长流程与电弧炉短流程两条工艺路径。长流程以铁矿石和焦炭为原料，规模大、能耗高、碳排放强度高，是我国钢铁生产的主导路径；短流程以废钢为主要原料，碳排放显著低于长流程，是钢铁行业绿色低碳转型的重要方向。2025年全球电炉钢比例已提升至30.3%[11]左右[11]，我国电炉钢产量占比仍明显低于全球平均水平，短流程发展空间广阔。

江苏省钢铁产能以长流程为主，同时拥有一批具备特色竞争力的短流程与特种冶炼产能。中信泰富特钢（兴澄特钢）凭借"电炉+炉外精炼+连铸+精整"的高端特钢工艺，成为全球高端轴承钢、齿轮钢等品种的领军企业；中天钢铁常州基地是全球单体规模最大、最具竞争力的优特钢棒线材精品基地[30]。2025年江苏优特钢行业持续推进"普转优"转型，区域内优特钢产线及规划产能持续扩张，新增产能以高品质棒线材、中厚板为主[43]，中游冶炼环节的品种结构持续向高附加值方向演进。

从产能布局看，江苏钢铁产业呈"沿江集聚、多点支撑"的空间格局。张家港集聚了沙钢集团与永钢集团，南京依托南钢与梅钢形成钢铁产业带，常州以中天钢铁为核心，江阴以兴澄特钢、华西钢铁为节点，连云港、盐城等沿海地区则布局了镔鑫钢铁等新产能。这种"沿江为主、沿海补充"的布局，既便利了铁矿石的水运集疏，又贴近长三角下游制造消费腹地，构成了江苏钢铁产业独特的区位竞争优势。

2.4 下游需求结构：建筑、制造与出口

钢铁需求结构的变化是理解行业周期的关键。长期以来，房地产与基建是钢材需求的第一大来源，但2025年随着房地产投资持续调整，建筑用钢需求明显收缩，制造业用钢与出口成为钢铁需求的主要支撑。全国钢材消费量8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]，需求结构的切换对区域钢铁产业的影响呈现显著差异——以建筑用钢为主的省份承压明显，而以板材、优特钢为主的江苏则展现出更强的韧性。

汽车、家电、机械、船舶、能源等制造业是江苏钢材需求的核心支撑。江苏是全国汽车、家电、工程机械产业大省，装备制造业增加值同比增长8.8%[3]，对板材与优特钢形成了旺盛需求。2026年主要下游用钢需求预测显示，汽车行业用钢需求预计增长4.4%、造船行业预计增长6.7%[37]，制造业用钢的持续增长将在一定程度上对冲建筑用钢的收缩，为以板材、优特钢见长的江苏钢铁产业提供稳定的需求支撑。

出口是钢铁需求的重要补充渠道。2025年中国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%，创历史新高[22]；其中江苏省钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国各省市首位，占全国出口总量的16.88%[18]。出口的强劲表现缓解了国内供需压力，但也带来了贸易摩擦与出口政策调整的潜在风险。江苏作为全国钢材出口第一大省，其出口流向、产品结构与政策应对，对全国钢铁出口格局具有举足轻重的影响。

图2-1 2025年全球主要产钢国粗钢产量（亿吨）

数据来源：世界钢铁协会、我的钢铁网

2.5 江苏钢铁产业与区域经济的互动

钢铁产业是江苏制造业强省建设的重要基石。2025年江苏省地区生产总值142,351.5亿元[03]、同比增长5.3%[3]，规模以上工业增加值增长6.5%[3]，钢铁及高端金属材料作为基础产业，为装备制造、汽车、船舶等下游行业提供了关键材料保障。在全省"1650"产业体系中，高端金属材料等集群对规上工业营收的贡献率达75%[9]，钢铁产业的健康运行直接关系到江苏制造业的整体竞争力。

从产业集群视角看，江苏钢铁产业以苏南特钢材料国家先进制造业集群为引领。该集群覆盖南京、无锡、苏州、常州、镇江五市，已集聚规上企业近600家[08]、上市企业40余家、国家级专精特新"小巨人"企业120余家，主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]。集群内企业覆盖特钢冶炼、精品板材、金属制品与装备制造等环节，形成了"五市协同、品种互补"的差异化分工格局[7]，产业链上下游配套完整、创新联动紧密。

钢铁产业链的稳定运行对江苏经济的综合贡献，不仅体现在产值与税收，更体现在就业吸纳与关联产业带动。江苏钢铁及金属制品行业直接吸纳了大量就业，并带动了港口物流、贸易服务、装备制造、节能环保等关联产业发展。南京、张家港、江阴、常州等城市的钢铁产业园区，已成为当地制造业版图的重要组成部分，钢铁产业链的健康发展是江苏经济稳增长、促转型的重要支撑。

图2-2 2025年江苏省主要经济与产业指标增速

数据来源：2025年江苏省国民经济和社会发展统计公报

2.6 产业链利润分配与价值流向

钢铁产业链的利润分配呈现显著的"两端挤压、中游承压"特征。上游铁矿石资源高度集中，四大矿商掌握全球优质资源，钢企在原料采购中议价能力有限；下游建筑、制造等用钢行业在需求收缩期压价采购，钢企在销售端同样缺乏定价权。中游冶炼环节的利润空间被双向挤压，行业盈利水平取决于成本管控、品种结构与产能利用率的高低。2025年黑色金属冶炼和压延加工业全年盈利约1,098.3亿元[33]，处于历史利润低位，折射出产业链利润分配对中游的挤压。

在产业链利润分配整体向上下游倾斜的背景下，品种结构与成本管控成为决定钢企个体盈利的核心变量。江苏钢铁企业凭借较高的板材、优特钢占比与较强的成本管控能力，在行业利润分配中获得相对优势。2025年江苏钢铁行业利润总额287.89亿元[16]，其中苏南特钢集群贡献了主要利润，高端品种的议价能力与认证壁垒使特钢板块在产业链利润分配中处于更有利的位置。产业链价值流向的上述分析，揭示了江苏钢铁产业在利润分配中的结构性位置，也解释了高端品种与成本管控何以成为决定企业盈利的核心变量。

2.7 产业链数智化与绿色化转型

数智化转型正在重塑钢铁产业链的运营效率。江苏钢铁企业加快智能制造与工业互联网应用，推动生产流程的数字化、网络化与智能化改造。苏南特钢集群三年行动方案将数智化转型列为重点任务，推动智能工厂建设与数据驱动的精益管理[7]。从矿山采购、原料配比、冶炼控制到轧制排产，数智化技术的应用显著提升了钢铁生产的效率与质量稳定性，降低了吨钢能耗与人力成本，成为江苏钢铁产业提升全要素生产率的重要抓手。

绿色化转型则从工艺流程层面重构钢铁产业链。短流程电炉冶炼以废钢为主要原料，碳排放强度显著低于高炉-转炉长流程，是钢铁行业深度减碳的关键路径。2025年全球电炉钢比例已提升至30.3%[11]左右[11]，而我国电炉钢占比仍低于全球平均水平，提升空间广阔。江苏依托废钢资源集散与电力供应优势，加快电炉钢产能布局与低碳冶炼技术示范，节能降碳专项行动要求到2025年底吨钢综合能耗较2023年降低2%以上、能效标杆水平以上产能占比达到30%[1]，绿色工艺的产业化正成为江苏钢铁产业链转型升级的主线。

2.8 产业链协同创新与区域联动

产业链协同创新是江苏钢铁产业提升竞争力的重要路径。苏南特钢材料集群构建了以龙头企业为链主、上下游企业紧密协作的创新生态，集群内规上企业近600家[08]、上市企业40余家、国家级专精特新"小巨人"企业120余家[8]。在创新链上，江苏钢铁企业与高校院所、下游用户协同开展高性能轴承钢、齿轮钢、工模具钢等战略性品种的研发攻关，推动"产学研用"深度融合；在供应链上，龙头企业与上游矿山、焦化企业及下游汽车、船舶、能源装备企业建立稳定的战略合作，产业链协同的深度与广度居全国前列。

区域联动是江苏钢铁产业链布局的重要特征。依托长江黄金水道与沿海深水港口，江苏钢铁产业与上游铁矿石进口、下游长三角制造业消费形成了高效的空间耦合。苏南特钢集群覆盖南京、无锡、苏州、常州、镇江五市，主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]，三年行动方案部署了五市协同共建的重点任务[7]。区域联动不仅降低了物流成本、提升了配套效率，也增强了江苏钢铁产业链抵御外部冲击的韧性，为产业链的高质量发展提供了空间支撑。

2.9 产业链低碳绩效与绿色价值

产业链的绿色低碳绩效正在成为衡量钢铁产业竞争力的新标尺。钢铁行业是能源消耗与碳排放的重点行业，产业链各环节的能耗与排放水平直接关系到区域碳达峰碳中和目标的实现。节能降碳专项行动计划提出，到2025年底钢铁行业吨钢综合能耗较2023年降低2%以上、能效标杆水平以上产能占比达到30%[1]，江苏钢铁企业按照要求推进节能改造与能效提升，沿产业链传导绿色低碳的生产标准。绿色绩效的改善，正在从成本约束转化为江苏钢铁产业的竞争新优势。

废钢资源的循环利用是钢铁产业链绿色价值的重要体现。废钢作为可循环利用的铁素资源，其回收与再冶炼能够显著降低铁矿石消耗、能源消耗与碳排放。2025年废钢市场供需格局宽松、价格重心下移[21]，为电炉短流程冶炼创造了有利条件，国家提出到2025年底废钢利用量达到3亿吨[01]的目标[1]。江苏依托发达的区域经济与健全的回收体系，废钢资源集聚能力较强，绿色产业链的构建具有坚实的社会基础与资源基础。

绿色价值正在从成本约束转化为竞争优势。随着全国碳市场逐步覆盖钢铁行业，碳排放成本将进入企业成本核算，低碳工艺领先企业的成本优势将进一步凸显；同时，下游用户与海外市场对低碳钢材的需求日益增长，绿色钢材的认证与品牌价值持续提升。江苏钢铁企业加快短流程电炉冶炼、氢冶金、碳捕集利用与封存等低碳技术布局，节能降碳专项行动的推进使吨钢综合能耗与碳排放强度持续下降[1]，绿色产业链的构建正在为江苏钢铁产业开辟新的价值增长空间。

2.10 产业链发展展望

展望未来，江苏钢铁产业链将在"延链补链强链"的方向上持续演进。延链方面，推动产业链向下游深加工与高端制造延伸，提升金属制品、精密零部件等高附加值环节的本地化配套水平；补链方面，完善废钢回收、铁合金、耐火材料等配套环节，增强产业链的自主可控能力；强链方面，强化特钢冶炼与精品板材的核心环节竞争力，巩固苏南特钢材料集群在全球的领先地位。产业链的延链补链强链，将为江苏钢铁产业拓展更大的价值空间，提升其在全球价值链中的位置。

产业链的绿色化与数智化转型，将继续重塑江苏钢铁产业的运行形态。在绿色化方向，短流程电炉冶炼、氢冶金与碳捕集技术的产业化将逐步改变生产工艺结构，废钢利用量的持续扩大将优化原料结构，节能降碳专项行动要求到2025年底吨钢综合能耗较2023年降低2%以上、能效标杆水平以上产能占比达到30%[1]；在数智化方向，工业互联网、人工智能与数字孪生技术的深度应用，将提升产业链的运行效率与协同水平。产业链形态的持续演进，将使江苏钢铁产业在高质量发展的轨道上行稳致远。

第三章 产业政策

3.1 产能置换与总量调控政策

产能总量调控是近年来中国钢铁产业政策的主线。2024年新修订的《钢铁行业产能置换实施办法》对产能置换比例与实施范围作出严格规定，新建炼铁、炼钢项目须按不低于1.5:1[05]的比例淘汰置换产能，兼并重组项目的置换比例不低于1.25:1[05]，产能置换方案有效期为24个月[5]。这一政策从制度上锁死了钢铁产能总量扩张的空间，同时通过差异化安排鼓励高端特殊钢电炉项目等量置换，引导产能向绿色化、高端化方向优化配置。

在产能置换基础上，国家进一步强化了产量调控与行业规范管理。2025年版《钢铁行业规范条件》建立了基础指标与引领型指标相结合的两级评价体系，要求2025年底前主要生产工序能效达到基准水平，并从2026年起对全流程超低排放改造完成情况实施公示管理[4]。规范条件的实施，实质上是将环保、能效、质量等合规门槛内化为行业准入标准，推动不具备绿色竞争力的落后产能加速退出。

对于江苏省而言，产能置换与规范管理政策的叠加影响尤为深刻。江苏钢铁产能体量大、企业数量多，存量产能的合规改造与置换升级任务艰巨；但另一方面，政策对高端、绿色产能的倾斜，也为江苏推进"普转优"、发展高端板材与优特钢提供了制度激励。2025年江苏优特钢产能持续扩张、新增产能以高品质棒线材与中厚板为主[43]，正是企业顺应政策导向、主动优化产能结构的直接体现。

图3-1 钢铁产能置换政策比例要求

数据来源：工信部《钢铁行业产能置换实施办法》解读

3.2 超低排放与绿色低碳政策

绿色低碳是钢铁产业政策体系中最具约束力的变量。《钢铁行业节能降碳专项行动计划》提出，到2025年底钢铁行业吨钢综合能耗较2023年降低2%以上、能效标杆水平以上产能占比达到30%，废钢利用量达到3亿吨[01]，电炉钢产量占粗钢总产量的比例持续提升[1]。节能降碳目标的层层分解，使超低排放改造与能效提升成为钢铁企业的"必答题"，合规成本显著抬升。

江苏省是钢铁行业超低排放改造的先行省份。2025年全省已有33家[15]钢铁企业全面完成超低排放改造[15]，镔鑫钢铁等企业成功入选2025年度江苏省绿色工厂，通过实施颗粒物、二氧化硫、氮氧化物超低排放改造并获评环保绩效A级企业[10]。超低排放改造的全面推进，一方面推高了钢铁企业的环保投入成本，另一方面也提升了环保合规企业的竞争壁垒——在重污染天气应急期间，环保绩效A级企业可自主减排，生产安排的灵活性显著优于未达标企业。

在"双碳"目标牵引下，钢铁行业绿色低碳转型路径日益清晰。短流程电炉冶炼、氢冶金、碳捕集利用与封存等低碳技术加快布局，废钢资源的循环利用规模持续扩大。2025年废钢市场供需格局宽松、价格重心下移[21]，为电炉钢企业创造了相对有利的原料环境。江苏作为经济强省与产业大省，在绿色低碳转型中承担着更重的责任，也具备更强的技术与资金支撑能力，绿色转型既是挑战，更是江苏钢铁产业重塑竞争位势的机遇。

3.3 稳增长与高质量发展政策

面对需求收缩与行业利润承压的形势，国家层面出台了稳增长与高质量发展的组合政策。《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出推动钢铁行业增加值年均增长4%左右，实施产能产量精准调控，加大高性能轴承钢、齿轮钢、高温合金、工模具钢等高端钢材供给[2]。稳增长政策的落脚点并非简单扩大总量，而是通过精准调控供给、激活高端需求、优化行业秩序，推动钢铁行业在减量中实现结构升级。

高质量发展政策对江苏钢铁产业的引导作用尤为显著。江苏省将高端金属材料纳入"1650"产业体系重点集群，高端金属材料等集群对规上工业营收的贡献率达75%[9]，为钢铁及金属制品产业的资源集聚与政策支持提供了顶层依据。2025年江苏省发布苏南特钢材料集群三年行动方案，提出到2027年集群主导产业产值力争达到1万亿元[07]、特钢及高端合金产量达到3,500万吨[7]，从高端精品、数智化转型、绿色低碳等维度部署重点行动，为钢铁产业的高端化升级提供了明确的路线图与资源配置方向。

在稳增长与高质量发展的政策组合下，江苏钢铁产业的政策环境呈现"总量约束趋严、高端激励加大"的双重特征。一方面，产能置换、规范条件与超低排放政策抬升了行业合规门槛；另一方面，产业集群培育、专精特新支持与绿色转型激励，为高端品种与绿色工艺企业创造了发展红利。政策环境的稳定性与导向性，是江苏钢铁产业在行业调整期保持全国领先的重要外部保障。

3.4 江苏省产业集群培育政策

产业集群是江苏培育钢铁产业竞争力的核心政策抓手。苏南特钢材料国家先进制造业集群覆盖南京、无锡、苏州、常州、镇江五市，2025年集群推进会在南京举行，提出五市协同共建、聚力打造"世界级"集群，集群主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一，特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]。集群化政策通过整合五市资源、打通创新链与产业链，显著提升了江苏钢铁及特钢产业的整体竞争力。

从政策内容看，苏南特钢集群三年行动方案部署了高端精品发展、数智化转型、绿色低碳升级与产业生态优化四大重点任务[7]。其中，高端精品聚焦轴承钢、齿轮钢、工模具钢等战略性品种的进口替代与全球市场开拓；数智化转型推动智能工厂与工业互联网应用；绿色低碳升级对标超低排放与碳达峰要求；产业生态优化则强化龙头企业带动与中小企业协同。这一政策体系与江苏"1650"产业体系的衔接，形成了从国家集群到省级体系的多层次政策支撑网络。

产业集群培育政策的效果正在显现。集群内已集聚规上企业近600家[08]、上市企业40余家、国家级专精特新"小巨人"企业120余家[8]，形成了以兴澄特钢、南京钢铁、沙钢、中天钢铁等龙头为核心的完整产业生态。政策的持续发力，使江苏钢铁产业在总量调控的背景下实现了结构的持续优化与价值的稳步提升，产业集群正成为江苏钢铁产业参与全球竞争的核心载体。

图3-2 苏南特钢材料集群关键规模指标（家）

数据来源：南京市人民政府、中国钢铁新闻网

3.5 出口与贸易政策

出口政策是影响钢铁行业外需的关键变量。2025年中国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%，创历史新高，出口金额5,910.7亿元[22]、同比下降0.7%[22]，出口呈现"量增价减"的特征。为规范钢材出口秩序、应对国际贸易摩擦，国家自2025年起将钢铁纳入出口许可证管理[23]，出口管理的加强既是对低价无序出口的纠偏，也预示着钢铁出口政策将从规模导向转向质量导向。

贸易政策调整对江苏钢铁出口的影响尤为直接。江苏是全国钢材出口第一大省，2025年钢材出口约2,008.2万吨[18]、占全国出口总量的16.88%[18]，出口渠道的稳定性对江苏钢铁企业的产销平衡至关重要。2025年以来，海外针对中国钢材的反倾销、反补贴调查增多，主要出口目的地市场需求分化，中国钢铁出口正进入转型攻坚期[12]。江苏钢企在巩固传统市场的同时，加快开拓"一带一路"沿线、东南亚与中东等新兴市场，出口结构持续优化。

综合来看，2025年钢铁产业政策体系呈现"总量调控、绿色约束、高端激励、出口规范"四位一体的特征。政策组合的密集出台，标志着中国钢铁产业政策从规模扩张时代的粗放管理，转向高质量发展时代的精准治理。对于江苏而言，政策环境的演变既带来合规成本上升的压力，更提供了高端化、绿色化发展的制度红利，把握政策窗口是江苏钢铁产业实现"由大到强"转变的关键。

3.6 政策对江苏钢铁产业的具体影响

政策组合拳对江苏钢铁产业的影响是多层次、全方位的。在总量层面，产能置换政策与产量精准调控约束了江苏钢铁产能的无序扩张，推动存量产能向优势企业集中；在绿色层面，超低排放改造与节能降碳要求倒逼江苏钢铁企业加大环保投入，2025年全省已有33家[15]钢铁企业全面完成超低排放改造[15]，镔鑫钢铁等企业获评省级绿色工厂[10]，环保合规水平居全国前列；在结构层面，产业集群培育与高端制造政策激励江苏钢铁企业加快"普转优"与高端品种开发，政策红利正加速转化为江苏钢铁产业的结构优势。

政策执行的效果在不同类型企业间呈现明显差异。规模大、资金充裕、环保合规领先的头部企业，能够在政策约束下获得更大的发展空间，如环保绩效A级企业在重污染天气应急期间可自主减排、生产弹性更高；而环保与能效未达标的中小企业，则面临限产、整改与产能退出的压力。政策的结构性影响，正在加速江苏钢铁产业的优胜劣汰与格局重塑，合规成本与绿色竞争力成为企业分化的关键标尺。展望"十五五"，随着碳市场覆盖钢铁行业与节能降碳目标的深化，政策对江苏钢铁产业的影响将更加深刻，绿色低碳竞争力将成为决定企业兴衰的核心变量。

3.7 政策展望与"十五五"方向

展望2026年及"十五五"时期，钢铁产业政策将沿着"总量约束、结构优化、绿色低碳"的方向持续深化。总量层面，产能置换与产量精准调控政策将继续收紧，行业产能总量将保持稳定并有序压减，产能向高端、绿色、低成本方向优化配置；绿色层面，随着全国碳市场逐步覆盖钢铁行业，碳排放成本将内化为企业生产成本，节能降碳目标将更加刚性，超低排放改造与能效提升的合规门槛持续抬升；结构层面，稳增长方案提出的加大高性能轴承钢、齿轮钢、高温合金、工模具钢等高端钢材供给、推动行业增加值增长4%左右的目标[2]，将继续引导资源向高端品种与绿色工艺集中。

对于江苏而言，"十五五"政策窗口与产业升级窗口叠加，机遇大于挑战。政策对高端化、绿色化的激励，与江苏钢铁产业的结构优势高度契合；苏南特钢集群三年行动方案提出的到2027年集群主导产业产值力争达到1万亿元[07]、特钢及高端合金产量达到3,500万吨[07]的目标[7]，为产业升级提供了清晰的量化指引。江苏钢铁企业应主动顺应政策导向，在高端品种、绿色工艺与数字化转型上超前布局，将政策红利转化为产业竞争力，为"十五五"高质量发展奠定坚实基础。

3.8 政策实施效果评估

评估产业政策实施效果，需从总量、结构、效益与绿色四个维度综合考量。总量维度上，产能置换政策有效抑制了钢铁产能的盲目扩张，2025年全国粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，总量调控的成效得到显现；结构维度上，政策引导投资向高端品种与绿色工艺集中，江苏优特钢产能持续扩张、新增产能以高品质棒线材与中厚板为主[43]，产品结构明显优化；效益维度上，中钢协重点企业利润总额1,151亿元[25]、同比增长1.4倍[25]，行业盈利显著修复；绿色维度上，超低排放改造与节能降碳目标有序推进，33家[15]江苏钢铁企业完成超低排放改造[15]。

政策实施效果在不同企业间呈现明显分化，这是政策"扶优汰劣"导向的直接体现。环保合规领先、高端产能充裕、成本管控较强的头部企业，在政策约束下获得更大的发展空间；而环保未达标、产品同质化的企业则面临更大的合规与经营压力。2025年江苏钢铁行业利润总额287.89亿元[16]，盈利集中于高端企业与集群区域的格局，反映了政策引导下产业结构优化的成效，也暴露出部分中小企业转型滞后的隐忧。政策的结构性影响正在加速江苏钢铁产业的格局重塑。

总体来看，2025年钢铁产业政策体系运行平稳，政策目标与行业演进方向高度契合。政策组合在约束总量的同时激活结构，在抬升合规门槛的同时释放高端激励，为行业在减量中提质提供了制度保障。对于江苏而言，政策红利的持续释放有赖于政策执行的精准性与企业响应的主动性，苏南特钢集群三年行动方案等地方政策与中央政策形成了有效衔接[7]，政策合力正在转化为江苏钢铁产业的结构优势与竞争优势，为产业高质量发展提供了坚实的外部支撑。

3.9 政策协同与产业生态优化

产业政策的协同效应，是推动钢铁产业生态优化的关键力量。政策协同体现在中央与地方的纵向衔接、产业政策与环保财税政策的横向配合上。中央层面，产能置换、超低排放与稳增长政策形成了"约束+激励"的组合拳；地方层面，苏南特钢集群三年行动方案与全省"1650"产业体系相互衔接，将中央政策导向转化为区域产业升级的具体行动[7]。政策协同的深化，使江苏钢铁产业在合规成本与高端激励之间实现了动态平衡，也为产业生态的持续优化提供了制度土壤。

产业生态优化的另一重要方面，是龙头企业与中小企业、上游与下游的协同发展。苏南特钢集群已集聚规上企业近600家[08]、上市企业40余家、国家级专精特新"小巨人"企业120余家[8]，龙头企业带动、中小企业配套的产业生态日趋完善。政策引导下，江苏钢铁产业的生态正在从"同质竞争"向"协同共生"演进，产业链上下游、大中小企业形成了分工合理、协同高效的共同体，为产业的整体竞争力提升提供了组织基础。

第四章 产业情况

4.1 市场需求规模

中国是全球最大的钢材消费市场，但需求总量已进入持续收缩通道。据冶金工业规划研究院预计，2025年中国钢材消费量约8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]，国内粗钢实际消费量约8.29亿吨[33]、处于2018年以来的低点[33]。需求收缩的主因在于房地产投资持续调整，叠加基建投资增速放缓与制造业增速回落，钢铁需求从"总量扩张"阶段全面转入"存量博弈"阶段。

从区域市场看，江苏省是全国钢材需求体量最大的省份之一。作为汽车、家电、机械、船舶等制造业大省，江苏对板材与优特钢的需求规模庞大，2025年全省钢铁行业实现营业收入约1.08万亿元[15]。尽管建筑用钢需求随全国同步收缩，但江苏制造业用钢需求的相对韧性，使其钢材需求降幅小于全国平均水平，区域需求结构呈现出"建筑收缩、制造支撑"的特征。

市场需求规模的收缩对行业供给侧的约束已经显现。2025年全国粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，产量降幅小于消费降幅，供需矛盾依然存在。江苏粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二[13]，在需求收缩的背景下，江苏钢企通过扩大出口、提升高端品种占比等方式对冲内需下滑，2025年全省钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国首位[18]。

图4-1 全国钢材消费量及2026年预测（亿吨）

数据来源：冶金工业规划研究院、中国钢铁新闻网

4.2 需求结构变化与驱动因素

钢铁需求结构正在发生深刻变化，传统建筑用钢的主导地位逐步让位于制造业用钢与出口。2025年房地产投资持续调整，建筑用钢需求大幅收缩；与此同时，汽车、家电、机械、船舶、能源等制造业用钢需求保持相对稳定，成为钢材需求的"压舱石"。2026年主要下游行业用钢需求预测显示，汽车行业用钢需求预计增长4.4%、造船行业预计增长6.7%[37]，制造业用钢的结构性增长将成为对冲建筑用钢收缩的主力。

驱动钢铁需求的因素已从传统的投资驱动转向"制造升级+绿色转型+出口拓展"的多轮驱动。在制造升级方面，汽车轻量化、高端装备国产化、新能源与风电海工等新兴领域对高端板材与特殊钢的需求持续放量，中信特钢等江苏龙头企业的汽车板、风电轴承钢、管线钢等高端产品销量保持增长[31]。在绿色转型方面，风电、光伏、核电等新能源装机的快速增长，带动了对应用钢品种的需求扩张。在出口拓展方面，2025年中国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%[22]，出口成为消化国内过剩产能、平衡供需的重要渠道。

需求结构的变化对钢铁企业的产品结构与市场策略提出了新要求。以建筑用钢为主的企业面临需求萎缩与价格竞争的叠加压力，而以板材、优特钢为主的企业则受益于制造业用钢的相对韧性。江苏钢铁产业凭借较高的板材与优特钢占比、贴近长三角制造业腹地的区位优势，在需求结构切换中展现出更强的适应性。2025年江苏钢铁行业利润总额287.89亿元[16]，正是这种结构性优势在需求收缩期的集中体现。

图4-2 2026年主要用钢领域需求增速预测（%）

数据来源：中国钢铁新闻网（中国冶金报）

4.3 行业生命周期与发展阶段

从行业生命周期看，中国钢铁行业已进入成熟期的总量收缩阶段。经历2001-2015年的高速扩张与2016-2020年的供给侧结构性改革后，钢铁行业产量在2020年达到峰值并进入平台期，2025年粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，全球粗钢产量18.494亿吨[24]、同比下降2.0%[24]，行业总量收缩的趋势在全球范围内同步显现。在总量见顶回落的过程中，行业竞争的焦点从"量"转向"质"，从规模扩张转向结构优化与效率提升。

成熟期钢铁行业的典型特征在本轮周期中得到充分体现：一是需求弹性减弱，钢材消费与固定资产投资的相关性下降；二是行业利润中枢下移，2025年黑色金属冶炼和压延加工业全年盈利约1,098.3亿元[33]，处于历史利润低位[33]；三是行业分化加剧，高端品种与低成本企业的盈利明显优于行业均值，产能出清与并购重组加速推进。这些特征表明，中国钢铁行业正处于从"规模扩张末期"向"结构优化深水区"过渡的关键阶段。

江苏省钢铁行业在全国进入成熟期的背景下，呈现出"总量见顶、结构向上"的差异化演进特征。总量上，江苏粗钢产量保持全国第二的高位平台；结构上，江苏特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]，高端品种占比显著高于全国平均水平。这种"总量高位平稳、结构持续优化"的态势，意味着江苏钢铁产业比多数省份更早进入高质量发展阶段，也为其在行业成熟期的竞争中争取了更有利的位置。

4.4 当期运行与未来预测

2025年钢铁行业运行呈现"供给收缩、需求偏弱、盈利修复、出口高增"的总体特征。供给端，全国粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，行业主动减产与环保限产叠加；需求端，国内钢材消费量约8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]；盈利端，中钢协重点统计企业利润总额1,151亿元[25]、同比增长1.4倍[25]，吨钢盈利143元、同比增加91元[25]；出口端，全国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%[22]。供给收缩与出口高增共同支撑了行业盈利的显著修复。

展望2026年，机构预测全国钢材需求量约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，需求降幅较2025年明显收窄。汽车、造船等制造业用钢需求保持增长，房地产用钢需求有望在政策托底下企稳，出口仍将发挥平衡供需的重要作用。对于江苏而言，2026年钢材需求预计将呈现"总量平稳、结构改善"的态势——建筑用钢继续承压，板材与优特钢需求依托制造业升级保持增长，高端品种的供需缺口仍将存在，为江苏钢铁产业的高端化发展提供需求支撑。

综合供需与政策格局判断，我国钢铁行业正处于成熟期的结构性调整阶段，需求总量难有大的增长，但结构升级、绿色转型与行业整合将孕育新的发展动能。江苏省凭借规模优势、结构优势与集群优势，有望在行业调整期实现"产量平稳、盈利领先、结构优化"的相对优势运行，成为全国钢铁产业高质量发展的标杆区域。需求侧的上述判断，与供给端的产能运行、出口表现相互印证，共同勾勒出2025年钢铁市场供需两弱、结构分化的完整图景。

4.5 区域市场需求格局

中国钢材需求的区域分布与产业结构高度相关，长三角、珠三角等制造业集聚区域对板材与优特钢的需求旺盛，而华北、东北等区域则对建筑用钢依赖度较高。江苏省地处长三角核心地带，汽车、家电、机械、船舶等下游产业密集，2025年装备制造业增加值同比增长8.8%[3]，对高端板材与优特钢形成了持续稳定的需求支撑。区域需求结构的差异，决定了江苏钢铁企业在建筑用钢收缩期的市场承压程度明显小于以普钢为主的北方省份。

从省内需求格局看，苏南地区制造业密集，对高端板材、优特钢与金属制品的需求占主导；苏中、苏北地区则以基础设施与装备制造需求为主。苏南特钢材料集群覆盖南京、无锡、苏州、常州、镇江五市，主导产业产值超8,200亿元[8]，既是江苏钢铁供给的集聚区，也是钢材需求的核心腹地，供需同城化的区位优势显著降低了江苏钢企的物流成本与库存压力。区域市场的纵深，为江苏钢铁产业提供了"近水楼台"的需求保障。

4.6 需求影响因素的传导机制

钢材需求的变化通过投资、产出与价格的传导链条影响钢铁行业运行。房地产与基建投资直接影响建筑用钢需求，2025年房地产投资持续调整，是钢材消费量下降5.4%[36]的首要因素[36]；制造业固定资产投资与产出增长则决定板材与优特钢需求，汽车、家电、机械等行业的景气度通过订单传导至钢企的排产与库存。出口是需求的"调节阀"，2025年中国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%[22]，出口的高增长部分对冲了内需收缩，成为平衡国内供需的重要力量。

需求传导机制的区域差异，使江苏钢铁产业对宏观变量的敏感度区别于其他省份。江苏钢材需求中制造业与出口占比高，对房地产投资的敏感度低于北方以建筑用钢为主的省份，而对全球贸易环境与制造业景气的敏感度更高。这意味着，研判江苏钢铁需求走势，需要更多关注制造业PMI、出口订单、汽车与家电产销等先行指标，而非仅盯地产数据。理解需求传导机制的差异，有助于更准确地把握江苏钢铁市场的运行规律与拐点信号。

4.7 江苏钢材需求细分结构

从细分领域看，江苏钢材需求呈现"制造业主导、多领域支撑"的结构特征。汽车产业是江苏板材与优特钢需求的重要来源，2026年汽车行业用钢需求预计增长4.4%[37]，汽车轻量化与新能源车渗透率提升带动高强钢、汽车板等品种需求增长；家电产业对冷轧板、镀锌板需求稳定，江苏作为家电制造大省，家电用钢需求占全国比重较高；机械装备对中厚板、优特钢型材需求旺盛，工程机械、机床、电工装备等细分行业构成板材与棒线材需求的重要支撑；船舶与海工装备对中厚板、型钢需求量大，造船行业用钢需求预计增长6.7%[37]，是江苏中厚板需求的重要增长点。

能源与新能源领域成为江苏钢材需求的新增长极。风电、光伏、核电等新能源装机的快速增长，带动对应用钢品种的需求扩张，风电用钢涵盖轴承钢、齿轮钢、中厚板、法兰等品种，海上风电大型化进一步推高高端用钢需求。2025年，江苏在能源装备、高端制造等领域的钢材需求保持增长，一定程度上对冲了建筑用钢的收缩。需求细分结构的演变，为江苏钢铁企业的产品结构调整提供了明确的方向指引——面向汽车、家电、机械、船舶、能源等制造业需求，是江苏钢铁需求结构的核心特征。

4.8 需求情景分析

基于需求驱动因素的差异，可对2026年江苏钢材需求作三种情景判断。基准情景下，2026年全国钢材需求量约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，江苏需求降幅与全国基本同步，制造业用钢与出口保持平稳，需求总量小幅收缩；乐观情景下，若稳增长政策加码、制造业投资超预期回升、出口保持韧性，江苏钢材需求有望实现零增长甚至小幅回升，板材与优特钢需求保持增长；悲观情景下，若房地产调整超预期、出口贸易摩擦升级、制造业景气回落，江苏钢材需求降幅可能扩大至2%以上，高端品种需求亦将承压。情景分析表明，江苏钢材需求的基准路径为小幅收缩，但结构性机会与下行风险并存，企业应依据情景变化灵活调整经营策略。

需求情景的差异对江苏钢铁产业的影响，集中体现在产能利用率与产品结构的调整空间上。在需求收缩的基准情景下，江苏钢铁企业应加快高端品种布局、扩大出口份额、强化成本管控，以结构优化对冲总量收缩；在乐观情景下，应抓住需求回升窗口，适度提升产能利用率、扩大市场份额；在悲观情景下，则应严控库存、收缩投资、强化现金流管理。需求情景分析为企业提供了预案思维，有助于在不确定性中把握经营的主动权。

4.9 需求预测框架与校验

钢材需求预测是研判行业运行趋势的重要基础。机构普遍采用"自上而下"与"自下而上"相结合的预测框架：自上而下层面，基于GDP增速、固定资产投资、制造业投资等宏观指标，测算钢材需求的总体规模；自下而上层面，则基于建筑、汽车、机械、家电、船舶、能源等主要下游行业的用钢系数与产量预测，加总得到分行业用钢需求。2026年主要下游行业用钢需求预测显示，汽车行业用钢需求预计增长4.4%、造船行业预计增长6.7%[37]，分行业预测为总量判断提供了结构化支撑。

需求预测的可靠性取决于对关键假设的校验。2025年全国钢材消费量约8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]，预测结果与实际走势的一致性，验证了"地产调整主导、制造业相对稳定"的预测框架的有效性。2026年需求量预计约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，降幅收窄的预测建立在房地产企稳、制造业用钢增长与出口韧性的综合假设之上，任一假设的偏差都可能改变预测结果。因此，需求预测应结合月度产量、库存、价格等高频数据进行动态修正，提高研判的时效性。

对江苏而言，需求预测需在总量框架基础上叠加区域结构变量。江苏钢材需求中制造业与出口占比高，区域需求走势与全国总量走势存在结构性差异，研判江苏需求应更多参考汽车、家电、机械等下游行业的区域景气指标。2025年江苏装备制造业增加值同比增长8.8%[3]，制造业的持续景气为江苏钢材需求提供了相对稳定的支撑。需求预测方法论与校验机制的完善，有助于提升江苏钢铁产业运行研判的科学性与前瞻性，为产业主体把握市场节奏提供依据。

4.10 需求的区域结构与城乡结构

江苏钢材需求的空间结构呈现"沿江沿海集聚、苏南主导、苏中苏北跟进"的分布特征。苏南地区制造业密集，汽车、家电、机械、电子等产业集聚，对高端板材与优特钢的需求占江苏全省的较大比重，苏南特钢材料集群既是供给中心也是需求腹地[8]；苏中沿江地带依托船舶与海工装备产业，对中厚板与型钢的需求旺盛；苏北地区则以基础设施、装备制造与新能源产业为主，钢材需求增长潜力较大。需求的空间分布，决定了江苏钢铁企业"贴近市场、就近服务"的布局逻辑。

从需求结构看，江苏钢材消费中板材、优特钢与金属制品的占比高于全国平均水平，建筑用钢占比相对较低，这与江苏制造业强省的产业结构高度一致。2025年江苏装备制造业增加值同比增长8.8%[3]，制造业的持续景气支撑了板材与优特钢需求；随着新能源汽车、风电、光伏等新兴产业的快速发展，江苏钢材需求结构将进一步向高端化、绿色化方向演进。把握需求的区域与结构特征，有助于江苏钢铁企业精准定位目标市场、优化产品与营销布局。

第五章 发展现状

5.1 粗钢与钢材产量

2025年江苏省钢铁产量保持全国领先水平。全省粗钢产量11,349.34万吨[13]、同比下降，居全国第二位，仅次于河北省的19,061.12万吨[13]；全省钢材产量16,395.76万吨[14]。从月度运行看，2025年5月江苏省钢材产量1,448.2万吨[19]、同比增长1.0%[19]，1-5月累计产量7,211.1万吨[19]、同比增长3.0%[19]，约占同期全国规上企业钢材产量的11.9%[19]，产量运行总体平稳，增速随全国同步放缓。

在全国钢铁总量收缩的背景下，江苏钢铁产量呈现"粗钢收缩、钢材相对稳定"的差异化特征。2025年全国粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，江苏钢材产量与全国增速的差距，反映出江苏钢铁产业向"提高成材率、延伸深加工"方向演进的趋势。材钢比（钢材产量与粗钢产量之比）高于全国平均水平，意味着江苏将更多的粗钢就地转化为附加值更高的钢材成品，而非外运初级产品。

从区域产量结构看，江苏钢铁产量的全国份额保持稳定。作为全国第二大产钢省份，江苏粗钢产量约占全国总产量的11.8%[13]，与河北省合计占全国近三成。在行业"控总量、调结构"的政策导向下，江苏钢铁产量的增长空间有限，未来产量运行将更多取决于产能置换进度、环保限产节奏与下游需求变化，产量平稳、结构优化将成为江苏钢铁运行的新常态。

图5-1 2025年江苏省粗钢与钢材产量（万吨）

数据来源：江苏省统计局、中国钢铁新闻网

5.2 产品结构与高端化进程

江苏钢铁产品结构以板材、优特钢长材为核心，高端化水平位居全国前列。苏南特钢材料集群特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]，南钢股份先进钢铁材料销量282.65万吨[28]、占钢材总销量的30.45%[28]，中天钢铁常州基地是全球单体规模最大、最具竞争力的优特钢棒线材精品基地[30]。板材与优特钢占比高，使江苏钢铁产品结构更好地匹配了长三角制造业的用钢需求，也赋予其在行业下行期更强的抗周期能力。

2025年江苏钢铁产品结构继续向高端化演进。区域内优特钢产能及规划产能持续扩张，新增产能以高品质棒线材、中厚板为主[43]；中信特钢高端轴承钢产销量连续多年位居全球第一，2025年钢材销量1,953.82万吨[31]、其中出口230.29万吨[31]。高端品种的持续放量，不仅提升了江苏钢铁产品的单位价值，也强化了江苏在全国钢铁产业链高端环节的竞争优势。

在普钢领域，江苏同样拥有具备规模竞争力的龙头企业。沙钢集团作为国内最大的民营钢铁企业，2025年沙钢股份实现营业收入131.21亿元[27]、同比下降8.98%[27]，归母净利润2.67亿元[27]、同比增长64.48%[27]，在普钢与优特钢并重的产品格局中实现了盈利修复。总体来看，江苏钢铁产品结构呈现"高端品种引领、普钢规模支撑"的合理层次，产品结构的持续优化是江苏钢铁产业高质量发展的核心主线。

5.3 进出口与全球市场参与

进出口是江苏钢铁产业运行的重要变量。2025年中国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%[22]，出口金额5,910.7亿元[22]、同比下降0.7%[22]；其中江苏省钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国各省市首位，占全国出口总量的16.88%[18]。江苏凭借沿海港口物流优势与齐全的品种体系，成为全国钢材出口的第一大省，出口成为平衡江苏乃至全国钢材供需的关键渠道。

出口结构上，江苏钢材出口以板材、棒线材等为主，优特钢出口增速亮眼。2025年优特钢棒材出口578.91万吨[44]、同比增长28.88%[44]，中信特钢2025年出口钢材230.29万吨[31]，江苏高端钢材产品的国际竞争力持续提升。在进口端，江苏对高端特殊钢、关键基础件用钢仍存在一定的进口依赖，进口替代空间广阔。进出口结构的演变，折射出江苏钢铁产业从"规模输出"向"品牌与价值输出"的转型进程。

出口快速增长也带来了贸易政策的不确定性。钢铁出口纳入许可证管理[23]，海外反倾销调查增多，中国钢铁出口正进入转型攻坚期[12]。江苏钢企在巩固传统市场份额的同时，加快布局"一带一路"沿线与新兴市场，出口流向趋于多元化，以降低单一市场波动对出口的冲击。出口的可持续性，将成为影响江苏钢铁产业运行格局的重要变量。

图5-2 2025年中国与江苏省钢材出口量（万吨）

数据来源：海关总署、我的钢铁网

5.4 价格走势与市场流通

2025年钢材价格整体震荡下行、中枢明显下移。据钢之家监测，2025年螺纹钢（HRB400）全年均价约3,279元/吨、较2024年下跌286元/吨，热轧卷板（Q235B）全年均价约3,332元/吨、较2024年下跌318元/吨[33]。价格中枢下移是需求收缩、成本回落与市场竞争加剧共同作用的结果，钢价的大幅回落挤压了钢企的盈利空间，倒逼行业加速结构调整与产能出清。

从品种价差看，板材与长材的价格分化反映了需求结构的变化。热轧卷板价格持续高于螺纹钢，卷螺价差维持在一定水平，制造业用钢需求明显好于建筑用钢需求。在优特钢领域，2025年12月国内市场优特钢价格总体平稳、以刚需采购为主[32]，高端品种的价格韧性显著强于普通长材。价格的品种分化，为钢铁企业的产品结构调整提供了明确的市场信号。

市场流通方面，2025年江苏钢材社会库存总体处于低位，市场去库存压力相对有限。江苏优特钢市场资源流通以厂发直供为主，贸易商库存操作趋于谨慎[43]。低库存状态在一定程度上缓冲了价格下跌的冲击，但也意味着市场对需求预期较为悲观，贸易商补库意愿不强。流通环节的谨慎心态，是2025年钢铁市场"供需双弱、价格承压"格局的微观反映。

图5-3 2025年主要钢材品种全年均价（元/吨）

数据来源：钢之家钢铁网

5.5 投资与技术改造

在总量调控与绿色转型的双重约束下，江苏钢铁产业的投资结构发生了深刻变化。传统意义上的产能扩张型投资大幅减少，投资重点转向高端品种开发、超低排放改造、节能降碳技改与数智化转型。龙腾特钢投资28.5亿元[45]建设高端海工及船舶用型钢项目、年产能80万吨[45]，是江苏钢铁企业投资聚焦高附加值品种的典型案例；33家[15]钢铁企业完成超低排放改造[15]，体现了环保投资的集中发力。

技术改造方面，江苏钢铁企业加快智能化、绿色化升级步伐。苏南特钢集群三年行动方案将数智化转型列为重点任务，推动智能工厂与工业互联网在钢铁生产中的应用[7]；短流程电炉冶炼、氢冶金、碳捕集等低碳技术在江苏加快布局，节能降碳专项行动要求到2025年底吨钢综合能耗较2023年降低2%以上、能效标杆水平以上产能占比达到30%[1]。投资与技改的结构性变化，为江苏钢铁产业的长期竞争力提升奠定了基础。

总体来看，2025年江苏钢铁产业发展现状呈现"产量高位平稳、结构持续优化、出口高增、价格承压、投资聚焦高端"的运行特征。这些特征既是对全国钢铁行业总量收缩、结构升级大趋势的呼应，也体现了江苏作为全国第二大产钢省份的结构优势与区位优势。供给侧的这些运行特征，最终汇聚为量、价、本三重变量的相互作用，直接决定了行业盈利的修复幅度与结构分化。

5.6 库存与融资环境

库存是观察钢铁市场供需平衡的先行指标。2025年江苏钢材社会库存总体处于低位，市场去库存压力相对有限，江苏优特钢市场资源流通以厂发直供为主，贸易商库存操作趋于谨慎[43]。低库存状态在一定程度上缓冲了价格下跌的冲击，但也反映出市场对需求预期的谨慎态度，贸易商补库意愿不强。社会库存与钢厂库存的双低位，为价格企稳提供了支撑，一旦需求出现边际改善，库存回补可能带来价格的阶段性反弹。

融资环境方面，2025年钢铁行业信用环境总体稳定，但行业盈利偏弱与产能过剩的行业属性，使钢企融资仍面临一定的结构性约束。江苏钢铁龙头企业凭借规模优势与信用资质，融资渠道相对畅通；部分中小企业则面临融资成本偏高与授信收紧的压力。沙钢股份2025年经营活动现金流净额14.30亿元[27]、同比增长247.25%[27]，经营现金流的改善增强了企业的财务韧性。融资环境的稳健与经营现金流的改善，为江苏钢铁企业的技改投入与转型升级提供了资金保障。

5.7 经济效益总览

从经济效益看，2025年江苏钢铁行业呈现"营收承压、利润修复"的总体态势。全省钢铁行业营业收入约1.08万亿元、利润总额287.89亿元[15][16]，营收利润率约为2.7%，高于全国钢铁行业平均水平。分企业看，头部企业盈利能力分化明显，中信特钢归母净利润59.29亿元[31]、南钢股份盈利28.67亿元[28]、永钢集团净利润22.57亿元[29]，高端化、低成本企业的盈利表现显著优于行业均值。经济效益的结构性分化，既是江苏钢铁产业高质量发展的结果，也预示着行业资源将进一步向优势企业集中。

5.8 数智化与绿色转型现状

数智化转型正在成为江苏钢铁产业高质量发展的新引擎。江苏钢铁企业加快智能制造与工业互联网应用，推动生产流程数字化、网络化与智能化改造，苏南特钢集群三年行动方案将数智化转型列为重点任务，部署了智能工厂建设与数据驱动的精益管理[7]。从原料配比、冶炼控制到轧制排产，数智化技术的深度应用显著提升了江苏钢铁企业的生产效率与质量稳定性，降低了吨钢能耗与人力成本，使江苏钢铁产业在数字化浪潮中走在行业前列。

绿色转型是江苏钢铁产业另一条并行推进的主线。截至2025年，全省已有33家[15]钢铁企业全面完成超低排放改造[15]，短流程电炉冶炼、氢冶金、碳捕集利用与封存等低碳技术在江苏加快布局，节能降碳专项行动要求到2025年底吨钢综合能耗较2023年降低2%以上、能效标杆水平以上产能占比达到30%[1]。绿色化与数智化的双轮驱动，正在重塑江苏钢铁产业的生产方式与竞争逻辑，为产业从"规模领先"迈向"价值领先"提供了强大动能。

5.9 江苏钢铁运行特征总结

综合2025年全年运行数据，江苏钢铁产业发展现状可概括为"一个稳定、两个领先、三个加快"。一个稳定即产量规模保持稳定，粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二位[13]，钢材产量16,395.76万吨[14]；两个领先即出口与盈利水平全国领先，江苏钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国各省市首位[18]，全省钢铁行业利润总额287.89亿元[16]、优特钢吨钢盈利约154元、居全国各省首位[26]；三个加快即高端化、绿色化、数智化转型加快，特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]，33家[15]钢铁企业完成超低排放改造[15]，数智化转型深入推进。

江苏钢铁运行特征的形成，是区位、结构、机制三重因素共同作用的结果。区位上，江苏地处长三角，贴近汽车、家电、机械、船舶等终端制造腹地，供需同城的区位优势降低了物流与交易成本；结构上，板材与优特钢占比高，产品结构契合制造业用钢需求，抗周期能力更强；机制上，民营经济活跃、市场化程度高，企业应对市场变化的反应更为敏捷。三重因素的叠加，使江苏钢铁产业在行业总量收缩中保持了相对优势的运行状态，实现了量的合理增长与质的有效提升。

从动态视角看，江苏钢铁发展现状也面临结构性隐忧。一是产量增长的刚性约束，产能置换与环保限产政策限制了产量扩张空间；二是"普转优"带来的竞争加剧，中低端优特钢市场供给快速增加、品种溢价收窄；三是出口高增的可持续性，出口政策与贸易摩擦的不确定性对出口依赖度较高的江苏构成潜在风险。清醒认识这些隐忧，是江苏钢铁产业在下一阶段保持领先、实现跨越的前提，也是制定针对性发展策略的基础。

5.10 江苏钢铁产业运行的综合评价

对江苏钢铁产业2025年运行状况作综合评价，可从规模、结构、效益、创新与绿色五个维度展开。规模维度上，江苏粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二位[13]，规模优势稳固；结构维度上，板材与优特钢占比高，特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]，结构优化领先；效益维度上，全省钢铁行业利润总额287.89亿元[16]、优特钢吨钢盈利居全国各省首位[26]，盈利水平领先；创新维度上，苏南特钢集群集聚国家级专精特新"小巨人"企业120余家[8]，创新活力充沛；绿色维度上，33家[15]钢铁企业完成超低排放改造[15]，绿色转型走在前列。

综合评价显示，江苏钢铁产业在全国钢铁行业总量收缩、盈利分化的格局中，实现了"规模稳、结构优、效益好、创新强、绿色进"的相对均衡发展。这种全面领先的运行状态，根植于江苏制造业大省的区位禀赋、市场化程度高的制度环境与龙头企业引领的产业生态。但也要看到，产业运行的领先并不意味着高枕无忧，需求收缩的持续、竞争加剧的深化与国际形势的复杂化，仍对江苏钢铁产业的高质量发展构成挑战，保持战略定力、加快转型升级是应对挑战的根本之策。

第六章 盈利分析

6.1 行业整体盈利水平

2025年钢铁行业盈利在经历连续三年下滑后出现显著修复。据中国钢铁工业协会统计，中钢协重点统计企业2025年实现利润总额1,151亿元[25]、同比增长1.4倍[25]，其中钢铁主业实现盈利445亿元、扭转了上年的亏损局面，重点企业吨钢盈利143元、同比增加91元[25]。盈利修复的动力来自供给收缩、出口高增与原料成本回落的三重共振，但利润绝对值仍处于历史低位，行业盈利能力的修复基础尚不稳固。

从全行业口径看，2025年黑色金属冶炼和压延加工业全年实现盈利约1,098.3亿元[33]，利润率在制造业各大类行业中处于偏低水平。行业盈利的"修复性增长"而非"趋势性增长"特征明显——产能过剩的格局未根本改变，需求总量仍在收缩，盈利改善更多依赖供给侧的自发收缩与成本端的让利，而非需求端的趋势性回暖。

江苏省钢铁行业盈利水平在全国处于领先位置。2025年全省钢铁行业实现利润总额287.89亿元[16]，营业收入约1.08万亿元[15]，营收利润率约为2.7%，高于全国钢铁行业平均水平。江苏钢铁盈利的领先，根植于较高的板材与优特钢占比、贴近终端市场的区位优势以及头部企业较强的成本管控能力，这种结构性优势在行业盈利普遍承压的背景下尤为珍贵。

6.2 吨钢利润与成本结构

吨钢利润是衡量钢铁行业盈利能力的核心指标。2025年中钢协重点企业吨钢盈利143元、同比增加91元[25]；江苏优特钢吨钢盈利约154元、居全国各省首位[26]；全国优特钢45#碳结钢年均利润约267元/吨，但2025年上半年优特钢吨钢平均利润一度降至85元、创十年最低[26]。吨钢利润的品种分化与时间分化，直观呈现了钢铁行业盈利的脆弱性与结构性差异。

成本结构是决定吨钢利润的基础变量。钢铁长流程生产的成本以铁矿石、焦炭等原燃料为主，二者合计占生产成本的比重超过七成，能源、人工、折旧与环保费用构成其余成本。2025年铁矿石市场供需逐步宽松、价格承压运行[20]，焦炭价格整体偏弱，原料成本的回落是钢企盈利修复的重要支撑；但环保超低排放改造与节能降碳投入持续增加，吨钢环保成本上升，部分对冲了原料端让利。成本端的"一降一升"，使钢企盈利改善的可持续性面临考验。

从成本竞争力的区域差异看，江苏钢铁企业具有相对优势。江苏沿江沿海的区位条件降低了铁矿石与废钢的物流成本，规模化生产摊薄了固定成本，头部企业通过智能制造与能源管理持续降低吨钢能耗。此外，江苏钢铁企业较高的高端品种占比，使其在成本相同的情况下能够获得更高的单位售价与毛利。成本优势与品种优势的叠加，构成了江苏钢铁盈利领先的双重基础。

图6-1 2025年钢铁行业吨钢盈利对比（元/吨）

数据来源：中国钢铁工业协会、兰格钢铁网

6.3 区域盈利对比

2025年钢铁行业盈利的区域分化显著，江苏在主要产钢省份中盈利能力居前。江苏优特钢吨钢盈利约154元、居全国各省首位[26]，显著高于全国重点企业平均水平。盈利分化的根源在于区域产品结构、企业结构与成本结构的差异——以普钢和建筑用钢为主的省份在需求收缩中价格竞争惨烈，盈利空间被大幅压缩；而以板材、优特钢为主并贴近制造业市场的省份，则凭借品种溢价与需求韧性维持了相对较好的盈利水平。

从省内企业看，江苏钢铁盈利呈现"高端引领、梯队分化"的格局。中信特钢2025年归母净利润59.29亿元[31]、同比增长15.67%[31]，南钢股份实现盈利28.67亿元[28]、同比上升26.83%[28]，永钢集团2025年净利润22.57亿元[29]、同比飙升67%[29]，而沙钢股份归母净利润2.67亿元[27]、同比增加64.48%[27]，天工国际归母净利润4.00亿元[35]、同比增长11.5%[35]。高端品种占比高、成本管控强的企业盈利明显优于行业均值，盈利分化推动资源向头部企业集中。

区域盈利对比还揭示了一个重要趋势：钢铁行业盈利正从"规模驱动"转向"结构驱动"。在同一市场环境中，盈利能力的决定因素不再是产能规模，而是品种结构、成本控制、客户结构与运营效率。江苏钢铁产业以约占全国一成的粗钢产量贡献了全国钢铁行业近两成的利润份额，正是这种结构驱动逻辑的集中体现，也为其他产钢省份的转型提供了参照。

6.4 重点企业盈利分析

江苏重点钢铁企业的盈利状况呈现"营收承压、利润修复"的共性特征。营收端，受钢价下跌影响，多数企业营业收入同比下降：沙钢股份营业收入131.21亿元[27]、同比下降8.98%[27]，南钢股份营业收入579.94亿元[28]、同比下降6.17%[28]，永钢集团营业收入549.91亿元[29]、同比下降13.82%[29]；利润端，在成本回落与品种结构优化的支撑下，多数企业净利润显著修复：南钢股份归母净利润28.67亿元[28]、同比上升26.83%[28]，永钢集团净利润22.57亿元[29]、同比增长67%[29]，中信特钢归母净利润59.29亿元[31]、同比增长15.67%[31]。

企业盈利分化的背后是经营策略的差异。中信特钢凭借高端轴承钢、齿轮钢等品种的全球领先地位与较高的直供比例，盈利质量持续提升；南钢股份聚焦先进钢铁材料，先进钢铁材料销量282.65万吨[28]、占钢材总销量30.45%[28]，品种结构升级对冲了普钢业务的下行压力；永钢集团通过降本增效与产品结构优化，实现了营收下滑背景下利润的大幅增长[29]；沙钢股份依托控股子公司淮钢特钢的优特钢业务，净利润同比增长64.48%[27]。头部企业的经营分化，印证了"结构决定盈利"的行业逻辑。

图6-2 2025年江苏主要上市钢企归母净利润（亿元）

数据来源：上市公司2025年年度报告

6.5 盈利展望

展望2026年，钢铁行业盈利将呈现"结构性修复延续、总量压力犹存"的格局。支撑盈利修复的因素依然存在：原料端铁矿石供需逐步宽松、价格承压[20]，成本红利有望延续；供给端产能产量精准调控与行业自律减产，有助于缓解供需矛盾；需求端2026年钢材需求量预计约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，降幅收窄为价格企稳创造条件。但需求总量收缩、出口政策不确定性与碳成本上升，仍将对行业盈利构成压制。

对于江苏而言，2026年盈利前景相对乐观。在高端品种需求支撑、成本优势延续与行业整合深化的共同作用下，江苏钢铁行业有望保持"盈利领先、结构优化"的态势。中信特钢销售负责人预判，2026年可能是近几年钢铁产业压力最大的一年，但特钢及高端板材的盈利韧性将显著强于普钢[39]。江苏钢铁企业应把握成本红利窗口，加快高端品种放量与降本增效，以结构性优势对冲总量压力，巩固全国领先的盈利地位。

6.6 盈利能力的分化与结构性比较

2025年江苏钢铁企业盈利分化的格局，本质上是品种结构、成本结构与经营策略差异的集中体现。以高端特钢为主的中信特钢，归母净利润59.29亿元[31]、同比增长15.67%[31]，盈利体量与增速均居江苏上市钢企首位；以先进钢铁材料为特色的南钢股份盈利28.67亿元[28]、同比上升26.83%[28]；以建筑钢材与优特钢并重的永钢集团净利润22.57亿元[29]、同比增长67%[29]。相比之下，沙钢股份归母净利润2.67亿元[27]、天工国际归母净利润4.00亿元[35]，虽实现同比修复，但盈利体量与高端龙头存在明显差距。盈利分化揭示出"高端化程度决定盈利上限、成本管控决定盈利下限"的行业规律。

从区域比较看，江苏钢铁盈利能力的全国领先具有坚实的结构基础。2025年江苏优特钢吨钢盈利约154元、居全国各省首位[26]，而中钢协重点企业吨钢盈利为143元[25]，江苏优特钢的吨钢盈利高于全国重点企业平均约11元。这11元的差距看似不大，但在钢材年产量逾亿吨的规模基数上，意味着数十亿元的利润增量。江苏钢铁产业凭借"高端品种占比高、直供比例大、区位物流优"的多重优势，在行业利润分配中持续获得超额收益，这一结构性优势在"十五五"期间有望进一步巩固。

6.7 成本竞争与区域要素成本差异

钢铁行业的成本竞争在不同区域呈现明显的要素成本差异。铁矿石与焦炭等原料成本在全国范围内趋同，但物流成本、能源成本、人工成本与环保成本的区域差异，决定了不同省份钢企的成本位次。江苏沿江沿海的港口条件降低了铁矿石与废钢的到厂物流成本，长三角发达的综合交通体系与产业配套降低了产成品的销售物流成本；但江苏作为东部发达省份，土地、能源与人工成本相对较高，环保投入标准也更为严格。综合来看，江苏钢铁企业的原料与物流成本优势，在一定程度上对冲了要素成本偏高的劣势，整体成本竞争力处于全国中上水平。

环保成本是近年来区域成本差异扩大的重要变量。超低排放改造与节能降碳投入具有显著的规模效应，大型企业分摊后的吨钢环保成本相对较低，而中小企业的合规成本压力更大。江苏省已有33家[15]钢铁企业完成超低排放改造[15]，环保合规企业在全国范围内的成本竞争力保持领先。展望未来，随着全国碳市场覆盖钢铁行业，碳排放成本将纳入企业成本核算，低碳技术领先、能效水平高的企业将在成本竞争中占据更有利的位置，区域成本竞争的逻辑将从"要素成本"转向"绿色成本"。

6.8 盈利修复的可持续性判断

2025年钢铁行业盈利修复的可持续性，取决于供需格局、成本环境与政策取向三者的动态平衡。从供需看，2026年钢材需求量预计约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，需求降幅收窄为价格企稳创造条件，但需求总量仍在下行，盈利修复缺乏需求端的有力支撑；从成本看，铁矿石供需逐步宽松、价格承压运行[20]，成本红利有望延续，但碳成本与环保投入的上升将对冲部分成本红利；从政策看，产能产量精准调控与行业自律减产有助于缓解供需矛盾，稳增长方案推动高端钢材供给[2]。综合判断，2026年钢铁行业盈利将维持"低位修复、结构分化"的格局，总量盈利难有大幅增长，但高端品种与头部企业的盈利韧性将持续显现。

对江苏而言，盈利修复的可持续性具备更强的结构性支撑。江苏钢铁产业"产量高位平稳、结构高端化、盈利全国领先"的运行特征，使其在行业盈利修复中处于有利位置。2025年全省钢铁行业利润总额287.89亿元[16]，苏南特钢集群主导产业产值超8,200亿元[8]，高端特钢与板材的盈利贡献持续扩大。展望"十五五"，随着高端品种放量、低碳技术产业化与行业整合深化，江苏钢铁产业的盈利质量有望持续提升，利润结构将从"规模摊薄"转向"价值增值"，为产业转型升级提供坚实的资本基础。

6.9 盈利指标体系与结构性解读

全面理解钢铁行业盈利，需构建涵盖利润总额、利润率、吨钢利润与费用率的多维指标体系。2025年黑色金属冶炼和压延加工业全年盈利约1,098.3亿元[33]，中钢协重点企业利润总额1,151亿元[25]、同比增长1.4倍[25]，吨钢盈利143元、同比增加91元[25]，江苏优特钢吨钢盈利约154元、居全国各省首位[26]。不同指标从不同侧面刻画盈利水平：利润总额反映规模效益，吨钢利润反映单位盈利质量，利润率反映成本控制能力，各指标相互印证构成完整的盈利图景。

盈利指标的结构性解读需要关注三个维度。一是时间维度，2025年优特钢吨钢平均利润上半年一度降至85元、创十年最低，全年45#碳结钢年均利润约267元/吨[26]，盈利的时间分布高度不均，表明行业盈利的脆弱性；二是品种维度，高端特钢与普通钢材的盈利差距显著，中信特钢归母净利润59.29亿元[31]、同比增长15.67%[31]，高端品种的盈利贡献持续扩大；三是区域维度，江苏优特钢吨钢盈利居全国各省首位，与全国重点企业平均水平相比保持约11元的领先优势[26]。

盈利指标对经营决策具有重要引导作用。吨钢利润低于现金成本的品种应主动压减产量，吨钢利润高于行业均值的品种应加大市场开拓；利润率的区域比较为企业成本对标提供了参照，费用控制水平则决定了盈利改善的空间。2025年江苏钢铁行业营收利润率约为2.7%、高于全国平均水平，盈利指标的结构性解读为江苏钢铁企业的产品结构优化与成本管控提供了清晰的方向，也为行业盈利展望提供了分析基础。

6.10 盈利与价值创造的深层逻辑

江苏钢铁产业盈利领先的深层逻辑，可以概括为"结构溢价、成本优势、规模效应与区位红利"四者的叠加。结构溢价来自高端品种的稀缺性与认证壁垒，中信特钢高端轴承钢产销量连续多年位居全球第一[31]，高端品种的定价能力显著强于普通钢材；成本优势来自沿江沿海的物流便利与规模化生产的摊薄效应；规模效应使固定成本分摊更低、采购议价能力更强；区位红利则来自贴近长三角制造腹地带来的低交易成本与高客户粘性。四重优势的叠加，使江苏钢铁产业在同样的市场环境中获得了超额盈利。

盈利能力的价值创造，最终体现为对企业创新投入、绿色转型与股东回报的支撑。2025年江苏主要钢企在营收承压的背景下，仍保持了净利润的显著修复，中信特钢、南钢股份、永钢集团等企业的盈利增长为企业转型升级提供了资金保障[31][28][29]。盈利能力与价值创造的良性循环，使江苏钢铁产业能够持续投入高端研发与绿色技改，为长期竞争力提升奠定基础。理解这一深层逻辑，有助于把握江苏钢铁产业盈利演进的趋势与韧性。

第七章 竞争格局

7.1 市场结构与集中度

中国钢铁行业整体集中度不高，但正处于加速提升的通道中。全国粗钢产量96,081.2万吨[17]、同比下降4.4%[17]，行业呈现"大而不强、散而不聚"的格局，区域集中与龙头引领并行推进。从区域格局看，河北、江苏、辽宁三省合计约占全国粗钢总产量的四成[17]；从企业格局看，中国宝武为全球最大钢企，沙钢集团、中信泰富特钢等龙头企业在细分领域具备全球竞争力。2025年中钢协重点企业利润总额1,151亿元[25]、同比增长1.4倍[25]，盈利修复为行业整合提供了资本条件。

江苏钢铁行业的市场结构呈现"龙头引领、梯队分明"的特征。沙钢集团是国内最大的民营钢铁企业，在粗钢规模与普钢领域居全国前列；中信泰富特钢（兴澄特钢）是全球特钢龙头，高端轴承钢产销量连续多年位居全球第一，2025年钢材销量1,953.82万吨[31]、营业收入1,073.73亿元[31]；南钢股份、中天钢铁、永钢集团等构成第二梯队，在板材、优特钢棒线材等领域各具特色。苏南特钢材料集群已集聚规上企业近600家[08]、上市企业40余家[8]，形成了"龙头+集群"的双重竞争格局。

从集中度演变看，江苏钢铁行业的资源加速向头部企业集中。2025年在行业盈利分化加剧的背景下，高端品种占比高、成本管控强的头部企业盈利明显改善，而依赖普钢、转型滞后的中小企业面临更大的经营压力，部分产能通过置换、整合向优势企业集中。行业集中度的提升，将重塑江苏钢铁产业的竞争生态，头部企业的话语权与定价权有望进一步增强。

7.2 江苏企业竞争梯队

江苏钢铁企业的竞争梯队清晰，各梯队企业在产品定位与竞争策略上形成差异化分工。第一梯队为具备全国乃至全球影响力的龙头企业：沙钢集团以普钢与优特钢并重，是江苏钢铁规模最大的企业；中信泰富特钢（兴澄特钢）聚焦高端特钢，是全球高端轴承钢、齿轮钢领域的领军企业[31]。第二梯队为南钢股份、中天钢铁、永钢集团等区域龙头：南钢股份聚焦先进钢铁材料与中厚板，先进钢铁材料销量282.65万吨[28]、占钢材总销量30.45%[28]；中天钢铁常州基地是全球单体规模最大的优特钢棒线材精品基地，年营业收入近2,000亿元[30]；永钢集团2025年营业收入549.91亿元[29]、净利润22.57亿元[29]。

第三梯队为特色细分企业：天工国际在工模具钢、高速钢细分领域保持国内领先，2025年模具钢收入22.92亿元[35]、高速钢收入7.92亿元[35]；龙腾特钢年产各类特种钢450万吨[45]及金属深加工制品500万吨[45]；镔鑫钢铁等沿海企业依托区位优势发展。这种"龙头引领、梯队协同、品种互补"的格局，使江苏钢铁产业在整体竞争中获得"既大且全、优中更强"的综合优势，苏南特钢材料集群即是这种竞争格局的集中载体。

图7-1 2025年江苏主要钢铁企业营业收入（亿元）

数据来源：上市公司年报、行业公开报道

7.3 竞争焦点：从规模到结构与效率

江苏钢铁行业的竞争焦点正在发生深刻转变。在总量收缩与需求结构切换的背景下，单纯依靠规模扩张的竞争模式难以为继，竞争焦点转向品种结构、成本控制、客户服务与绿色竞争力。高端品种方面，轴承钢、齿轮钢、工模具钢、汽车板、风电轴承钢等战略性品种成为竞争的制高点，中信特钢高端轴承钢产销量连续多年位居全球第一[31]；成本控制方面，在钢价下行、盈利承压的环境下，吨钢成本成为决定企业盈亏的生命线。

客户结构与直供比例成为新的竞争维度。贴近长三角汽车、家电、机械等终端制造客户，使江苏钢企在渠道响应与定制化服务上具备天然优势。南钢股份先进钢铁材料销量282.65万吨[28]、占钢材总销量的30.45%[28]，直供比例的提高增强了客户粘性与订单稳定性。与此同时，绿色竞争力正在成为竞争的新门槛——33家[15]江苏钢铁企业完成超低排放改造[15]，环保绩效A级企业在重污染天气应急期间可获得生产弹性，绿色合规水平直接转化为竞争位势。

竞争焦点的转变对中小企业的冲击尤为明显。高端品种认证周期长、技术壁垒高、资金投入大，中小企业在品种升级与绿色改造中面临更大的压力；而规模大、技术强、资金充裕的头部企业则依托综合优势持续扩大领先身位。竞争格局的分化，正在加速江苏钢铁产业的优胜劣汰与结构重组，行业竞争生态从"大而全"向"专而强"演进。

7.4 融资并购与整合趋势

2025年钢铁行业并购整合明显提速，江苏企业积极参与全球产业链整合。中信特钢子公司拟以15.1亿元[41]收购富景特100%股权，间接取得斯坦科集团（全球三大独立钢铁贸易商之一）100%股权[41]，这一并购不仅壮大了中信特钢的全球销售网络，也标志着江苏钢铁企业从"产能输出"向"渠道与品牌输出"升级。并购整合成为钢企突破区域市场边界、获取全球资源与渠道的重要路径。

在产业层面，产能置换与兼并重组政策为行业整合提供了制度通道。产能置换比例规定新建项目须按1.5:1[05]置换、兼并重组项目按1.25:1[05]置换[5]，政策设计上对兼并重组给予更优惠的比例安排，鼓励龙头企业通过兼并重组整合产能。在盈利分化的推动下，江苏钢铁行业的资源将进一步向头部企业集中，行业集中度的提升将增强头部企业的市场话语权，也为行业走出低效竞争提供了结构条件。

展望未来，江苏钢铁竞争格局将呈现"龙头更强、集群更密、特色更专"的趋势。沙钢集团、中信泰富特钢等龙头企业的规模与全球竞争力有望进一步增强，苏南特钢集群作为全国唯一的特钢类国家级先进制造业集群将持续强化集聚效应[8]，天工国际、龙腾特钢等特色企业在细分领域的领先地位将更加巩固。竞争格局的优化，将为江苏钢铁产业的高质量发展提供更具活力的微观基础。

图7-2 江苏主要钢企2025年营业收入与归母净利润（亿元）

数据来源：上市公司2025年年度报告

7.5 竞争格局前景展望

综合来看，江苏钢铁行业竞争格局正处于深度重塑期。总量收缩淘汰低效产能，盈利分化驱动资源集中，高端化与绿色化抬高竞争门槛，并购整合加速格局优化。2025年江苏钢铁产业规模位居全国前列[42]，苏南特钢集群主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]，产业竞争的综合优势持续巩固。

展望未来，江苏钢铁竞争格局将呈现三个趋势：一是集中度继续提升，头部企业的规模优势与资源优势将进一步放大，行业CR10有望稳步提高；二是差异化竞争深化，龙头企业、区域龙头与特色企业在品种、区域与客户上形成更清晰的差异化定位，同质化低价竞争逐步退潮；三是国际化布局加速，以中信特钢收购斯坦科为代表，江苏钢铁企业的全球渠道、资源与品牌布局将持续深化[41]。竞争格局的持续优化，为江苏钢铁产业迈向"世界级"奠定了格局基础。

7.6 品牌与技术竞争

品牌与技术是钢铁产业高端竞争的核心壁垒。在普钢领域，产品同质化程度高，价格与成本是竞争的主要维度；而在高端品种领域，品牌认证、技术积累与质量一致性成为决定订单归属的关键。中信特钢高端轴承钢产销量连续多年位居全球第一，产品覆盖3,000多个品种、5,000多个规格[31]，其品牌与认证优势构成了强大的竞争壁垒；天工国际在工模具钢、高速钢细分领域保持国内领先，模具钢收入22.92亿元[35]、高速钢收入7.92亿元[35]，以技术专精构筑细分市场的竞争优势。

技术创新是江苏钢铁企业参与高端竞争的根本支撑。高端钢材从实验室配方到批量供货，通常需要经历数年的客户认证与工艺迭代，航空航天、核电、风电主轴承等领域的质量体系与批次追溯要求尤为严苛。江苏钢铁企业依托苏南特钢集群的创新生态，与高校院所、下游用户协同开展新材料研发与工艺攻关，苏南特钢集群三年行动方案将高端精品与数智化转型列为核心任务[7]。技术创新的持续投入，使江苏钢铁企业在高端品种的竞争中保持领先，也为行业竞争格局的演化注入了技术驱动的力量。

7.7 区域竞争比较

将江苏钢铁产业置于全国竞争坐标系中，其相对位势清晰可辨。与河北相比，江苏粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二[13]，产量规模低于河北的19,061.12万吨[17]，但产品结构与盈利水平显著更优；与辽宁相比，江苏在特钢与板材的高端化程度上更胜一筹；与山东、山西等产钢大省相比，江苏的制造业腹地与出口优势更为突出。江苏钢铁产业综合竞争力全国领先，苏南特钢集群主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]，是全国钢铁产业高质量发展的标杆区域。

区域竞争的比较也揭示了江苏钢铁产业需要警惕的相对短板。在资源禀赋上，江苏铁矿石、焦煤等原料均依赖外部输入，原料成本受市场波动影响较大；在能源与环保容量上，江苏作为东部发达省份，能耗双控与碳排放约束趋严，钢铁产能扩张空间有限。补齐原料保障与绿色转型的短板，需要江苏钢铁企业在供应链布局与低碳技术上持续发力。认清相对位势与短板，有助于江苏钢铁产业在区域竞争中保持清醒、精准发力。

7.8 竞争格局的国际化维度

国际化是江苏钢铁产业竞争格局的重要延伸维度。2025年江苏钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国各省市首位，占全国出口总量的16.88%[18]，出口规模的领先奠定了江苏钢企参与全球竞争的市场基础。在产品端，中信特钢高端轴承钢、齿轮钢等品种已深度嵌入全球高端供应链，2025年出口钢材230.29万吨[31]；在渠道端，中信特钢拟收购斯坦科集团（全球三大独立钢铁贸易商之一）[41]，全球销售网络与品牌影响力持续提升。江苏钢铁企业的国际化布局，正从"产品出海"向"渠道与品牌出海"升级。

国际化的深化也带来了竞争环境的新变化。全球钢铁需求总量趋缓，海外市场对高附加值钢材的需求与贸易壁垒并存，江苏钢企在拓展海外市场的同时，需要应对反倾销调查、出口许可证管理等政策约束[23]。在全球化竞争中，江苏钢铁企业应坚持"高端产品+多元市场+本地化服务"的路径，依托集群创新能力持续提升产品附加值，以差异化竞争突破贸易壁垒，在全球钢铁产业链重构中占据更有利的位置。

7.9 竞争格局演进的动力机制

江苏钢铁竞争格局的演进，是需求结构、成本结构、政策结构与技术结构多重动力共同作用的结果。需求结构上，制造业用钢与出口需求的相对韧性，提升了板材与优特钢企业的竞争位势；成本结构上，原料成本回落与环保成本上升的分化，使成本管控能力成为企业分化的关键变量；政策结构上，产能置换、超低排放与产业集群政策在约束总量的同时向高端绿色倾斜，加速了优胜劣汰；技术结构上，高端品种的认证壁垒与技术积累，使先行企业形成持续的先发优势。

竞争格局演进的微观机制体现为市场份额与利润份额的再分配。2025年江苏钢铁行业利润总额287.89亿元[16]，利润份额向高端龙头集中，中信特钢、南钢股份、永钢集团等企业的盈利表现显著优于行业均值[31][28][29]。在盈利分化的推动下，部分低效产能通过置换、整合与退出实现出清，行业资源加速向具有规模、技术、品牌与渠道优势的头部企业集中，竞争格局呈现"强者恒强"的马太效应，行业整合的进程明显加快。

展望中期，江苏钢铁竞争格局的演进将沿着"集中化、差异化、国际化"三条主线展开。集中化体现在行业CR10的持续提升与龙头企业的规模扩张；差异化体现在高端品种、区域市场与客户结构的进一步细分；国际化体现在全球渠道、资源与品牌布局的深化，以中信特钢收购斯坦科集团为代表[41]。竞争格局的演进方向，与行业高质量发展的要求高度一致，也将为江苏钢铁产业的长期竞争力提升提供格局保障。

7.10 竞争格局演进的启示

江苏钢铁竞争格局的演进，为全国钢铁产业的高质量发展提供了有益启示。启示之一是"结构决定地位"，在同一总量收缩的市场中，产品结构与客户结构的差异决定了企业盈利与市场地位的差异，江苏凭借板材与优特钢的结构优势，在行业调整中保持了领先位势；启示之二是"创新构筑壁垒"，高端品种的认证壁垒与技术积累难以复制，成为龙头企业持续领先的根本支撑；启示之三是"集群放大优势"，苏南特钢材料集群的集聚效应，使江苏钢铁企业在创新协同与产业配套上具备单点企业难以企及的整体优势。

竞争格局的演进也表明，钢铁产业竞争的胜负手正在从"规模与价格"转向"技术与绿色"。在需求总量趋稳的背景下，钢铁企业的竞争焦点将集中于高端品种的研发能力、低碳工艺的产业化速度与全球市场的渠道布局。江苏钢铁产业应在巩固现有优势的基础上，加快补齐绿色低碳与全球布局的短板，以竞争格局演进的规律为指引，前瞻谋划、主动作为，为产业在新一轮竞争周期中赢得主动权。

第八章 钢铁行业相关风险

8.1 需求收缩风险

需求总量收缩是当前钢铁行业面临的最大系统性风险。2025年中国钢材消费量约8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]，房地产投资持续调整导致建筑用钢需求大幅收缩，而制造业用钢的增量难以完全对冲。2026年机构预计全国钢材需求量约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，需求降幅虽有收窄，但总量下行的趋势尚未扭转。若房地产调整超预期或制造业景气度回落，钢材需求可能进一步收缩，加剧行业供需矛盾。

需求结构切换带来的风险同样值得警惕。建筑用钢需求占比的持续下降，意味着以螺纹钢、线材等建筑钢材为主的企业面临市场萎缩与价格竞争的双重压力；而以板材、优特钢为主的企业，其需求又与制造业景气度高度绑定，若汽车、家电、机械等下游行业增长放缓，高端钢材需求也将承压。需求结构的不可逆变化，要求钢铁企业加快产品结构调整，但也增加了转型过程中的不确定性。

对于江苏而言，需求收缩风险在区域层面的表现相对温和，但并未消除。江苏钢材需求中制造业占比高、出口占比高，对建筑用钢的依赖低于全国平均，需求韧性较强；但江苏钢铁产量体量大，全国钢材需求总量收缩对江苏产销平衡的传导效应不可忽视。2025年江苏钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国首位[18]，出口对平衡江苏供需的作用举足轻重，一旦外需转弱，省内供需压力将明显上升。

8.2 原料价格波动风险

原料价格波动是钢铁行业盈利波动的核心风险源。铁矿石、焦炭合计占长流程钢企生产成本的比重超过七成，原料价格的剧烈波动直接影响吨钢利润。2025年铁矿石市场供需逐步宽松、价格承压运行[20]，为钢企盈利修复提供了成本端支撑；但铁矿石价格受全球供给、地缘政治与汇率等多重因素影响，波动性极高。若海外矿山供给收缩或需求预期改善引发矿价反弹，钢企刚建立起的盈利修复基础将面临冲击。

废钢作为短流程炼钢的主要原料和长流程的重要补充，其价格与供应同样存在不确定性。2025年废钢市场供需宽松、价格重心下移[21]，但国家对废钢利用量提出到2025年底达到3亿吨[01]的目标[1]，废钢需求的结构性增长可能推高废钢价格。此外，焦煤焦炭价格受环保限产与安全检查影响，波动频繁。原料价格的联动波动，使钢企的库存管理与套期保值策略面临考验。

原料价格风险的区域差异还体现在物流成本上。江苏沿江沿海的区位优势虽降低了进口矿的到厂成本，但铁矿石进口依赖度高企，汇率波动与国际运输成本变化同样构成成本风险。在原料价格高波动的环境下，钢铁企业的成本管控能力与原料采购策略，成为决定盈利稳定性的关键变量。

8.3 贸易摩擦与出口政策风险

出口是平衡中国钢铁供需的关键渠道，2025年中国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%，创历史新高[22]；但出口高增也加剧了国际贸易摩擦风险。钢铁出口纳入许可证管理[23]，出口政策从规模导向转向质量导向；与此同时，海外针对中国钢材的反倾销、反补贴调查增多，主要出口目的地市场壁垒上升，中国钢铁出口正进入转型攻坚期[12]。

江苏是全国钢材出口第一大省，2025年钢材出口约2,008.2万吨[18]、占全国出口总量的16.88%[18]，出口政策与贸易摩擦对江苏钢铁产业的影响尤为直接。出口许可证管理可能提高企业出口环节的合规成本，反倾销调查可能导致部分品种的海外市场份额收缩。若出口通道受阻，江苏乃至全国的钢材供需平衡将面临严峻考验，出口转内销将进一步加剧国内市场竞争。

在贸易摩擦与出口政策不确定性叠加的背景下，出口流向多元化和产品结构升级成为应对之策。江苏钢企应加快开拓"一带一路"沿线、东南亚、中东等新兴市场，降低对单一市场的依赖；同时提高高端产品出口比重，以差异化产品避开低价竞争与贸易壁垒。出口风险的化解，需要企业、行业协会与政府部门协同应对。

8.4 碳成本与环保约束风险

绿色低碳转型带来的碳成本上升，是钢铁行业面临的长期结构性风险。《钢铁行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底吨钢综合能耗较2023年降低2%以上、能效标杆水平以上产能占比达到30%[1]，超低排放改造与节能降碳的合规投入持续增加。随着全国碳市场逐步覆盖钢铁行业，碳配额约束与碳价上涨将使高排放产能的运营成本显著上升，绿色竞争力的差距将转化为盈利能力的差距。

环保约束的常态化也对钢铁生产节奏产生直接影响。重污染天气应急限产、环保督查常态化、超低排放改造公示管理，使钢铁企业的生产安排面临更多不确定性。环保绩效A级企业可自主减排，生产弹性显著优于未达标企业；而环保未达标企业的产能利用率与订单交付将受到更多制约。江苏省已有33家[15]钢铁企业完成超低排放改造[15]，但仍有相当数量的企业面临环保改造的资金与时间压力。

碳成本与环保约束风险还通过成本传导影响区域竞争力。碳成本上升将推高钢铁产品的生产成本，若江苏钢铁企业不能通过产品升级与技术降碳消化成本，其在全国乃至全球市场的价格竞争力将受到削弱。低碳转型既是政策强制要求，也是产业升级方向，江苏钢铁产业应加快短流程冶炼、氢冶金、碳捕集等低碳技术布局，以绿色竞争力对冲碳成本风险。

8.5 竞争加剧与亏损面扩大风险

在需求收缩与产能过剩并存的格局下，行业竞争加剧与亏损面扩大是现实的风险。2025年优特钢吨钢平均利润上半年一度降至85元、创十年最低[26]，折射出行业盈利的脆弱性；尽管全年盈利显著修复，中钢协重点企业利润总额1,151亿元[25]、同比增长1.4倍[25]，但行业整体仍面临产能过剩、同质化竞争的压力。若需求持续萎缩而供给出清缓慢，行业可能再度陷入大面积亏损。

竞争加剧的风险在"普转优"进程中尤为突出。随着越来越多普钢企业转产优特钢，中低端优特钢市场的供给快速增加，品种溢价收窄，竞争从普钢领域向优特钢领域蔓延。江苏优特钢行业持续推进"普转优"转型[43]，区域内优特钢产能扩张可能加剧中低端品种的内卷。高端品种认证周期长、壁垒高，短期内难以实现大规模供给扩张，这为已占据高端市场的江苏龙头企业提供了保护，但也意味着转型企业的盈利兑现存在较大不确定性。

宏观经济波动也是钢铁行业需要防范的系统性风险。2026年需密切关注国际形势、国内存量与增量政策对钢铁行业的影响[38]，经济增长放缓、货币政策收紧或财政刺激不及预期，都可能通过需求端传导至钢铁行业。中信特钢销售负责人预判，2026年可能是近几年钢铁产业压力最大的一年，2027年压力也会非常大[39]。江苏钢铁企业应建立常态化风险监测机制，加强现金流管理与成本管控，以系统性能力应对周期波动。

8.6 资源供应安全风险

资源供应安全是钢铁产业长期面临的结构性风险。我国铁矿石资源禀赋不足、品位偏低，铁矿石对外依存度高企，进口矿供应受海外矿山供给、国际航运与地缘政治等多重因素影响。2025年铁矿石市场供需逐步宽松、价格承压运行[20]，但供应安全的隐忧并未消除——若海外主要矿山供给出现扰动或国际局势变化，铁矿石供应的稳定性将面临考验。江苏钢铁产业原料全部依赖外部输入，对进口铁矿石的依赖度与全国平均水平相当，资源供应的外生风险不容忽视。

焦炭、废钢等原料的供应同样存在结构性约束。焦炭供应受焦煤资源分布与环保限产影响，区域间的供需平衡较为脆弱；废钢供应则受社会回收体系与拆解周期的制约，随着电炉钢比例提升与废钢利用量达到3亿吨[01]目标[1]，废钢资源的稀缺性可能逐步显现。应对资源供应安全风险，江苏钢铁企业应加强多元化的原料采购布局、推进废钢回收体系建设，并在焦化等上游环节适度延伸布局，以供应链的韧性对冲资源供应的不确定性。

8.7 技术迭代与替代风险

技术迭代与材料替代是钢铁行业面临的潜在长期风险。在钢铁材料内部，短流程电炉钢、高性能特钢、绿色低碳钢材的技术演进，可能改变产品的竞争格局；在钢铁材料外部，铝材、复合材料、工程塑料等替代材料在汽车轻量化、建筑结构等领域的应用拓展，可能挤占部分钢材需求。氢冶金、碳捕集利用与封存等颠覆性技术的产业化进程，也将重塑钢铁行业的成本结构与竞争格局。钢铁企业若不能跟上技术迭代的步伐，可能在新一轮技术竞争中掉队。

技术替代风险的化解，依赖于持续的研发投入与前瞻布局。江苏钢铁产业应把握高端化与绿色化的技术方向，加快氢冶金、短流程电炉、高性能特钢等技术的产业化应用，苏南特钢集群三年行动方案已将数智化转型与高端精品列为重点任务[7]。同时，钢铁企业应加强与下游用户的协同研发，跟踪汽车轻量化、新能源装备等新兴需求的技术路线变化，在材料替代的博弈中主动布局、化危为机，以技术领先保持产业竞争力。

图8-1 中国钢材消费量走势（亿吨）

数据来源：冶金工业规划研究院、中国钢铁新闻网

图8-2 2025年优特钢吨钢利润波动（元/吨）

数据来源：兰格钢铁网

8.8 风险应对与防控体系

面对多重风险叠加的复杂环境，建立健全风险防控体系是江苏钢铁产业行稳致远的关键。在需求端，企业应建立钢材需求与价格走势的动态监测机制，重点跟踪制造业PMI、出口订单、下游行业产销等先行指标，2026年需密切关注国际形势、国内存量与增量政策对钢铁行业的影响[38]；在原料端，应构建多元化的原料采购布局，利用期货工具开展套期保值，对冲铁矿石等原料价格波动风险[20]；在出口端，应密切跟踪出口政策与贸易摩擦动态，加快市场多元化与产品结构升级[23]。

在微观层面，企业应强化现金流管理与财务韧性建设，提高应对需求收缩与盈利波动的抗风险能力；在宏观层面，行业协会与政府部门应完善行业运行监测预警体系，及时发布产能、库存、价格与出口的预警信息，引导企业合理预期、有序经营。江苏钢铁产业拥有规模、结构、集群与人才的综合优势，只要建立系统化的风险防控体系，就能够在行业周期的波动中保持韧性，实现高质量可持续发展。

8.9 风险矩阵与优先级排序

建立风险矩阵是系统化管理钢铁行业风险的有效方法。按照"发生概率×影响程度"的评估框架，江苏钢铁产业面临的风险可划分为不同优先级。高概率高影响的风险包括需求收缩风险与竞争加剧风险——2025年全国钢材消费量约8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]，2026年需求量预计约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，需求收缩与"普转优"供给增量的叠加，使市场竞争趋于激烈；中概率高影响的风险包括原料价格波动风险与贸易摩擦风险，铁矿石等原料价格波动频繁[20]，出口许可证管理与反倾销调查增加外需不确定性[23]。

碳成本风险与技术替代风险属于高影响、渐进累积型风险。全国碳市场覆盖钢铁行业后，碳排放成本将逐步内化，虽然短期影响有限，但长期将对高排放产能形成系统性压力；材料替代与技术迭代虽不会在短期内大幅改变钢铁需求，但若企业未能跟上技术演进步伐，可能在长周期中丧失竞争位势。风险矩阵分析表明，江苏钢铁产业的短期风险集中于需求与竞争维度，中长期风险则集中于绿色成本与技术维度，风险管理需短期与长期统筹兼顾、系统施策。

基于风险矩阵的优先级排序，江苏钢铁产业应构建分层次的风险应对策略。短期聚焦需求与竞争风险，通过产品结构优化、出口多元化与成本管控增强抗风险能力；中期应对原料价格与贸易摩擦风险，通过供应链多元化、套期保值与市场分散降低冲击；长期布局碳成本与技术替代风险，通过绿色低碳转型与技术储备抢占先机。风险矩阵为产业风险管理的资源配置提供了优先级依据，有助于江苏钢铁产业实现从被动应对向主动管理的转变。

8.10 风险管理的前瞻布局

前瞻性的风险管理布局，要求钢铁产业从"事后应对"转向"事前预防"。在制度层面，应建立覆盖生产、市场、政策、环境的多维度风险监测体系，将风险监测纳入企业日常经营管理；在工具层面，综合运用套期保值、供应链管理、保险与应急储备等工具对冲市场与供应风险；在组织层面，设立专职风险管理机构、明确风险责任人、完善风险报告与处置流程。风险管理的前瞻布局，使江苏钢铁企业能够在风险尚未显现时提前识别、提前准备，显著降低风险发生的概率与影响。

面向"十五五"，江苏钢铁产业的风险管理还应在两个方向上前瞻布局。一是绿色风险的前瞻管理，随着全国碳市场覆盖钢铁行业，碳排放成本与碳配额约束将成为新的经营变量，企业应提前开展碳资产核算、碳足迹管理与低碳技术储备，构建绿色风险管理能力；二是供应链风险的前瞻管理，在铁矿石进口依赖度较高、地缘政治复杂的背景下，企业应推进原料来源多元化、建立战略储备机制，增强供应链的韧性与自主可控能力。前瞻布局风险、主动管理风险，是江苏钢铁产业行稳致远、实现高质量发展的必由之路。

第九章 主要企业情况

9.1 江苏钢铁企业格局总览

江苏是中国钢铁企业最密集、龙头最集中的省份之一。全省钢铁产业以沙钢集团、中信泰富特钢（兴澄特钢）、南钢股份、中天钢铁、永钢集团等为骨干，辅以天工国际、龙腾特钢、镔鑫钢铁等特色企业，形成了"龙头引领、梯队分明、品种互补"的企业生态。苏南特钢材料集群已集聚规上企业近600家[08]、上市企业40余家、国家级专精特新"小巨人"企业120余家[8]，江苏钢铁企业的规模总量与单体竞争力均居全国前列。

2025年，江苏主要钢铁企业普遍呈现"营收承压、利润修复"的运行特征。受钢价下跌影响，多数企业营业收入同比下降；而在成本回落、品种结构优化与降本增效的支撑下，企业净利润普遍显著修复。中信特钢2025年归母净利润59.29亿元[31]、同比增长15.67%[31]，南钢股份实现盈利28.67亿元[28]、同比上升26.83%[28]，永钢集团净利润22.57亿元[29]、同比增长67%[29]，企业盈利的修复验证了江苏钢铁产业的结构性竞争优势。

9.2 沙钢集团与沙钢股份

沙钢集团是国内最大的民营钢铁企业，总部位于张家港市，是江苏钢铁产业的规模龙头。沙钢股份（002075）作为沙钢集团控股的上市公司，主营优特钢及商用车齿轮的研发、生产与销售，具备年产优特钢320万吨[27]、商用车齿轮220万件的生产能力。2025年沙钢股份实现营业总收入131.21亿元[27]、同比下降8.98%[27]，归母净利润2.67亿元[27]、同比增长64.48%[27]，在营收承压的情况下实现了利润的显著修复。

沙钢集团旗下的淮钢特钢是江苏重要的优特钢生产基地。2025年淮钢特钢营业收入129.18亿元[27]、净利润4.41亿元[27]，为沙钢股份的利润修复提供了核心支撑。根据2026年生产经营计划，沙钢股份计划产铁306万吨[27]、产钢348万吨[27]、产材341万吨[27]，生产规模稳中有升。沙钢系企业的经营稳健，体现了民营钢企在成本管控与机制灵活性上的优势。

图9-1 2026年沙钢股份生产经营计划（万吨）

数据来源：沙钢股份2025年年度报告

9.3 南钢股份

南钢股份（600282）总部位于南京，是江苏钢铁产业的中坚力量，聚焦中厚板、特钢长材与先进钢铁材料。2025年南钢股份实现营业收入579.94亿元[28]、同比下降6.17%[28]，归母净利润28.67亿元[28]、同比上升26.83%[28]，盈利改善幅度在江苏主要钢企中位居前列。南钢股份先进钢铁材料销量282.65万吨[28]、占钢材总销量的30.45%[28]，产品结构升级成为其盈利增长的核心动力。

南钢股份的竞争优势体现在"高端品种+成本管控"的双轮驱动。一方面，南钢聚焦先进钢铁材料，中厚板与特钢长材在船舶、工程机械、能源装备等领域拥有稳定的客户基础；另一方面，南钢持续推进智能制造与精益管理，吨钢成本管控能力居行业前列。2025年在钢价下跌、营收承压的背景下，南钢通过品种结构优化与降本增效实现了净利润的逆势增长，印证了"结构决定盈利"的行业逻辑。

9.4 中天钢铁

中天钢铁集团总部位于常州，是江苏钢铁产业的重要支柱，2025年实现年营业收入近2,000亿元[30]，位列中国民营企业500强第49名[30]。中天钢铁常州基地是全球单体规模最大、最具竞争力的优特钢棒线材精品基地[30]，产品覆盖优特钢棒材、线材、带材等，广泛服务于汽车、机械、标准件、紧固件等下游行业。中天钢铁凭借规模优势与品种特色，在优特钢领域形成了强大的市场影响力。

从区域钢厂到产业巨擘的跨越，折射出江苏民营钢企的发展路径。中天钢铁依托常州基地的集群化布局，向上游原料、下游深加工与多元化产业延伸，形成了"钢铁主业+多元产业"的发展格局。在行业总量收缩的背景下，中天钢铁持续巩固优特钢棒线材的全球领先地位，加快绿色低碳与数智化转型，展现了民营钢企的活力与韧性。

9.5 永钢集团

永钢集团总部位于张家港，是江苏重要的建筑钢材与优特钢生产企业。2025年永钢集团实现营业收入549.91亿元[29]、同比下降13.82%[29]，净利润22.57亿元[29]、同比增长67%[29]，其中钢铁板块营业收入334.24亿元[29]、毛利率11.96%[29]。永钢集团在营收下滑的背景下实现净利润的大幅增长，展现出优秀的成本管控与经营效率。

永钢集团的发展策略体现了"聚焦主业、提质增效"的思路。在建筑用钢需求收缩的背景下，永钢加快产品结构调整，提升优特钢与精品钢材的占比，同时强化内部管理与降本增效，实现了盈利能力的逆势提升。永钢集团的经营表现，为江苏钢铁企业在行业调整期的转型发展提供了可借鉴的样本。

9.6 中信泰富特钢（兴澄特钢）

中信泰富特钢集团是江苏乃至全国特钢产业的绝对龙头，总部位于江阴，旗下兴澄特钢是全球最大的特钢生产基地之一。2025年中信特钢实现营业收入1,073.73亿元[31]、同比下降1.68%[31]，归母净利润59.29亿元[31]、同比增长15.67%[31]，钢材销量1,953.82万吨[31]、其中出口230.29万吨[31]。中信特钢高端轴承钢产销量连续多年位居全球第一，产品覆盖轴承钢、齿轮钢、弹簧钢、工模具钢、系泊链钢等3,000多个品种、5,000多个规格[31]。

中信特钢的全球竞争力建立在"品种丰富+认证壁垒+全球布局"的深厚基础之上。2025年12月，中信特钢子公司拟以15.1亿元[41]收购富景特100%股权，间接取得全球三大独立钢铁贸易商之一的斯坦科集团100%股权[41]，全球化销售网络进一步完善。中信特钢的盈利质量在江苏钢铁企业中处于领先地位，其高端特钢业务是江苏钢铁产业利润的核心来源，也是中国特钢产业参与全球竞争的代表性力量。

图9-2 2025年中信特钢钢材销量出口占比

数据来源：中信特钢2025年年度报告

9.7 特色企业与未来规划

除龙头骨干企业外，江苏还拥有一批在细分领域具备全球竞争力的特色钢铁企业。天工国际（00826.HK）总部位于镇江丹阳，2025年实现营业收入47.19亿元[35]、同比下降2.3%[35]，归母净利润4.00亿元[35]、同比增长11.5%[35]，其中模具钢收入22.92亿元[35]、高速钢收入7.92亿元[35]，在工模具钢、高速钢细分领域保持国内领先。龙腾特钢总部位于常熟，2025年综合经济效益同比增长20%[45]，年产各类特种钢450万吨[45]及金属深加工制品500万吨[45]，并投资28.5亿元[45]建设高端海工及船舶用型钢项目[45]。镔鑫钢铁位于连云港，成功入选2025年度江苏省绿色工厂[10]。

江苏主要钢铁企业的未来规划聚焦"高端化、绿色化、智能化、国际化"四大方向。高端化方面，龙头企业加快轴承钢、齿轮钢、工模具钢、汽车板等战略性品种的进口替代与全球市场开拓，中信特钢高端轴承钢产销量连续多年位居全球第一[31]；绿色化方面，33家[15]钢铁企业完成超低排放改造[15]，短流程冶炼与低碳技术加快布局；智能化方面，苏南特钢集群三年行动方案部署了数智化转型重点任务[7]；国际化方面，以中信特钢收购斯坦科为代表，全球渠道与品牌布局持续深化[41]。规划蓝图的落地，将决定江苏钢铁企业未来十年的竞争位势。

在优质企业持续做优做强的同时，江苏钢铁行业也存在依赖普钢、转型滞后的风险企业。在需求收缩与同质化竞争加剧的背景下，部分以普通建筑钢材为主、环保与成本竞争力偏弱的企业面临经营困难，产能出清与整合重组将成为趋势。对于投资者与合作方而言，应重点关注企业的高端品种占比、成本控制能力、环保合规水平与现金流状况，识别具备持续竞争力的优质企业，规避转型滞后的风险主体。江苏钢铁企业群体的分化与整合，正是行业走向高质量发展的必然过程。

9.8 企业竞争力评价与优质企业名单

综合经营规模、盈利质量、品种结构与成长潜力，可对江苏主要钢铁企业的竞争力作如下分层评价。第一梯队为全球竞争力型企业，以中信泰富特钢（兴澄特钢）为代表，2025年归母净利润59.29亿元[31]、高端轴承钢产销量全球第一[31]，是全球特钢产业的领军者；第二梯队为全国竞争力型企业，包括沙钢集团（沙钢股份）、南钢股份、中天钢铁、永钢集团，在普钢规模或细分品种上具备全国领先的竞争力；第三梯队为特色专精型企业，包括天工国际、龙腾特钢、镔鑫钢铁等，在工模具钢、海工型钢、绿色制造等细分领域形成独特优势。梯队化的企业结构，使江苏钢铁产业在综合竞争中获得"既大且全、优中更强"的整体优势。

在识别优质企业的同时，也需关注风险企业。判断企业风险的关键维度包括：普钢占比过高且转型缓慢、吨钢成本高于行业均值、环保合规未达标、现金流持续为负、负债率偏高。在需求收缩与"普转优"竞争加剧的背景下，这类企业面临订单下滑、限产整改与资金链紧张的多重压力，产能出清与整合重组将是其大概率归宿。对于产业投资与商业合作而言，应优先选择高端品种占比高、现金流稳健、绿色合规领先的优质企业，审慎评估转型滞后企业的经营风险，以规避行业调整期的信用风险。

9.9 企业社会责任与可持续发展

江苏钢铁企业在追求经济效益的同时，积极履行社会责任、推动可持续发展。在绿色制造方面，33家[15]钢铁企业完成超低排放改造[15]，镔鑫钢铁等企业入选2025年度江苏省绿色工厂[10]，绿色低碳生产成为江苏钢企的自觉追求；在产业协同方面，龙头企业带动上下游中小企业的配套发展，苏南特钢集群内中小企业与龙头企业的协同创新机制不断健全；在安全生产与员工权益方面，江苏钢企持续完善安全管理制度与员工保障体系。履行社会责任、践行绿色发展，正在成为江苏钢铁企业核心竞争力的重要组成部分。

可持续发展战略的深化，还体现在企业对低碳技术与循环经济的布局上。节能降碳专项行动计划要求到2025年底废钢利用量达到3亿吨[01]、电炉钢产量占粗钢总产量的比例持续提升[1]，江苏钢铁企业积极发展短流程电炉冶炼与废钢回收利用，构建绿色低碳的生产体系。在"双碳"目标引领下，江苏钢铁企业将社会责任内化为发展战略，以绿色转型增强可持续发展能力，为产业的长远竞争与代际传承奠定坚实基础。

9.10 企业资本运作与扩张战略

资本运作是企业实现规模扩张与战略升级的重要工具。2025年江苏钢铁企业的资本运作活跃，呈现出"并购整合+产业投资+资产优化"的多元路径。并购整合方面，中信特钢子公司拟以15.1亿元[41]收购富景特100%股权[41]，间接取得全球三大独立钢铁贸易商之一的斯坦科集团100%股权[41]，通过海外并购完善全球渠道；产业投资方面，龙腾特钢投资28.5亿元[45]建设高端海工及船舶用型钢项目、年产能80万吨[45]，围绕高附加值品种扩张产能；资产优化方面，企业通过精益管理提升资产周转效率，改善资产负债表质量。

资本运作的方向与企业发展战略高度耦合。高端化战略驱动企业加大对高端品种产线、研发与认证的投入，绿色化战略驱动企业加大低碳技改与环保投资的布局，国际化战略驱动企业通过海外并购获取渠道与资源。沙钢股份2025年经营活动现金流净额14.30亿元[27]、同比增长247.25%[27]，经营现金流的改善为资本运作提供了资金基础。资本运作与经营主业的良性互动，成为江苏钢铁龙头企业穿越行业周期、巩固竞争地位的重要支撑。

资本运作也需关注风险边界。钢铁行业属于重资产行业，大规模投资与并购对企业的资金链与偿债能力提出较高要求；在需求收缩与盈利分化的背景下，投资决策更需审慎评估回报周期与市场风险。江苏钢铁企业应坚持"投资聚焦主业、并购服务战略、扩张量力而行"的原则，在资本运作中强化风险管理，确保规模扩张与财务稳健的平衡，为企业的长期发展奠定坚实的资本基础。

9.11 企业的国际化与全球化布局

国际化是江苏钢铁企业迈向世界级企业的重要路径。当前，江苏钢铁企业的国际化布局呈现出"产品出海—渠道出海—品牌出海—产能出海"的递进特征。产品出海方面，2025年江苏钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国各省市首位[18]，中信特钢出口钢材230.29万吨[31]；渠道出海方面，中信特钢拟收购全球三大独立钢铁贸易商之一的斯坦科集团[41]，全球销售网络进一步完善；品牌出海方面，高端轴承钢、齿轮钢等品种已深度嵌入全球高端供应链，海外认证与品牌影响力持续提升。

国际化布局的深化，为江苏钢铁企业打开了更广阔的市场空间与资源配置空间。在全球钢铁需求总量趋缓的背景下，海外高端市场对高附加值钢材的需求为江苏企业提供了差异化增长空间；海外资源的获取与全球供应链的构建，也有助于企业降低原料与贸易风险。同时，国际化也对企业的人才、管理、合规与风险控制能力提出了更高要求。江苏钢铁企业应统筹国内国际两个市场，在全球化进程中不断提升全球竞争力，向世界一流钢铁企业迈进。

第十章 总结与展望

10.1 全文总结

本报告系统梳理了2025年江苏省钢铁行业的发展全貌。从产业规模看，江苏粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二位[13]，钢材产量16,395.76万吨[14]，2025年全省钢铁行业实现营业收入约1.08万亿元、利润总额287.89亿元[15][16]；从运行特征看，行业呈现"产量收缩、结构升级、盈利修复、出口高增"的态势，江苏钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国首位[18]；从产业格局看，苏南特钢材料集群主导产业产值超8,200亿元[08]、产业规模居全球第一[8]，江苏钢铁产业在全国版图中的领先地位持续巩固。

江苏钢铁产业的领先，不是单一维度的领先，而是规模、结构、盈利、集群与绿色转型的全面领先。在全国钢铁行业总量收缩的大背景下，江苏依托高端产品占比高、集群效应突出、区位优势明显、龙头企业带动力强等综合优势，实现了"总量高位平稳、结构持续优化、盈利保持领先"的相对优势运行，成为观察中国钢铁产业高质量发展的核心样本。

10.2 核心特征

综合全链分析，2025年江苏钢铁行业呈现五大核心特征。一是产量高位平稳，江苏粗钢产量11,349.34万吨[13]、居全国第二[13]，与河北省共同构成中国钢铁产能的"双引擎"；二是结构高端化领先，特钢及高端合金产量约3,000万吨[08]、占全国比重近30%[8]，板材与优特钢占比显著高于全国；三是盈利保持领先，全省钢铁行业利润总额287.89亿元[16]，江苏优特钢吨钢盈利约154元、居全国各省首位[26]；四是出口高增，江苏钢材出口约2,008.2万吨[18]、居全国各省市首位[18]；五是集群效应突出，苏南特钢集群规上企业近600家[08]、上市企业40余家[8]。

从全国坐标系看，江苏钢铁产业的特征可以概括为"三个并举"：总量与质量并举，江苏以约占全国一成的粗钢产量贡献了约两成的行业营收，单位价值显著领先；普钢与优特钢并举，沙钢集团在普钢领域保持规模领先，中信泰富特钢在特钢领域具备全球竞争力；国内市场与国际市场并举，江苏既服务长三角制造业腹地，又是全国钢材出口的第一大省。这三个并举，构成了江苏钢铁产业区别于其他产钢省份的核心辨识度。

10.3 关键挑战

面向2026年，江苏钢铁产业面临的关键挑战不容忽视。一是需求总量收缩，2025年全国钢材消费量约8.08亿吨[36]、同比下降5.4%[36]，2026年需求预计约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，需求下行对江苏钢铁产销平衡构成持续压力。二是成本高企与盈利脆弱，铁矿石等原料价格波动频繁[20]，碳成本与环保投入持续上升，行业盈利修复的基础尚不稳固。三是贸易环境复杂化，钢铁出口纳入许可证管理[23]，反倾销调查增多，出口高增的可持续性面临考验。

四是"普转优"引发的竞争加剧，随着更多企业转产优特钢，中低端优特钢市场竞争趋于激烈，品种溢价收窄。五是国际形势的不确定性，2026年需密切关注国际形势、国内存量与增量政策对钢铁行业的影响[38]，中信特钢销售负责人预判2026年可能是近几年钢铁产业压力最大的一年[39]。这些挑战相互交织，要求江苏钢铁产业保持战略定力，加快转型升级。

10.4 发展机遇

在挑战之外，江苏钢铁产业面临的机遇同样广阔。一是高端制造用钢需求增长，2026年汽车行业用钢需求预计增长4.4%、造船行业预计增长6.7%[37]，风电、光伏、新能源装备等新兴领域用钢持续放量，为江苏板材与优特钢企业提供了结构性增长空间。二是出口多元化机遇，尽管贸易环境复杂化，但"一带一路"沿线、东南亚、中东等新兴市场的钢材需求旺盛，中国钢材出口11,901.9万吨[22]、同比增长7.5%[22]，出口流向多元化与产品结构升级为江苏钢企打开新的增长空间。

三是绿色低碳转型机遇，短流程电炉冶炼、氢冶金、碳捕集等低碳技术在江苏加快布局，节能降碳专项行动推动吨钢综合能耗持续下降[1]，绿色竞争力将成为新一轮产业竞争的制高点，江苏在资金与技术上的优势有助于抢占先机。四是行业整合机遇，产能置换与兼并重组政策为龙头整合提供制度通道[5]，江苏钢铁行业集中度的提升将为头部企业带来更大的规模效应与定价权。

10.5 趋势预测

展望2026年及未来两年，江苏钢铁行业将呈现"总量平稳、结构优化、盈利分化、集中度提升"的运行趋势。产量方面，受产能置换与需求约束，江苏粗钢产量将保持11,000万吨量级的高位平台，钢材产量结构持续向板材与优特钢倾斜；价格方面，在成本支撑与需求企稳的共同作用下，钢材价格中枢有望企稳，板材与长材的价差可能进一步扩大；盈利方面，行业盈利将从"普涨修复"转向"结构分化"，高端品种占比高、成本管控强的企业盈利延续向好，中低端品种企业盈利承压。

竞争格局方面，江苏钢铁行业集中度将继续提升，资源加速向沙钢集团、中信泰富特钢等头部企业集中，苏南特钢集群的集聚效应进一步增强。全球坐标方面，2025年全球粗钢产量18.494亿吨[24]、同比下降2.0%[24]，中国占比52.0%[24]，中国钢铁产业在全球的领先地位短期不会改变，江苏作为全国第二大产钢省份，其高端化、绿色化转型的成效将在一定程度上影响中国钢铁产业在全球价值链中的位置。

图10-1 2025年江苏省钢材出口占全国比重

数据来源：海关总署、我的钢铁网

10.6 政策建议

基于全链分析，本报告对江苏钢铁产业发展提出如下政策建议。第一，坚持高端化方向，加大对高端轴承钢、齿轮钢、工模具钢、汽车板等战略性品种的研发支持与进口替代激励，支持龙头企业拓展全球高端市场；第二，加快绿色低碳转型，落实节能降碳专项行动要求，支持短流程电炉冶炼、氢冶金、碳捕集等技术示范项目，推动钢铁产业纳入碳市场后的平稳过渡[1]；第三，深化集群化发展，依托苏南特钢材料集群三年行动方案，强化五市协同与产业链上下游配套，提升集群整体竞争力[7]。

第四，优化出口结构，引导企业提高高端产品出口比重、开拓多元市场，积极应对出口许可证管理与贸易摩擦挑战[23]；第五，推动兼并重组与产能整合，落实产能置换政策导向，支持优势企业通过并购重组提升行业集中度[5]；第六，强化风险监测与政策储备，建立钢铁行业供需、价格、出口与碳排放的动态监测体系，提升应对需求收缩、原料波动与贸易摩擦等风险的能力。政策引导与市场机制相结合，将助力江苏钢铁产业实现从"规模领先"向"价值领先"的历史性跨越。

10.7 综合结论

综合全链分析，2025年江苏省钢铁行业呈现"规模领先、结构优化、盈利修复、集中度提升"的核心特征，在全国钢铁行业总量收缩中保持了相对优势运行。江苏钢铁产业的竞争力，建立在产量规模全国第二的体量基础[13]、板材与优特钢占比领先的产品结构、吨钢盈利全国领先的效益水平[26]、苏南特钢集群全球第一的集群效应[8]以及出口全国第一的市场拓展能力[18]之上，形成了多重优势叠加的综合竞争力。

面向未来，江苏钢铁产业正处于从"规模领先"向"价值领先"跨越的关键时期。需求总量收缩与绿色低碳转型是两道必答题，高端化、绿色化、集群化、智能化、国际化是五个方向性答案。在苏南特钢集群三年行动方案与"十五五"规划的政策牵引下，江苏钢铁产业有望在高端品种进口替代、全球市场布局、低碳技术产业化等关键领域实现突破，持续巩固全国领先地位，为中国制造强国建设贡献更坚实的钢铁材料支撑。本报告的结论基于2025年公开数据与产业规律研判，相关判断将随数据更新与政策演变动态调整，供决策参考。

图10-2 苏南特钢材料集群发展目标（2025年现状与2027年目标）

数据来源：南京市人民政府、中国钢铁新闻网

10.8 风险提示与报告局限性

本报告的分析结论基于2025年公开数据与产业规律研判，存在一定的时效性与局限性，特此提示。一是数据时效局限，部分行业指标（如细分品种消费结构、分市产量精确值）尚无统一权威发布渠道，报告以公开可得的最新数据为准，数据更新后相关判断可能调整；二是预测不确定性，2026年钢材需求量预计约8亿吨[37]、同比下降1.0%[37]左右[37]，需求预测受宏观经济政策、国际形势与下游行业景气度等多重因素影响，实际走势可能与预测存在偏差；三是口径差异风险，粗钢、钢材、表观消费量等统计口径差异可能影响读者的直接比较。2026年需密切关注国际形势、国内存量与增量政策对钢铁行业的影响[38]，本报告相关判断将随数据更新与政策演变动态调整。

展望未来，建议后续研究在以下方向深化：一是跟踪"十五五"规划的钢铁产业政策细节与江苏省相关落地举措，评估政策对产业格局的量化影响；二是深化对江苏高端钢铁品种（轴承钢、齿轮钢、工模具钢等）细分市场的供需与竞争研究；三是关注全国碳市场覆盖钢铁行业后的碳排放成本核算与传导机制；四是跟踪苏南特钢集群三年行动方案的年度实施进展与目标达成情况。通过持续跟踪与深化研究，不断完善对江苏钢铁产业发展趋势的判断，为产业决策提供更加精准的参考。

10.9 发展路径与保障措施

实现江苏钢铁产业从"规模领先"向"价值领先"的跨越，需要明确发展路径与保障措施。发展路径上，应坚持"高端化筑基、绿色化提质、集群化赋能、国际化拓疆、数智化增效"五位一体的方向：高端化聚焦轴承钢、齿轮钢、工模具钢等战略性品种的进口替代与全球市场开拓；绿色化推进短流程电炉冶炼、氢冶金、碳捕集等低碳技术产业化，落实节能降碳专项行动要求[1]；集群化依托苏南特钢集群三年行动方案，强化五市协同与产业链配套[7]。五位一体的路径设计，为江苏钢铁产业转型升级提供了清晰的行动框架。

保障措施上，应强化政策、资金、人才与机制四方面的支撑。政策支撑方面，推动产能置换、超低排放、产业集群等政策形成合力，为产业升级提供制度保障；资金支撑方面，引导金融机构加大对高端技改与低碳项目的信贷支持，拓宽绿色融资渠道；人才支撑方面，加强钢铁冶金、新材料、智能制造等领域的人才培养与引进，构建高水平产业人才队伍；机制支撑方面，完善行业运行监测、风险预警与协同创新机制，提升产业治理能力。多维保障措施的协同发力，是江苏钢铁产业高质量发展的重要前提。

展望2026年及"十五五"时期，江苏钢铁产业正处于转型跃升的关键窗口。在需求总量收缩与绿色低碳转型的双重约束下，产业发展的空间来自结构升级而非总量扩张，机遇来自高端制造、绿色能源与全球市场的结构性需求增长，2026年汽车、造船等下游用钢需求预计分别增长4.4%、6.7%[37]。只要坚定发展方向、用好政策红利、强化内功修炼，江苏钢铁产业完全有条件在行业深度调整中实现逆势跃升，为全国钢铁产业高质量发展提供更有价值的"江苏方案"。

10.10 结语

站在2026年的时间节点回望与前瞻，江苏钢铁产业正处于"承前启后、转型跃升"的关键阶段。过去一年，江苏钢铁产业以约占全国一成的粗钢产量、两成的行业营收与领先的盈利水平，交出了一份高质量发展的答卷；展望未来，在需求总量收缩与绿色低碳转型的双重约束下，产业发展的空间在于结构升级、价值提升与全球布局。江苏钢铁产业完全有条件、有能力在行业深度调整中保持领先、实现跨越。

本报告以产业范围界定为起点，沿产业链、政策、供需、盈利、竞争、风险、企业等维度展开系统分析，最终落点于发展路径与政策建议。报告的核心结论可以概括为：江苏钢铁产业的领先是规模、结构、盈利、集群与绿色转型的全面领先，实现从"规模领先"向"价值领先"的跨越，需要坚持高端化、绿色化、集群化、智能化、国际化的发展方向，依托苏南特钢集群三年行动方案等政策支撑[7]，在高端品种进口替代、绿色低碳产业化与全球市场布局上持续突破。期待本报告为各方决策提供有价值的参考。

需要强调的是，本报告对江苏钢铁产业的分析力求客观全面，但由于行业数据获取与统计口径的限制，个别指标可能与最新公开数据存在细微差异，建议读者在引用时以官方发布的最新数据为准。本报告涉及的政策解读、行业判断与企业评价，仅代表研究视角下的分析结论，不构成投资建议或政策立场。我们欢迎读者对本报告的不足提出批评指正，并将持续跟踪行业动态、更新数据与研判，不断完善对江苏钢铁产业的研究体系，为政府决策、企业经营与投资判断提供更加扎实的参考依据。

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